İçindekiler
- Çağrı Seçeneği Getirileri
- Amerikan Çağrılarına Örnek
- Avrupa Çağrılarına Örnek
- Yağ Seçenekleri Vs. Petrol Vadeli İşlemleri
- Alt çizgi
Ham petrol seçenekleri, dünyanın en büyük türev ürün pazarlarından biri olan New York Ticaret Borsası'nda (NYMEX) en çok işlem gören enerji türevidir. Bu seçeneklerin altında yatan varlık aslında ham petrolün kendisi değil, ham petrol vadeli işlem sözleşmeleri. Bu nedenle, ismine rağmen, ham petrol seçenekleri gerçekte opsiyonlardır.
Hem Amerikan hem de Avrupa tipi seçenekler NYMEX'te mevcuttur. Sahibinin vade boyunca herhangi bir zamanda opsiyonu kullanmasına izin veren Amerikan opsiyonları, vadeli işlem sözleşmelerinde kullanılır. Örneğin, Amerikan arama / satma ham petrol seçenekleri konusunda uzun olan bir tüccar, temel ham petrol vadeli işlem sözleşmesinde uzun / kısa pozisyon almaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Yatırımcılar, spekülatörler veya riskten korunucular, opsiyonların süresinin dolmasından önce fiziki ham veya ham futures'ları belirli bir fiyattan satın alma veya satma hakkını elde etmek için petrol piyasasındaki seçenekleri kullanabilirler. sözleşme sahibi daha fazla esneklik. Petrol seçenekleri hem Amerikan hem de Avrupa çeşitlerinde gelir ve ABD'de New York'taki NYMEX borsasında ve ICE borsasında elektronik olarak ticaret yapar.
Çağrı Seçeneği Getirileri
Aşağıdaki tablo, bir kez kullanıldığında, ikinci sütunda gösterilen ilgili vadeli futures pozisyonu ile sonuçlanan Amerikan opsiyon pozisyonlarını özetlemektedir.
Amerikan ham petrol opsiyon pozisyonu |
İlgili ham petrol seçeneklerinin uygulanmasından sonra |
Uzun çağrı seçeneği |
Uzun vadeli işlemler |
Uzun koyma seçeneği |
Kısa vadeli işlemler |
Kısa çağrı seçeneği |
Kısa vadeli işlemler |
Kısa koyma seçeneği |
Uzun vadeli işlemler |
Amerikan Çağrılarına Örnek
Örneğin, 25 Eylül 2014 tarihinde Helen adlı bir tüccarın Şubat 2015 Amerikan ham petrol seçeneklerinde uzun bir çağrı pozisyonu aldığını varsayalım. Vadeli işlem grev fiyatı varil başına 90 $. 1 Kasım 2014 tarihinde, Şubat 2015 vadeli işlem fiyatı varil başına 96 $; Helen arama seçeneklerini kullanmak istiyor. Opsiyonları kullanarak, Şubat 2015 tarihinde uzun bir Şubat 2015 vadeli işlem pozisyonuna girer. Son kullanma tarihine kadar beklemeyi ve ham petrolün varil başına 90 dolarlık kilitli fiyatla teslim edilmesini kabul etmeyi seçebilir veya varil başına 6 $ (= 96 $ - 90 $) kilitlemek için vadeli işlemler pozisyonunu hemen kapatabilir. Bir ham petrol seçeneğindeki sözleşme büyüklüğünün 1000 varil olduğu göz önüne alındığında, varil başına 6 dolar 1000 ile çarpılacak ve böylece pozisyondan 6.000 dolar kazanç sağlanacaktır.
Avrupa Çağrılarına Örnek
Avrupa tipi petrol opsiyonları nakit olarak ödenmektedir. Amerikan seçeneklerinin aksine, Avrupa seçeneklerinin yalnızca son kullanma tarihinde kullanılabileceğini unutmayın. Çağrı (put) opsiyonunun süresinin dolması durumunda değer, dayanak Ham Petrol Vadeli İşlemleri'nin (grev fiyatı) uzlaşma fiyatı ile grev fiyatı (temel Ham Petrol Vadeli İşlemlerinin uzlaşma fiyatı) 1000 varil ile çarpılması arasındaki fark olacaktır veya sıfır, hangisi daha büyükse.
Örneğin, 25 Eylül 2014 tarihinde, Helen, Şubat 2015 ham petrol vadeli işlemlerinde varil başına 95 $ 'lık bir grev fiyatıyla Avrupa ham petrol seçeneklerinde uzun bir çağrı pozisyonuna girdiğini ve opsiyonun varil başına 3, 10 $ olduğunu varsayalım. Ham petrol vadeli işlem sözleşmesi birimleri 1.000 varil ham petroldür. 1 Kasım 2014 tarihinde ham petrol vadeli işlem fiyatı 100 $ / varil ve Helen seçenekleri kullanmak istiyor. Bunu yaptıktan sonra, seçeneğe getirisi olarak (100 $ - 95 $) * 1000 = 5.000 $ alır. Pozisyon için net kârı hesaplamak için, opsiyon maliyetlerini (uzun opsiyon pozisyonunun işlemin başlangıcındaki kısa opsiyon pozisyonuna ödediği prim) 3, 100 $ 'dan (3.1 * 1000 $) çıkarmamız gerekir. Dolayısıyla, opsiyon pozisyonundaki net kar 1.900 $ 'dır (5.000 - 3.100 $).
Yağ Seçenekleri Nasıl Satın Alınır
Yağ Seçenekleri Vs. Petrol Vadeli İşlemleri
- Opsiyon sözleşmeleri, sahiplere (uzun pozisyonlardan) dayanak varlığı (satın alma veya koyma seçeneğine bağlı olarak) alma veya satma yükümlülüğünü vermez. Bu nedenle opsiyonlar, aşağı yönlü korumayı tercih eden ham petrol tüccarları için en iyi olan doğrusal olmayan bir risk-dönüş profiline sahiptir. Ham petrol opsiyon sahibinin kaybedebileceği en fazla seçenek opsiyon yazarına (satıcı) ödenen opsiyonun (prim) maliyeti. Bununla birlikte, vadeli işlem sözleşmeleri, doğrusal risk-dönüş profiline sahip oldukları için, sözleşme taraflarına böyle bir fırsat tanımamaktadır. Vadeli işlem yatırımcıları, altında yatan fiyatın olumsuz hareketi sırasında tüm pozisyonunu kaybedebilirler. Çok sayıda evrak ve karmaşık prosedürler gerektirebilecek fiziksel teslimatla uğraşmak istemeyen yatırımcılar, petrol vadeli işlemlerine petrol seçeneklerini tercih edebilirler. Daha spesifik olarak, Avrupa opsiyonları nakit olarak ödenir, yani opsiyonlar kullanıldıktan sonra opsiyon sahibi nakit olarak pozitif getiriyi alır. Bu durumda, teslimat ve kabul sözleşme tarafları için bir konu değildir. Ancak NYMEX'te işlem gören ham petrol vadeli işlemleri fiziki olarak uzlaştırılmıştır. Bir vadeli işlem sözleşmesinde kısa bir pozisyona sahip olan tüccar, vadesinde 1000 varil ham petrol teslim etmeli ve uzun pozisyon, teslimatı kabul etmelidir. opsiyon pozisyonları, ilk marj için gereken sermayenin bir kısmını serbest bırakarak ekstra kaldıraç sunar. Örneğin, NYMEX'in, dayanak varlık olarak 1000 varil ham petrol içeren bir Şubat 2015 ham petrol vadeli işlem sözleşmesi için başlangıç marjı olarak 2.400 $ gerektiğini düşünün. Şubat 2015 vadeli işlemlerinde 1.2 $ / varil maliyeti olan bir ham petrol seçeneği bulabiliriz. Böylece, bir tüccar tam olarak 2.400 $ 'a (2 * 2.1 $ * 1000) mal olacak ve 2000 varil ham petrolü temsil eden iki petrol opsiyon sözleşmesi satın alabilir. Bununla birlikte, seçeneklerin daha düşük fiyatının seçeneklerin parasına yansıtılacağına dikkat etmek gerekir.Gelecekler pozisyonunun aksine, uzun arama / koyma opsiyon pozisyonları marj pozisyonları değildir; bu nedenle, herhangi bir başlangıç veya bakım marjı gerektirmez ve ayrıca bir marj çağrısı başlatmazlar. Bu da uzun opsiyon pozisyonlu işlemcinin herhangi bir ek likidite gereksinimi olmaksızın fiyat dalgalanmalarını daha iyi sürdürmesini sağlar. Tüccar kısa vadeli fiyat dalgalanmalarını destekleyecek likiditeye sahip olmalıdır. Uzun opsiyon sözleşmeleri bunun önlenmesine yardımcı olur.Ticaretçiler ham petrol opsiyonları satarak (böylece yüksek riskler varsayarak) prim toplama fırsatına sahiptir. Yatırımcılar ham petrol fiyatlarının herhangi bir yönde (yukarı veya aşağı) güçlü bir şekilde değişmesini beklemiyorsa, petrol seçenekleri, para dışı petrol seçenekleri yazarak (satarak) kar elde etmeleri için bir fırsat yaratır. Kısa bir opsiyon pozisyonunun primi topladığını ve riski üstlendiğini hatırlayın. Böylece, ister ara, ister koy, para dışı opsiyonlar satmak, opsiyonun para dışı kalması durumunda prim tahsilatından faydalanmalarını sağlayacaktır. Doğası gereği vadeli işlem sözleşmeleri peşin ödemeleri içermez, bu nedenle yatırımcılara bu tür bir fırsat sunmazlar.
Alt çizgi
Ham petrol ticaretinde aşağı yönlü koruma arayan trader'lar, esas olarak NYMEX'te işlem gören ham petrol opsiyonları ile ticaret yapmak isteyebilirler. Önceden ödenen bir prim karşılığında, petrol opsiyon sahipleri vadeli işlem sözleşmeleri tarafından normalde sunulmayan doğrusal olmayan risk / getiri elde ederler. Ayrıca, uzun opsiyon yatırımcıları, yatırımcıların pozisyonlarını destekleyecek yeterli likiditeye sahip olmalarını gerektiren marj çağrılarıyla karşılaşmazlar. Avrupa opsiyonları nakit ödemelerini tercih eden yatırımcılar için en uygun seçenektir.
(Bu parçayı araştırırken kullanılan dış referanslar: Oilprice.com, Seçenekler Kılavuzu)
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
Seçenekler Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Temel Seçenekler Ticaret Rehberi
Yatırım
Opsiyon Ticaret Stratejileri: Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz
Yatırım
Opsiyonlara Karşı Gelecekler: Fark Nedir?
Seçenekler Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Türev Ürünler ve Opsiyonlar Arasındaki Farkları Bilmek
Seçenekler Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Portakal Suyu Seçenekleri Nasıl Ticaret Yapılır
Enerji Ticareti
Petrol Oynaklığı ve Nasıl Kâr Edilir
Ortak Bağlantılarıİlgili terimler
Geri Çağırma Tanımı Bir geri çağırma, alıcı tarafından bir opsiyonun opsiyonunun kullanılması işlemidir. daha fazla Seçenek Alıcılar ve Satıcılar için Nasıl Çalışır Seçenekler, alıcıya belirli bir süre içinde dayanak varlığı belirli bir fiyattan satın alma veya satma hakkı veren finansal türevlerdir. daha fazla Futures Nasıl İşlem Yapılır Futures, alıcıyı bir mal veya satıcı gibi bir mal veya finansal enstrüman gibi bir varlığı satması için önceden belirlenmiş bir gelecek tarih ve fiyattan satın alan bir sözleşmedir. daha fazla Amerikan Seçenekleri Yatırımcıların Temettüleri Yakalamak için Erken Egzersiz Yapmasına İzin Verme Amerikan seçeneği, sahiplerin bu seçeneği sona erme tarihinden önce ve bitiş tarihi dahilinde herhangi bir zamanda kullanmalarını sağlayan bir seçenek sözleşmesidir. daha fazla Türev Bir türev, değeri bir veya daha fazla dayanak varlığa bağımlı olan veya bu varlıklardan elde edilen iki veya daha fazla taraf arasındaki menkul kıymetleştirilmiş bir sözleşmedir. Fiyatı, o varlıktaki hisse senetleri, tahviller, para birimleri, emtialar veya piyasa endeksleri olabilen dalgalanmalarla belirlenir. daha fazla Egzotik Seçeneklerin Birçok Özelliğini Keşfetme Egzotik seçenekler, ödeme yapılarındaki, son kullanma tarihlerindeki ve grev fiyatlarındaki geleneksel seçeneklerden farklı olan seçenek sözleşmeleridir. Daha![Yağ seçenekleri nasıl alınır Yağ seçenekleri nasıl alınır](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/116/how-buy-oil-options.jpg)