Temel analiz, şirketleri içsel değerlerini etkileyen faktörlere göre analiz etme yöntemidir. Anahtar sayılara ve ekonomik göstergelere bakarak bir şirketin temel sağlığını ve performansını belirler. Bu analiz yönteminin iki tarafı vardır: nicel ve nitel.
Önemli Çıkarımlar
- Bir yatırım fırsatı üzerinde temel bir analiz yaparken, hem nicel hem de nitel faktörleri göz önünde bulundurmak önemlidir. Nicel faktörler, bir şirketin sağlığını ve kârlılığını yansıtan, şirketin varlıkları, yükümlülükleri, geliri ve Fiyat / kazanç oranı (K / Z) Oranı Ancak, niteliksel faktörler, şirketin biraz daha somut olan ancak yine de bir şirketin potansiyel değerini etkileyen sayısal olmayan yönlerine atıfta bulunur. şirketin ürünleri, bir şirketin itibarına zarar veren davalar, bir şirketin yönetiminde bir değişiklik veya bir şirkete rekabet avantajı sağlayan yeni bir teknoloji. nicel analizinize daha fazla ışık tutmak için kalitatif analiz sonuçlarını kullanabilirsiniz. bir şirketin gelecekteki büyüme potansiyelinin daha eksiksiz bir resmi.
Nicel Faktörler Nelerdir?
Kantitatif taraf, şirketin varlıkları, borçları, nakit akışı, geliri ve fiyat / kazanç oranı gibi sayısal olarak ölçülebilen faktörlere bakmayı içerir. Temel analizin amacı, yatırımcıların bir menkul kıymetin cari fiyatı ile karşılaştırabileceği nicel bir değer üretmek, menkul kıymetin değerinin düşük veya aşırı değerli olup olmadığını belirlemede yardımcı olmaktır.
Bununla birlikte, nicel analizin sınırlandırılması, şirketin yönlerini veya bir dizi ölçülemeyen riskleri yakalamamasıdır - bir yöneticinin değeri veya bir şirketin yasal sorunlarla karşı karşıya olduğu riskler gibi. Bunların analizi temel analizin diğer tarafıdır: nitel taraf veya sayı olmayan taraf.
Nitel Faktörler Temelleri Nasıl Etkiler?
Analiz edilmesi nispeten daha zor olsa da, kalitatif faktörler bir şirketin önemli bir parçasıdır. Bir sayı ile ölçülmedikleri için öznel olma eğilimindedirler ve şirketi etkileyen negatif veya pozitif bir gücü temsil ederler. Ancak bu kalitatif faktörlerin bazıları diğerlerinden daha fazla etkiye sahip olacaktır ve bu etkilerin kapsamını belirlemek zor olabilir.
Niteliksel faktörlere örnek olarak bir şirketin ürünlerinde müşteri memnuniyeti, şirketin itibarına zarar veren davalar, şirketin yönetiminde bir değişiklik, şirketin kilit satıcılarla olan ilişkisi veya şirkete rekabet avantajı sağlayan yeni bir teknolojinin sahipliği gösterilebilir.
Nitel Bir Analiz Nasıl Gerçekleştirilir
Başlangıç olarak, bir dizi nitel faktör belirleyin ve bu faktörlerden hangisinin şirkete değer katacağına ve bu faktörlerin hangisinin değeri düşürdüğüne karar verin. Sonra göreceli önemlerini belirleyin. Analiz ettiğiniz özellikler olumlu bir etkiye, olumsuz bir etkiye veya minimal etkiye sahip olarak kategorize edilebilir.
Şirketin numaralarına bakarken, şirketi satın almak için iyi bir neden gördünüz, ancak daha sonra birçok olumsuz nitelik bulduysanız, satın alma hakkında iki kez düşünmek isteyebilirsiniz. Olumsuz nitelikler arasında potansiyel davalar, zayıf araştırma ve geliştirme beklentileri, kötü müşteri hizmetleri için bir itibar veya içeriden dolu bir kurul sayılabilir. Kalitatif analizinizin sonuçları, kantitatif analizinizden elde edilen bulgular hakkında ya onaylar ya da sorular sorar.
Nitel Analiz Örneği
Mayıs 2017'de Verizon Communications (VZ), rakip AT&T'yi (T), Straight Path Communications, Inc.'i 3.1 milyar dolara satın almak için bir ihale savaşında mağlup etti. Bu satın alma ile ilgili nicel faktörlere bakacak olsaydınız, Verizon veya AT&T'nin neden Düz Yol'un neden bu kadar çok sevdiği bir ödül olduğunu düşündüğünü merak edebilirsiniz.
O zaman, Straight Path'ın rakamları bunun milyarlarca dolar değerinde bir şirket olduğunu göstermedi. Satın alımdan sadece birkaç ay önce, küçük iletişim şirketi yaklaşık 400 milyon dolarlık bir piyasa değerine sahipti, sadece dokuz çalışanı vardı ve 35 dolarlık bir hisse satıyordu. Bununla birlikte, şirketin son derece değerli bir varlığı vardı - yeni nesil yüksek hızlı kablosuz hizmet olan 5G'ye güç vermek için gereken Federal İletişim Komisyonu (FCC) kablosuz lisanslarının hazinesi.
Hem Verizon hem de AT&T, bu lisansları hangi şirketin kontrol edebileceğini 5G işlerini kurmada bir adım önde olacağını biliyordu. Böylece, Straight Path için bir prim ödemeye istekliydi, bu da şirketin hisse fiyatının 35 dolardan hisse başına 184 dolarlık nihai satın alma fiyatına ulaşmasına neden oldu. Şirkete nicel bir analizde değer vermek için yalnızca Straight Path'ın finansal tablolarına bakan yatırımcılar, şirkete rekabet avantajını veren ve kalitatif olarak üstün kılan şeyleri kaçırmış olabilirler ki bu da yüksek derecede değerli FCC lisanslarına sahipti.
Alt çizgi
Temel analiz sayılara ve hesaplama oranlarına bakmak kadar basit değildir. Sayı değeri olmayan etkilere ve niteliklere bakmak da önemlidir.
Bir şirketi değerlendirmenize kalitatif analizi dahil etmenin en iyi yolu, kantitatif analizi tamamladıktan sonra bunu yapmaktır. Kalitatif tarafta elde ettiğiniz sonuçlar, nicel analizinizi daha iyi bir perspektife sokabilir ve daha iyi bir yatırım kararı vermenize yardımcı olabilir.