Gösterge Eşleşme Fiyatı NEDİR?
Gösterge Eşleşme Fiyatı, maksimum emir hacminin açık artırma sırasında gerçekleştirilebileceği fiyattır. İki veya daha fazla fiyat yürütülebilir hacmi en üst düzeye çıkarabilirse veya başka bir deyişle, birden fazla gösterge niteliğinde eşleşme fiyatı varsa, açık artırma son satış fiyatından gerçekleşir. Belirleyici eşleşme fiyatı, sipariş dengesizliklerinin çözülmesine yardımcı olurken fiyat keşfini ve şeffaflığı kolaylaştırır.
KIRILMA AŞAĞI Gösterge Eşleşme Fiyatı
Gösterge Eşleşme Fiyatı, NYSE Arca'daki açılış veya kapanış açık artırması gibi tek bir fiyat açık artırması sırasında en fazla alım ve satım emrinin alınıp satılabileceği fiyatı temsil eder. Belirleyici Eşleşme Fiyatı, bir kapanış açık artırma senaryosu dikkate alınarak daha iyi anlaşılabilir. Bu durumda, herhangi bir sipariş dengesizliği yoksa, tüm kapanış piyasası (MOC) siparişleri gösterge niteliğindeki eşleştirme fiyatından gerçekleştirilir. Bir sipariş dengesizliği varsa, maksimum MOC siparişleri zaman önceliğine göre yürütülür.
Aşağıdaki örnekler, NYSE Arca borsasındaki Widget Co. hisse senedi için gösterge niteliğindeki eşleşme fiyatı kavramını göstermektedir.
Örnek 1: Sipariş dengesizliği yok
- Widget Co.'nun 2.500 hissesini almak için pazar emri 1.000 hisse satmak için pazar emri 25.50 $ 'da 500 hisse satmak için sınır sipariş 25.75 $' da 1.000 hisse satmak için sınır sipariş
Gösterge Fiyat Eşleşmesi = 25, 75 dolar.
Bu fiyat, aynı zamanda dengesiz bir şekilde 2.500 hisseye ulaşan NYSE Arca tarafından yayınlanacak.
Örnek 2: Sipariş dengesizliği
- 10.000 adet Widget Co.Limit satın almak için piyasa emri 26.000 $ 'dan 3.000 hisse satmak içinMarket 1, 000 hisse satmak için sipariş vermek
Gösterge maç fiyatı = 26, 25 dolar.
Bu fiyat, 10.000 hissenin hacmini ve 4.000 hissenin dengesizliğini de gösterecek olan NYSE Arca tarafından yayınlanacak.
Belirleyici Eşleşme Fiyatının Ekonomik ve Akademik Analizi
Damien Challet ve Nikita Gourianov, "günlük hacim ve sipariş değeri dağılımlarına göre ortak açık artırma hacmi" gibi açılış ve kapanış açık artırmalarının "statik özelliklerini" araştırıyorlar. ayrıca sipariş açıklamasına, özellikle de dengesizlik karşısında, nihai açık artırma fiyatının nasıl değiştiğini ve sipariş yerleştirmenin olayları nasıl iyileştirdiği veya kötüleştirdiğini araştırın. Burada açılış ve kapanış açık artırmaları arasında büyük bir fark buluyorlar, “açık ve açık piyasa emir defterinde likidite ve eşzamanlı ticaretin önemini vurguluyorlar.” Makalede yazarlar, belirleyici eşleşme fiyatının “güçlü olduğunu” göstermektedir. demek ki, dengesizlik stratejik davranışla bağlantı kurdukları ortalama geri dönüştür.