Günah stokları, bazı insanların standartlarına göre ahlaksız veya etik dışı olarak kabul edilebilecek bir ürün veya etkinlik üreten veya üreten halka açık şirketlerdir. Bu, alkol ve içecek şirketlerini ve sigara ve tütün şirketlerini içerebilir. Ancak günah stoğu terimi sadece likör ve sigara ile ilgili değildir. Ayrıca kumar şirketlerini, savaş ve silah şirketlerini ve cinsiyetle ilgili sektörlerde yer alan şirketleri de içerir.
Bu sektörü oluşturan en popüler segmentlerden biri de likör endüstrisidir. Aralarından seçim yapabileceğiniz birçok şirket olsa da, akla gelen iki anahtar isim bira, şarap ve alkollü içecekler üreten likör üreticisi Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ). Bu makale günah stoklarına, likör şirketlerine yönelik pazara ve her bir şirket için temel finansal oranlara yatırım yapmanın ne anlama geldiğine bakmaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Alkol, günah stok endüstrisinin en popüler segmentlerinden biridir. Alkollü içecek şirketlerine yatırım yapmanın, likör talebinin yüksek olması nedeniyle her zaman karlı olacağına dair yaygın bir yanlış kanı vardır. Diageo ve Constellation gibi şirketler ekonomik kriz sırasında düşük performans gösterdi. Amerikalılar, daha sağlıklı yaşam biçimleri nedeniyle daha az alkol içmeye devam ediyor.
Karlı Günah Hisse Senetleri: Yanlış mı?
Günah stoklarına yatırım yapmanın her zaman kârlı olacağına dair ortak bir teori vardır. Çünkü sigara ve alkol gibi bazı ürünlerin pazarının asla ölmediğine inanılıyor. Fikir, borsa tankları - muhtemelen hayal kırıklığı yüzünden - günah stoklarının satışını daha da artırdığında insanların aşırı derecede içmeye ve sigara içmeye meyilli olduğu düşüncesi ile daha da desteklenmektedir. Bunda bir gerçek var. Bu mallar tüketici zımbaları olarak kabul edilir - ekonomi zayıf olsa bile insanların almaya devam edebileceği ürünler. Tüketici zımbalarına yönelik talep, tipik olmama eğilimindedir, yani tüketici talebi tüm yıl boyunca tutarlıdır. Ancak, her kuralın her zaman bir istisnası vardır ve bu teorinin birçok çatlağı vardır.
Alkol, bazıları tarafından lüks bir mal olarak ve dolayısıyla tüketicilerin ihtiyari harcamalarının bir parçası olarak da düşünülebilir. Birinin kişisel koşullarına bağlı olarak, haftalık şişe şarap veya bira satın almayı bırakabilir veya parası yetmezse yerel bara gitmeyi bırakabilirler. Muhtemelen bu nedenle hem Diageo hem de Constellation Brands'ın stokları 2008 mali krizi sırasında düşük performans gösterdi. Sonuçta, aşağı ekonomilerde, yatırımcılar nadiren alkol stokları satın almak için acele ediyorlar.
Ekonomi zayıfladığında yatırımcılar nadiren alkol almak için acele ediyorlar.
Daha sağlıklı ekonomik iklimlerde bile, günah stokları asla kesin bir şey değildir ve benzer koşullar altında farklı şirketler farklı davranabilir. Vaka örneği: 2015 yılında Diageo% 11.63 değer kaybetti. Constellation ise% 54.93 değer kazandı. Bu fark, Constellation'ın daha küçük bir şirket olmasıyla açıklanabilir. Daha çevik olan şirketler boğa piyasalarında daha iyi performans gösterme eğilimindedir.
Likör Piyasası Genel
Alkollü içecek endüstrisi hakkında pazar analizi sağlayan IWSR'ye göre, tüketiciler daha sağlıklı yaşam tarzlarına baktıkça, alkol talebi azalmaktadır. 2018'de grup, üst üste üçüncü yıl boyunca Amerikalılar arasında alkollü içecek tüketiminde bir düşüş bildirdi.
Bira talebi 2017-2018 arasında% 78.9'dan% 78.3'e düştü. IWSR, bira hacimleri düşerken, tüketicilerin hala zanaat birasıyla ilgilendiğini bildirdi. Ancak, tüketiciler arasında hala popüler olan sert likör için durum böyle değil. Alkollü içki satışları 2018'de ABD likör pazarının% 37, 4'ünü temsil etti. Premium likör, bu segmentin en yüksek parçasıydı ve bunu değer, üst düzey ve süper premium ruhlar izledi.
Diageo ve Takımyıldız
Diageo
Diageo 1997 yılında Guinness ve Grand Metropolitan birleştikten sonra kuruldu ve merkezi Londra, İngiltere'de bulunmaktadır. Şirketin dünyanın birçok farklı yerinde varlığı vardır. Ancak Diageo adını tanımıyorsanız, bazı önemli markalarını biliyor olabilirsiniz. Şirket Smirnoff votka, Johnnie Walker, Bailey's ve Guinness'in yapımcısıdır. Diageo'nun Veuve Clicquot ve Moët Hennessy gibi üst düzey markalarda da payı vardır.
30 Eylül 2019 itibarıyla Diageo'nun piyasa değeri 96, 5 milyar dolardı ve hisse fiyatı 163, 52 dolar seviyesinde kapandı. Şirket% 2.61 oranında temettü getirisi sunuyor. Özkaynak kârlılığının% 30, 52 olduğu rapor edilmiştir. Haziran 2019 itibarıyla Diageo'nun borç / özsermaye oranı (D / E) 1.52'dir. Şirketin 2019 itibariyle operasyonel nakit akışı üretiminin 3.25 milyar $ olduğu bildirildi.
takımyıldız
1945 yılında kurulan Constellation Brands, Victor, New York'ta yerleşiktir. Şirketin şemsiyesi altında Corona, Negra Modelo, Black Velvet Canadian Whiskey ve Svedka Vodka gibi 100'den fazla farklı marka var. Takımyıldız, öncelikle satın almalar yoluyla genişlemektedir. Bazı önemli satın alımları arasında 2004 yılında şarap markası Robert Mondavi'nin yanı sıra Grupo Modelo'nun 2013 yılında Anheuser-Busch'tan bira işinin Amerikan kolu yer alıyor.
Constellation'ın hisseleri işlem gününü 30 Eylül 2019'da 207.28 $ 'dan kapatarak 39.7 milyar $' lık bir piyasa değeri ile kapattı. Şirketin temettü getirisi% 1.46 oldu. D / E oranı 1, 11 iken özkaynak kârlılığı (ROE)% 21, 48 olarak bildirildi. Şirketin 2019 itibariyle operasyonel nakit akışı 2.25 milyar $ 'dır.
Alt çizgi
Bu sadece yatırım felsefenizin meselesidir. Stok değerlemesi arıyorsanız ve artan aşağı yönlü risk potansiyelini kabul etmek istiyorsanız, Constellation Brands'ı düşünmek isteyebilirsiniz. Daha fazla riskten kaçınıyorsanız ve temettü toplamak istiyorsanız, Diageo'yu düşünmek isteyebilirsiniz. Daha geniş bir pazar zayıflarsa, hiçbir stokun son derece esnek olmayacağını unutmayın. Bununla birlikte, bu her iki durumda da geçici bir isabet olmalı.