İçindekiler
- Hayatın erken dönemi ve eğitim
- Kariyerinin Başlangıcı
- Blackstone Grubunun Başlangıcı
- Özel Sermaye Dünyasına Giriş
- Genişletilmiş İş Segmentleri ve Halka Arz
- Alt çizgi
Bir zamanlar Forbes dergisi tarafından özel sermaye endüstrisinin tartışmasız kralı olarak adlandırılan Stephen Schwarzman, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en zengin insanlardan biridir. Kurduğu yatırım şirketi olan Blackstone Group (BX), Ekim 2019 itibarıyla 554 milyar dolarlık varlık yönetimi altında olan dünyanın en büyük alternatif varlık yöneticisidir. Schwarzman ve ekibi, birkaç kişi için sermaye tahsisini denetlemekten sorumludur. emeklilik fonları, egemen servet fonları, merkez bankaları ve diğer kurumsal yatırımcılar.
Özel sermaye, borç finansmanı, riskten korunma fonu yönetimi ve gayrimenkul alımlarında geniş bir yelpazede küresel ticari çıkarlara sahip olan Schwarzman, Wall Street'teki en güçlü insanlardan biridir. 2007'de Time dergisinin en etkili insanlarından biri seçildi. Yardımsever bir milyarder olan Schwarzman, yıllar boyunca farklı nedenlere yüz milyonlarca dolar bağışladı.
İşte servetini nasıl yaptığını ve dünyanın en güçlü alternatif varlık yöneticisini nasıl inşa ettiğine bir genel bakış.
önemli çıkarımlar
- Tahmini değeri 18, 3 milyar dolar olan Stephen Schwarzman, dünyanın en zengin adamlarından biri. satın alma tavsiyesi ile özel sermaye fonu ve riskten korunma fonu yönetimi; belki de gayrimenkul yatırım ortaklıklarıyla tanınıyor.
Stephen Schwarzman'ın Erken Yaşamı ve Eğitimi
1947 doğumlu Schwarzman, Abenn, Penn'de Yahudi bir evde büyüdü. ve çocukken devlet okullarına devam etti. Schwarzman, 2008 yılında alma materyali Yale Üniversitesi'nde bir sınıfa küresel ekonomi üzerine konuk ders verirken, matematikte o kadar iyi olmadığını itiraf etti. `` On birinci sınıfta durdum. Analiz, benim için ulaşılamayacak kadar uzaktı. Daha çok işe yarayan ve hala benim için yapan toplama, çıkarma, bölme ve çarpma kategorisindeyim. ''
Kurumsal finansmana ilgi duymayan Schwarzman, Yale'de geçirdiği süre boyunca psikoloji ve sosyoloji gibi sosyal bilimlerle ilgili dersler aldı. Okuldayken, Schwarzman ve Eski ABD Başkanı George W. Bush, Yale'nin meşhur gizli toplumu Kafatası ve Kemiklerin üyesiydi.
Stephen Schwarzman'ın Kariyer Başlangıcı
1969 yılında Yale'den mezun olduktan sonra Schwarzman, Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ) adlı bir kurumsal varlık yönetim firmasıyla iş bulmayı başardı. O zamanlar şirket New York Borsasında işlem görüyordu. Şimdi feshedildi, aynı zamanda Yale Yönetim Okulu'nu kuran Bill Donaldson tarafından da kuruldu.
Schwarzman, firmada kurumsal finans dünyasına bir sevgi geliştirdi. Orada borsa, para yönetimi işi ve finansal tabloların nasıl analiz edileceğini öğrendi. DLJ'de bir keresinde Schwarzman, hisselerinin iyi bir yatırım yapıp yapamayacağını belirlemek için halka açık bir şirketin yöneticisi ile röportaj yapmakla görevlendirildi. Ancak sorduğu soruların çoğu yanıtlanmadı. Schwarzman daha sonra yöneticinin zor olmaya çalıştığını, ancak içeriden öğrenenlerin ticaret yasaları nedeniyle şirket hakkında bazı ayrıntıları açıklamak istemediğini öğrendi.
Yöneticinin neden sorularına cevap veremediğini anlasa da, Schwarzman potansiyel bir yatırımı analiz etmekten rahatsız oldu ve bu konuda önemli ve ilgili tüm bilgilere sahip değildi. Bu onu hayal kırıklığına uğrattı, bu yüzden Harvard Business School'daki çalışmalarını bu sorunu çözmenin bir yolunu bulma umuduyla ilerletmeye karar verdi.
Blackstone Grubunun Başlangıcı
1972 yılında Harvard MBA ile Schwarzman o zaman bağımsız olan yatırım devi Lehman Brothers'da işe başladı. 31 yaşına geldiğinde Lehman Küresel Birleşme ve Satın Alma Genel Müdürü oldu. American Express Company'nin (AXP) 1984'te Lehman Brothers'ı satın almasının ardından Schwarzman şirketi terk etti. Lehman'ı o yılın başlarında terk eden eski patronu Pete Peterson'a bir yatırım şirketi kurma fikriyle yaklaştı.
Bir yıl sonra, 1985'te Schwarzman ve Peterson 400.000 dolarlık kendi paralarıyla The Blackstone Group'u kurdular. Asla bir borsa spekülatörü olmanın hayranı olan Schwarzman, Blackstone'un iş modelinin kalbine yatırım yaparak özel sermaye yapmak istedi. Özel sektör işletmelerinin yatırımcılarına ve potansiyel yatırımcılarına halka açık şirketlere kıyasla çok daha fazla şeffaflık sağladığını biliyordu. Ayrıntılı bilgiye bu erişim, Blackstone'un yatırım fırsatlarını daha yakından incelemesine izin verecektir.
Blackstone kurucularının soyadlarının bir kombinasyonudur: "Siyah" Almanca "schwarz" anlamına gelir ve "peter" Yunanca "taş" anlamına gelir.
Schwarzman ve Peterson özel sermaye sektöründe çok az deneyime sahip olduklarından, yatırımcılar başlangıçta ilk fonlarını başlatmak için onlara para vermekten çekiniyorlardı. İkili, güvenilirlik oluşturmak için önümüzdeki birkaç yıl için birleşme ve devralma danışma butiği olarak çalışmaya karar verdi. Şirketin en önemli başarılarından biri 1988'de Blackstone'un CBS Corporation (CBS), bağlı kuruluşu CBS Records'un Sony Corporation'a (SNE) satışıyla ilgilidir.
Özel Sermaye Dünyasına Giriş
Schwarzman 1987 yılında Blackstone'un ilk özel sermaye fonu için başarılı bir şekilde 800 milyon dolar topladı, Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. (PRU) ve General Motors Company (GM) fonun en büyük yatırımcılarından ikisi. Toplanan para, kaldıraçlı satın alma stratejisi kullanarak şirketleri satın almak için kullanıldı.
Özel sermaye fonları tipik olarak sınırlı ortaklık olarak oluşturulur. Ortaklığın sermayesinin çoğuna katkıda bulunan yatırımcılar dışında; yönetimde aktif olmayan bir rol oynadıkları için sınırlı ortak olarak bilinirler. Bu durumda Blackstone olan genel ortak, ortaklığa oldukça az miktarda para katkıda bulunur ve toplanan parayı bir dizi farklı yatırım fırsatına tahsis etmekten sorumludur. Sonuç olarak, genel ortak normalde ortaklıktaki toplam varlıkların bir yüzdesi ve gerçekleşen kârların bir yüzdesi olan bir yönetim ücreti alır.
Örneğin, Blackstone'un yönetim altındaki varlıkların% 2'sinin ve kârın% 20'sinin standart endüstri fonu yönetim tazminat yapısını kullandığını varsayalım. Blackstone, belirli bir yılda 150 milyon dolarlık bir getiri gerçekleştiren 500 milyon dolarlık toplam varlık tabanı ile sınırlı bir ortaklığı yönetirse, 40 milyon dolarlık ücret alır - 500 milyon $ 'ın% 2'si artı 150 milyon $' ın% 20'si. Blackstone ayrıca ortaklığa yatırdığı gerçek sermayeye ek para kazandıracaktı.
Kuruluşundan bu yana, Blackstone sadece sekiz özel sermaye fonu için 75 milyar dolardan fazla para topladı. En son fonu Blackstone Capital Partners VIII, 2019'da 26 milyar dolar topladı ve ABD tarihinin en büyük özel sermaye fonu oldu.
Michael Stores Inc. (MIK), Equity Office Properties Trust, Hilton Worldwide (HLT) ve Legoland'ın sahibi Merlin Entertainment (MERL) firmanın en tanınmış şirketlerinden bazıları. Schwarzman'ın Yale'deki sunumuna göre, özel sermaye fonları 1988'den 2008'e kadar yıllık ortalama% 23 getiri elde etti. 2018'de% 19, 1'i hasılat yaparak 2019'un üçüncü çeyreğinde% 2, 6'yı takdir ettiler..
Genişletilmiş İş Segmentleri ve Halka Arz
1988'de firmasının ilk özel sermaye fonunu başlatmasından bu yana Schwarzman, Blackstone'un iş segmentlerini önemli ölçüde genişletti. Şirket, birleşme ve devralma tavsiyeleri ile özel sermaye fonu yönetimi sağlamaya devam etmektedir. Buna ek olarak, Blackstone riskten korunma fonları ve gayrimenkul yatırım ortaklıklarının bir dizi fonunu yönetmektedir. 2012 yılında, Schwarzman'ın emlak ekibi, onları kiralık mülk haline getirme umuduyla Amerika Birleşik Devletleri'nde 50.000'in altında tek ailelik ev satın aldı.
Schwarzman, The Blackstone Group'u 2007'de halka açtı; aslen bir LP, 2019 yılında bir C şirketi haline geldi. İlk halka arz 4 milyar dolardan fazla toplandı. 2014 yılında Schwarzman'ın sadece Blackstone temettülerine 690 milyon dolar aldığı bildirildi. Forbes'a göre net değeri 18.3 milyar dolar.
Bir C şirketi olmak, Blackstone'un kurumlar vergisi ödeyeceği anlamına gelir; ancak, temettüleri daha düşük vergi oranına hak kazanabilir; ayrıca endeks ve borsa yatırım fonları da hisse senedine yatırım yapabilecektir.
Alt çizgi
Stephen Schwarzman diğer insanlar için para yöneterek milyarder oldu. Borsa tarafından sunulan şeffaflık seviyesinden memnun olmayan Schwarzman, 1980'lerin ortalarında özel sermaye şirketi The Blackstone Group'u kurdu. Bugün, Blackstone dünyanın en büyük alternatif varlık yöneticisidir. Şirket, bir dizi kurumsal yatırımcı için yüzlerce milyar doları yönetmek için ücret toplamaktadır.