Temel analiz, faiz ve vergilerden önceki kazançlarında (EBIT) bir şirketin hisse başına kazançlarının (EPS) duyarlılığını belirlemek için finansal kaldıraç derecesini (DFL) kullanır. Bir şirket yüksek DFL'ye sahip olduğunda, genellikle yüksek faiz ödemelerine sahiptir. Yüksek faiz ödemeleri EPS'yi olumsuz etkilemektedir.
Finansal Kaldıraç Derecesi
DFL, bir şirketin FVÖK'ndeki birim değişiklik başına EPS'deki yüzde değişikliğini belirler. Bir şirketin DFL'si, bir şirketin EPS'deki yüzde değişimini belirli bir dönemdeki FAV'daki yüzde değişimine bölerek hesaplanır. Bir şirketin FVÖK'sini FVÖK'nün daha az faiz giderine bölerek de hesaplanabilir.
Hisse başına kazanç
EPS, bir şirketin kârlılığını belirlemek için temel analizde kullanılır. EPS, hissedarlara ödenen temettüler, şirketin net gelirinden çıkarılarak hesaplanır. Ortaya çıkan değer şirketin ortalama hisse senetlerine bölünür.
Finansal Kaldıraç Derecesi Hisse Başına Kazançları Nasıl Etkiler
Daha yüksek bir DFL oranı, şirketin EPS'sinin daha uçucu olduğu anlamına gelir. Örneğin, varsayımsal şirket ABC'nin ilk yılında 50 milyon $ 'lık FAV, 15 milyon $ faiz gideri ve 50 milyon $' lık hisseye sahip olduğunu varsayalım. ABC şirketinin ortaya çıkan EPS'si 70 sent veya (50 milyon $ - 15 milyon $) / (50 milyon).
İkinci yılında ABC şirketi 200 milyon $ 'lık FAV, 25 milyon $' lık faiz gideri ve 50 milyon $ 'lık hisseye sahipti. Ortaya çıkan EPS 3, 50 dolar veya (200 milyon dolar - 25 milyon dolar) / (50 milyon). ABC şirketinin sonuçta elde ettiği DFL değeri 1.33 (% 400 /% 300) veya ((3.5 - 0.7 $) / 0.7 $) / ((200 milyon $ - 50 milyon $) / 50 milyon $ 'dır. Dolayısıyla, şirketin faaliyet karı% 1 artar veya azalırsa, DFL EPS'nin% 1, 33 arttığını veya azaldığını belirtir.