Piyasa Tarafsız Fonu Nedir
Piyasa tarafsız fonu, genellikle eşleştirilmiş uzun ve kısa pozisyonlar kullanılarak yukarı veya aşağı trend ortamlarında kar arayan bir fondur. Bu fonlar potansiyel olarak tüm piyasa ortamlarında pozitif getiri sağlamaya çalıştıklarından piyasa riskini azaltmaya yarar.
AŞAĞI DAĞILIM Piyasa Nötr Fonu
Piyasa tarafsız fonları, yatırım stratejileri istenen sonuçları elde etmek için kaldıraç, açığa satış ve arbitraj kullanımına bağlı olduğu için yüksek riskli olabilir. Beklenen getiriler, dağıtılan taktiklere bağlı olarak bu fonlar için geniş bir aralıkta olabilir. Genellikle aşağı yönlü trend piyasalarında riski azaltmak için potansiyel bir seçenek olarak görülürler, çünkü genellikle para piyasası varlıklarını yenen getiriler sunarlar. Bununla birlikte, bazı fon yöneticileri geçmişte S&P 500 gibi karşılaştırma endekslerinin getirilerini elde etme konusunda daha başarılı olmuşlardır.
Piyasa Tarafsız Fon Stratejileri
Piyasa tarafsız fon stratejileri uzun ve kısa pozisyonlar alır, ancak uzun / kısa fonlardan belirgin şekilde farklıdır. Piyasa nötr fonları genellikle eşleştirilmiş ticaret pozisyonlarından kar sağlayan arbitraj stratejileri kullanır. Bu fonlar genellikle nitel bir yaklaşım veya istatistiksel bir korelasyon yaklaşımı kullanabilir. Piyasada tarafsız olmayı ve mevcut işlem fırsatları nedeniyle tipik olarak hisse senetlerine odaklanmayı amaçlamaktadırlar. Piyasa tarafsız stratejileri, piyasa hareketleriyle ilişkilendirilmeyen karlara sahip olma eğilimindedir, yani karları öncelikle ilgili hisse senetlerinin fiyat hareketlerine dayanılarak üretilir.
Niteliksel stratejiler, iki menkul kıymet veya eşli bir arbitraj yakınsama fırsatına sahip olduğu belirlenen portföy yöneticisi tarafından piyasa ürünleri arasında eşleştirilmiş işlemleri içerir. İstatistiksel korelasyon stratejileri, yakınsama arbitrajı için yüksek bir tarihsel korelasyondan sapmaları özel olarak kullanan eşli işlemleri içerir. Bu stratejiler, sermaye kazanımlarını elde etmek için uzun ve kısa çift ticaret yatırımlarını kullanır.
Çift ticareti yakından takip edilen teknik analiz gerektirir. Piyasa tarafsız arbitraj kar potansiyeli olan menkul kıymetleri belirledikten sonra, yatırımcılar fiyat yakınsamasından faydalanması beklenen uzun ve kısa pozisyonları zamanında almaya çalışırlar.
İstatistiksel korelasyon çiftlerinin ticareti durumunda, bir yatırımcı ilk önce yüksek derecede korelasyonlu iki hisse tanımlayacaktır. 0.80 veya daha yüksek korelasyonlar tipik olarak en yaygın olanlardır. Hisse senedi çiftlerinin teknik analiz yoluyla korelasyonlarını takiben, bir yatırımcı düşük performanslı hisse senedi üzerinde uzun bir pozisyon ve korelasyon tarihsel normundan saptığında aşırı performanslı hisse senedi üzerinde kısa bir pozisyon almaya çalışacaktır. Çift ticareti, 0.80 ya da daha fazla tarihsel seviyesine dönmesi beklenen korelasyon düzeltmesinden kâr elde etmeye çalışıyor. Başarılı olursa, fiyat yakınsaması hem uzun pozisyondan hem de kısa pozisyondan kazanç sağlar.
Piyasa Tarafsız Fonlarına Yatırım Yapmak
Piyasa tarafsız stratejileri çoğunlukla, bir riskten korunma fonu yapısında veya kayıtlı bir ürün yapısında yönetim tarzı sunabilecek riskten korunma fonu yöneticilerinden alınabilir. Piyasadaki nötr fonlar yüksek riskli oldukça karmaşık ürünler olduğundan, tüm yatırımcı türleri için uygun değildir ve genellikle çekirdek holding olarak kullanılmazlar. Bu fonlar aynı zamanda oldukça yüksek ücretlere ve ciroya sahip olma eğilimindedir, bu da yatırımcı olarak düşünülebilir.
AQR, Hisse Senetleri Piyasası Tarafsız Fonu ile bir örnek sunmaktadır. Fon, Bank of America Merrill Lynch 3 Aylık Hazine Bonosu Endeksi'ne göre değerlendirildi. Koşullu olarak çekici çift ticaret fırsatlarını belirlemek için nitel ve nicel analiz kullanır. 2017 yılında Fon, kıyaslama için% 0, 85'e karşılık% 5, 84 getiri sağladı. Fonun brüt giderleri% 2.24, yönetim ücreti ise% 1.10'dur.