Endeks Vadeli İşlemleri Nedir?
Endeks vadeli işlemleri, bir trader'ın gelecekteki bir tarihte hesaplanması için bugün bir finansal endeks satın alabileceği veya satabileceği vadeli işlem sözleşmeleridir. Endeks futures'ları, S&P 500 gibi bir endeks için fiyat hareketi yönünde spekülasyon yapmak için kullanılır.
Yatırımcılar ve yatırım yöneticileri de özkaynak pozisyonlarını zararlara karşı korumak için endeks futures'larını kullanmaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Endeks futures'ları, gelecekte bir tarihte belirlenecek, bugün belirli bir fiyata bir finansal endeks almak veya satmak için yapılan sözleşmelerdir.Portfolyo yöneticileri hisse senedi pozisyonlarını hisse senetlerinin kaybına karşı korumak için endeks futures'larını kullanırlar. En popüler endeks futures'larının bazıları E-Mini S&P 500, E-Mini NASDAQ 100 ve E-Mini Dow gibi hisse senetlerine dayanmaktadır. Uluslararası piyasalarda ayrıca endeks futures'ları listelenmiştir.
Endeks Vadeli İşlemleri Açıklandı
Endeks futures'ları, gelecekteki tüm sözleşmeler gibi, tüccar veya yatırımcıya, gelecekteki belirli bir tarihte temel bir endekse göre nakit değeri sağlama gücü ve taahhüdünü verir. Sözleşme, bir mahsup işlemi ile sona ermeden önce çözülmedikçe, tüccar vade bitiminde nakit değerini vermekle yükümlüdür.
Dizin, bir varlığın veya varlık grubunun fiyatını izler. Endeks futures'ları, dayanak varlıktan (endeks) türetildikleri anlamına gelen türevlerdir. Yatırımcılar bu ürünleri hisse senetleri, emtialar ve para birimleri gibi çeşitli enstrümanları değiştirmek için kullanırlar. Örneğin, S&P 500 endeksi ABD'deki en büyük 500 şirketin hisse senedi fiyatlarını takip ediyor. Bir yatırımcı, endeksin değer kazanması veya amortismanının spekülasyonu için S&P'de vadeli işlemler satın alabilir veya satabilir.
Endeks Vadeli İşlem Türleri
En popüler endeks futures'larının bazıları özkaynaklara dayanmaktadır. Ancak, her ürün vadeli işlem sözleşmesinin fiyatını belirlemek için farklı bir kat kullanabilir. Örnek olarak, S&P 500 vadeli işlem sözleşmesinin değeri S&P 500 endeks değerinin 250 $ 'dır. E-mini S&P 500 vadeli işlem sözleşmesi endeks değerinin 50 katı değere sahiptir.
Endeks vadeli işlemleri ayrıca Dow Jones Endüstriyel Ortalama (DJIA) ve Nasdaq 100 için E-mini Dow (YM) ve E-mini NASDAQ 100 (NQ) sözleşmeleriyle de kullanılabilir. Endeks futures'ları, Avrupa'daki SMI endeksi ve Hong Kong'daki Hang Seng Endeksi (HSI) olan Dow Jones'a benzeyen Alman, Frankfurt Borsası ticareti (DAX) gibi dış pazarlar için kullanılabilir.
Marj ve Endeks Vadeli İşlemleri
Vadeli işlem sözleşmeleri, bir ticarete girerken yatırımcının veya yatırımcının sözleşmenin tüm değerini koymasını gerektirmez. Bunun yerine, alıcının hesaplarında sözleşme tutarının sadece bir kısmını, ilk marj olarak adlandırmasını istediler.
Endeks vadeli işlemlerinin fiyatları, sözleşme süresi dolana kadar önemli ölçüde dalgalanabilir. Bu nedenle, yatırımcıların bakım marjı adı verilen potansiyel bir zararı karşılamak için hesaplarında yeterli paraya sahip olmaları gerekir. Bakım marjı, bir hesabın gelecekteki talepleri karşılamak için gereken minimum fon miktarını belirler.
Hem New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) hem de Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu (FINRA), minimum hesap bakiyesi olarak toplam ticaret değerinin en az% 25'ini gerektirir. Ancak, bazı aracı kurumlar bu% 25'lik marjdan daha fazlasını talep edecektir. Ayrıca, ticaretin süresi sona ermeden önce tırmanırken, aracı marj çağrısı olarak bilinen hesabın değerinin üzerine çıkması için ek fonların yatırılmasını talep edebilir.
Endeks vadeli işlem sözleşmelerinin alıcı ve satıcı arasında yasal olarak bağlayıcı anlaşmalar olduğunu belirtmek önemlidir. Vadeli işlemler, vadeli işlem sözleşmesinin bir yükümlülük olarak kabul edilmesi seçeneğinden farklıdır, ancak bir seçenek, hamilinin kullanabileceği veya kullanamayacağı bir hak olarak değerlendirilir.
Vadeli Endekslerden Kar ve Zarar
Endeks vadeli işlem sözleşmesi, sahibinin gelecek bir tarihte belirli bir fiyata bir endeks satın almayı kabul ettiğini belirtir. Endeks vadeli işlemleri tipik olarak üç ayda bir sonuçlanmıştır ve ayrıca birkaç yıllık sözleşme vardır.
Hisse senedi endeksi futures'ları nakit olarak hesaplanmıştır, yani sözleşmenin sonunda dayanak varlığın teslimi yoktur. Süre bitiminde, endeksin fiyatı sözleşmede kararlaştırılan fiyattan daha yüksekse, alıcı bir kâr elde etti ve satıcı - gelecekteki yazar - zarar gördü. Bunun tersi olursa, alıcı zarar görür ve satıcı kar eder.
Örneğin, Dow Eylül sonunda 16.000'de kapanacak olsaydı, bir yıl önce 15.760'da Eylül ayı gelecekteki bir irtibatını satın alan sahibin karı olurdu.
Kârlar, sözleşmenin giriş ve çıkış fiyatları arasındaki fark tarafından belirlenir. Tüm spekülatif ticaretlerde olduğu gibi, piyasanın pozisyona karşı hareket edebileceği riskleri de vardır. Daha önce de belirtildiği gibi, alım satım hesabı fonları veya marjı el altında tutmalı ve daha fazla zarar riskini telafi etmek için marj çağrısı talebinde bulunabilir. Ayrıca, yatırımcı veya tüccar, ekonomideki büyüme ve kurumsal kazançlar veya hayal kırıklıkları gibi makroekonomik koşullar da dahil olmak üzere birçok faktörün piyasa endeksi fiyatlarını artırabileceğini anlamalıdır.
Riskten Korunma Amaçlı Vadeli İşlemler
Portföy yöneticileri genellikle hisse senedi endeksi futures'larını potansiyel kayıplara karşı bir risk olarak satın alacaklardır. Eğer yöneticinin çok sayıda hisse senedi pozisyonu varsa, endeks vadeli işlemleri, hisse senedi endeks vadeli işlemlerini satarak hisse senedi fiyatlarının düşme riskinden korunmanıza yardımcı olabilir. Birçok hisse senedi aynı genel yönde hareket etme eğiliminde olduğundan, portföy yöneticisi hisse fiyatlarının düşmesi durumunda endeks vadeli işlem sözleşmesi satabilir veya kısaltabilir. Piyasanın gerilemesi durumunda, portföy içindeki hisse senetleri değer kaybeder, ancak satılan endeks vadeli işlem sözleşmeleri hisse senetlerinin zararlarını dengeleyen değer kazanır.
Fon yöneticisi, portföyün tüm aşağı yönlü risklerini riske atabilir veya sadece kısmen dengeleyebilir. Riskten korunmanın dezavantajı, riskten korunma işleminin gerekli olmadığı durumlarda riskten korunmanın karı azaltabileceğidir. Örneğin, yukarıdaki senaryoda, portföy yöneticisi endeks vadeli işlemlerini kısaltır ve piyasa yükselirse endeks vadeli işlemlerinin değeri düşer. Riskten korunma amaçlı kayıplar, borsa yükseldikçe portföydeki kazançları dengeleyecektir.
Vadeli İşlemler Üzerine Spekülasyon
Spekülasyon, birçok yatırımcı için uygun olmayan gelişmiş bir ticaret stratejisidir. Ancak, deneyimli yatırımcılar bir endeks yönünde spekülasyon yapmak için endeks futures'larını kullanacaklardır. Bir tüccar bireysel hisse senedi veya varlık satın almak yerine endeks vadeli işlemlerini alıp satarak bir grup varlığın yönüne bahis oynayabilir. Örneğin, S&P 500 endeksini taklit etmek için, yatırımcıların endekste 500 hisse senedinin tamamını almaları gerekecektir. Bunun yerine, endeks futures'ları 500 adet hisse senedinin yönüne bahis yapmak için kullanılabilir ve bir sözleşme S & P'de 500 hisse senedine sahip olmanın aynı etkisini yaratır.
Artıları
-
Portföy yöneticileri, benzer varlıklardaki düşüşleri engellemek için endeks futures'larını kullanıyor.
-
Aracılık hesapları, teminat olarak elde tutulan sözleşmenin değerinin sadece bir kısmını gerektirir,
-
Endeks futures endeksi fiyat hareketi hakkında spekülasyon sağlar.
-
İş dünyası, emtia fiyatlarını kilitlemek için emtia futures'larını kullanır.
Eksileri
-
Gereksiz veya yanlış yön riskinden korunmalar portföy kazançlarına zarar verir.
-
Aracılar hesabın marj tutarını korumak için ek fon talep edebilir.
-
Endeks futures spekülasyonu yüksek riskli bir girişimdir
-
Öngörülemeyen faktörler, endeksin istenen yönden zıt hareket etmesine neden olabilir.
Vadeli Endeks Vadeli İşlemleri Emtia Vadeli İşlem Sözleşmeleri
Doğası gereği, hisse senedi endeksi vadeli işlemleri, pamuk, soya fasulyesi veya ham petrol gibi daha somut menkul kıymetler için vadeli işlem sözleşmelerinden farklı bir şekilde işlemektedir. Bu emtiaların uzun pozisyon sahiplerinin gelecekteki sözleşmelerinin, pozisyonun vaktinden önce kapatılmamışsa, sona erme üzerine fiziksel teslimat alması gerekecektir.
İşletmeler, üretim için ihtiyaç duydukları hammadde fiyatlarını kilitlemek için sıklıkla emtia futures'larını kullanacaklardır.
Endeks Futures Spekülasyonu Örnekleri
Bir yatırımcı S&P 500'ün yönü hakkında spekülasyon yapmaya karar verir. S&P 500 için endeks futures'ları endeks değerinin çarpımı ile 250 $ olarak değerlenir. Yatırımcı, S&P endeksi 2.000 olarak değerlendiğinde vadeli işlem sözleşmesini satın alır ve bu da 500.000 $ (2000 x 250 $) sözleşme değeri ile sonuçlanır. Endeks vadeli işlem sözleşmeleri yatırımcının sözleşmenin% 100'ünü koymasını gerektirmediğinden, yatırımcının bir aracı hesapta yalnızca küçük bir yüzdeyi tutması gerekir.
Senaryo 1
S&P endeksi 1900'e düşüyor ve vadeli işlem sözleşmesi şu anda sadece 475.000 $ (1900 x 250 $) değerinde. Yatırımcı 25.000 dolar zarar etti.
Senaryo 2
Endeks 2100'e çıkarsa, vadeli işlem sözleşmesi şimdi 525.000 $ (2100 x 250 $) değerinde. Yatırımcı 25.000 $ kar elde etti.
