Finansal riskten korunma fonları portföy yöneticilerinin yatırımcıların paralarını biriktirmelerine olanak tanır. Ancak, geleneksel firmaların aksine, riskten korunma fonu yöneticilerinin, kısa satış, artan kaldıraç, türevler, sıkıntılı varlıklar ve yüksek getirili tahviller gibi yatırım fonları için izin verilmeyen riskli yatırım stratejilerini kullanmalarına izin verilmektedir. Finansal riskten korunma fonları, en yaygın olanı “2 ve 20” olarak bilinen, oldukça yüksek yönetim ücretleri talep etmektedir. (Bu ücretler riskten korunma fonunun takdirine tabidir ve bazı yöneticiler kazançlardan çok daha yüksek bir pay talep etmektedir.)
Bir finansal riskten korunma fonu başlatmak isteyen finansal uzmanların bugünlerde bunu yapmak için iyi bir nedeni vardır. 2015 Glocap Hedge Fonu Tazminat Raporu'na göre, 2014 yılında, yönetim altındaki sanayi varlıkları 2.82 trilyon $ 'a ulaşan yeni bir rekor kırdı. Ancak Kanada'da bir fon başlatmak, özel sermaye fonu ya da geleneksel bir LLC kurmaktan daha karmaşık bir süreçtir. Ülkenin düzenleyici gereklilikleri, tipik olarak varlıklı bireyler ve kurumsal yatırımcılar ile sınırlı oldukları için, küçük yatırımcıların riskten korunma fonu stratejilerine erişmesini çok zorlaştırmaktadır.
Kanada'da bir hedge fonu başlatmak genellikle bir ay sürer ve profesyonel ücretlerin maliyeti 25.000 ila 35.000 CAD arasında değişecektir. Ayrıca, finans ve yatırım konusunda güçlü bir altyapı gerektirir. Finansal riskten korunma fonu yöneticilerinin büyük bir perakende veya kurumsal bankada çalışmış olmaları ve Chartered Investment Manager (CIM) veya Chartered Financial Analyst (CFA) gibi sertifikaları tamamlamaları muhtemeldir. Standart bir sertifika veya eğitim gerekmemekle birlikte, finans alanında ileri düzeyde bilgiye sahip olmayan yöneticiler müşteri elde etmek ve varlıklarını yönetim altında oluşturmakta zorlanacaklardır.
Başlamak için, riskten korunma fonu yöneticilerinin fonlarını öncelikle faaliyet göstereceği ilde kaydettirmeleri gerekmektedir. Kanada'da 10 il ve üç bölge vardır. Bununla birlikte, Kanada, ABD'deki Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu gibi ulusal düzeyde tek bir düzenleyici bulunmaması nedeniyle düzenleyici gözetiminde sıra dışıdır. Her eyaletteki kurallar farklıdır, ancak Quebec dışında neredeyse herkes standart bir kurallar dizisidir. Birleştirildiğinde, ülkenin eyalet ve bölgesel düzenleyicileri Kanada Menkul Kıymetler Yöneticisi olarak bilinir.
Ontario, riskten korunma fonlarının kaydedilmesi ve Kanada'daki yöneticilerin gözetimi için en önemli yargı merciidir. Yetkisine Ontario Menkul Kıymetler Komisyonu adı verilir.
Bir fon yatırım tavsiyesi sağlıyorsa yöneticiler finansal danışman olarak kayıt yaptırmalıdır. Portföy yöneticisi bir riskten korunma fonunda menkul kıymet satıyorsa, aynı zamanda bayi olarak kayıt yaptırması gerekir. Danışmanların genellikle sadece belirli bir ilde kayıt yaptırması gerekirken, bayilerin fonun satılacağı tüm il ve bölgelerde kayıt yaptırmaları gerekir. Ancak, bir finansal riskten korunma fonu başlatmak için başvururken asgari eğitim zorunluluğu yoktur ve bir feragat almak mümkündür.
Kayıttan sonra, bir riskten korunma fonu yöneticisi il düzenleyicilerine sürekli raporlama gereklilikleri ile bağlı olacaktır. Ayrıca, yönetici diğer faktörlerin yanı sıra içeriden öğrenenlerin ticaretini, çıkar çatışmalarını ve vekaleten oylamayı düzenleyen bölgesel yasalara tabidir. Finansal riskten korunma fonu ayrıca finansal terörizm, kara para aklama ve kişisel gizlilik gibi suçlara odaklanan federal ve eyalet yasalarına tabidir.
KPMG'ye göre, finansal riskten korunma fonu yatırımcılara ve düzenleyicilere yıl sonunda 90 gün içinde yıllık denetlenmiş mali tablolar sunmalıdır. Ayrıca fonlar, ara dönem sonundan itibaren 60 gün içinde yatırımcılara ve düzenleyicilere altı aylık denetlenmemiş finansal tablolar sunmalıdır. Son olarak, finansal tablolar Kanada genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) ve Ulusal Enstrüman 81-106 kurallarına uygun olarak hazırlanmalıdır.
Son olarak, bir riskten korunma fonu sermaye gerektirir. (: İdeal Müşteriler Nasıl Hedeflenir?) Para toplamak, parası olan kişilere fon ve yatırım stratejisi satabilen bir yönetici gerektirir. Ancak, her il veya bölgede riskten korunma fonu olarak kaydedilmesi için minimum bir gereklilik vardır. Örneğin Ontario'da asgari sermaye gereksinimleri:
- Portföy yöneticisi için 25.000 CAD, muaf piyasa satıcısı için 50.000 CAD ve yatırım fonu yöneticisi için 100.000 CAD.
Finansal riskten korunma fonları oluşturulduğunda, fonu pazarlarken iki seçenek vardır. Firma kendini bir prospektüs ile satar ya da satmaz. İzahname, firmanın yatırım stratejisini, risklerini, yapısını ve diğer önemli bileşenlerini özetlemektedir. Bir fon izahnameyi kullanmadığında, bir yönetici fonu satma konusunda çok daha fazla esnekliğe sahiptir. Ancak, bir prospektüs olmadan, belirli yatırımcılar ile sınırlıdır.
Yatırımcılar şunları içerir:
- Akredite yatırımcıların yatırım yapmasına izin verilir. Bunlar arasında devlet kurumları, kurumlar ve yüksek net değerli bireyler bulunmaktadır. Net değeri en az 1 milyon dolar olan veya her yıl 250.000 dolar gelir elde eden yatırımcılar. Asgari yatırımı karşılayan yatırımcılar. Bu yatırımcıların bir fona en az 150.000 $ yatırım yapmaları gerekmektedir. British Columbia, Labrador, New Brunswick, Newfoundland ve Nova Scotia'daki yatırımcılar, sermayeleriyle aldıkları riski kabul eden bir form da imzalayabilirler. Her yatırımcının pozisyonlarını geri almak için iki günü vardır. Ontario'da, teklif muhtırası muafiyeti bir seçenek değildir.
Alt çizgi
Kanada'da bir hedge fonu başlatma süreci, ABD'deki portföy yöneticileri tarafından takip edilene çok benzer. Maliyetler ve sektörü denetleyen tek bir merkezi otoritenin bulunmaması da dahil olmak üzere, Kanada'nın riskten korunma fonu endüstrisini ABD'deki sektörden ayıran birkaç önemli faktör vardır. Her il ve bölgenin kendi düzenleme yetkisi vardır. Potansiyel riskten korunma fonu yöneticileri, sürecin her aşaması hakkında ek bilgi için Alternatif Yatırım Yönetimi Derneği'ni (AIMA Kanada) ziyaret etmelidir.
