"Köpekbalığı Tankı" TV dizisinin altında yatan tema, ya Köpekbalıkları (yatırımcılar) ya da girişimciler (işlerini yürüten) için, diğer tarafı işin değerlemesini kabul etmeye ve buna dayalı bir anlaşma müzakere etmeye ikna etmektir. Girişimciler yüksek değerle gelme eğilimindeyken, Köpekbalıkları daha düşük değerlerle karşı karşıyadır.
Girişimcilerin ve Köpekbalıklarının şovda sunulan işletmelere nasıl değer vereceği büyük olasılıkla değişecektir, ancak bir şirketin iyi bir değerlemesi, bugünkü değer, gelecekteki değer, buna benzer şirketlerin değeri ve risk gibi bazı faktörleri dikkate almaktadır.
Güncel Piyasa Değerlemesi
Bir şirketin mevcut piyasa değerlemesini belirlemek için mevcut değer yöntemini kullanmak, girişimcinin işini halka açık benzer şirket ve sektörlerle veya sektör ortalama finansal oranlarıyla karşılaştırmaya dayanır. Her sektör ve endüstrinin bulunması kolay finansal ölçümleri vardır. Piyasa değeri, ödenmemiş hisselere ve hisse senedi fiyatına dayanılarak elde edilir. Fiyat kazançları (K / Z), fiyat satışları (K / Z), hisse başına kazanç (EPS), satış ve gelir büyüme oranı gibi yaygın finansal ölçütler makul bir değerlemenin belirlenmesinde yararlı olabilir.
Örneğin, bir girişimci yıllık satışları 100.000 dolar kar ile 1 milyon dolarlık bir giyim markası kuruyorsa, girişimci sektörün ortalama 20 / 17'lik K / E'ye sahip olduğunu belirlemek için verileri kullanarak özel perakende giyim sektörünün metriklerini uygulayabilir. Ekim 2018 itibariyle.
20.17x kazançla, bu işletme 2.017 milyon $ değerinde olacak. Bu değerlemeye dayanarak, girişimci, Köpekbalıklarından 200.000 dolarlık bir yatırım için işteki% 10'luk bir hisseye yönelik anlaşmayı haklı çıkarabilir. Bu, mevcut değerlemeye dayalı olacaktır.
Gelecekteki Piyasa Değerlemesi
Girişimci önümüzdeki üç yıl için% 100 yıllık kazanç artışı tahmin edebilir, bu da küçük rakamlarla zor değildir. Bu, üçüncü yılda 14.75x vadeli kazançla 400.000 $ net geliri içeren ve gelecekteki değeri 5.9 milyon $ olarak belirleyen tahminlere dayanmaktadır.
Gelecekteki değerlemeye dayanarak, girişimci anlaşmayı başlangıçta 200.000 $ karşılığında% 3.3'lük bir hisse ile sunabilir. Köpekbalıkları tarafından güldükten sonra, girişimci cömert bir indirim uygulayabilir - şimdi nakit daha sonra nakitten daha değerli - ve önerilen hisseyi 200.000 $ için% 6.6'ya çıkarabilir.
Eş Tabanlı Değerleme
Köpekbalıkları, 0.65 zamanında bir P / S oranı varsayarak, Gap (GPS) gibi gerçek bir yaşam örneğiyle bir P / S oranı kullanarak teklif verebilir. Aynı oranı yıllık satışlarda 1 milyon dolara uygulamak, küçük işletmeler için 650.000 dolarlık bir cari değerleme yapar. Sharks daha sonra üç ila beş yıllık sektörel yıllık EPS büyüme oranını% 11.94 uygulayarak 135.820 $ 'lık üç yıllık bir gelir elde edebilir.
Oradan, Köpekbalığı daha sonra 1.271 milyon dolarlık bir değerleme elde etmek için Ekim 2018 itibariyle 9.36 Boşluğu için ileri P / E uygulayabilir. Bu değerlemeye dayanarak, 200.000 dolarlık bir yatırım kabaca işin% 15'lik hissesine eşit olacaktır.
Köpekbalıkları, girişimcilere halka açık şirketlerin nasıl değerlendiğine bağlı olarak aynı değerleme metriklerini uygulayamayacaklarını hatırlatabilir. Küçük bir işletme ile bir kamu şirketi arasında büyük farklar vardır. Gap, dünya çapında binlerce mağazaya sahip köklü bir perakendecidir, küçük işletme ise sadece birkaç yere sahip olabilir. Büyüme oranı küçük işletmeler için haklı olarak daha yüksek olsa da, bir çıkış stratejisi açısından başarısızlık ve likidite riski nedeniyle risk çok daha büyüktür. Halka açık şirketlerde hisse senetleri saniyeler içinde tasfiye edilebilir, bu da özel bir küçük işletmedeki hisse ile imkansızdır.
Riske Göre Değerlemeyi Ayarlama
Likidite eksikliği, Köpekbalıkları için daha fazla risk yaratır ve bu da ödülü riske değer hale getirmek için riske göre ayarlanmış iskonto uygulanmasını gerektirir. Bu faktöre dayanarak, Köpekbalıkları tekliflerini riske göre ayarlanmış indirimli bir değerlemeye dayandırmak için çok daha fazla kıpır kıpır odaya sahiptir.
Örneğin, % 50 riske göre ayarlanmış bir indirim uygulamak, hisseyi 200.000 $ yatırım için% 30'a kadar getirecektir. Köpekbalıkları, daha da büyük bir indirim sağlamak için masaya getirdikleri maddi olmayanlıkları da uygulayabilir, belki de 200.000 dolarlık yatırım için hisseyi% 50'ye çıkarırlar.
Girişimcilerden, işlerinde çok büyük bir paydan vazgeçme konusundaki geri tepmeyi önlemek için, Köpekbalıkları liderliklerinin, temaslarının, itibarının ve rehberliklerinin aralarında oymak için daha büyük bir pasta oluşturmaya katkıda bulunduğunu iddia ediyorlar. 10 milyon dolarlık bir şirketin% 50'sine sahip olmak, 1 milyon dolarlık bir şirketin% 80'ine kıyasla daha iyi olur.