Hangi beta türüne (bir risk ölçüsü) demek istediğinize bağlıdır. Borç, bir şirketin kaldıraçlı beta sürümünü etkiler, çünkü bir şirketin borcunun toplam miktarının artırılması, kaldıraçlı beta değerinin değerini artıracaktır. Borç, doğası gereği borcu veya etkilerini hesaba katmayan bir şirketin anlaşılmaz beta'larını etkilemez.
Hem kaldıraçsız beta hem de kaldıraçlı beta, bir hisse senedinin genel pazardaki hareketlere göre oynaklığını ölçtüğünden, bir şirketin kaldıraçlı beta sürümü, bir şirketin ne kadar çok borcu varsa, piyasa hareketleri ile ilgili olarak o kadar değişken olacağını gösterir.
Bir şirketin kaldıraçlı beta için denklem aşağıdaki gibidir:
Beta kaldıraç = Beta kaldıraçsız ∗ (1 + Özkaynak (1 − vergi oranı) ∗ Borç)
Bir şirket borcunu kaldıraçlı beta'nın 1'den büyük olduğu noktaya çıkarırsa, şirketin hisse senedi piyasadan daha oynaktır. Bir şirket borcunu kaldıraçlı beta'nın 1'den az olduğu noktaya düşürürse, şirketin hisse senedi piyasadan daha az uçucudur. Bir şirketin borcu yoksa, kaldıraçsız beta ve kaldıraçlı beta eşit olacaktır.
Bir şirketin kaldıraçlı beta sürümü, sermaye yapısıyla ilişkilendirilebilecek dalgalanma miktarını gösterirken, iki farklı şirketin oynaklığını karşılaştırırken etkisizdir. Sermaye yapıları farklı şirketler arasında farklılık gösterdiğinden, iki şirketin kaldıraç betalarını karşılaştırmak mantıklı değildir.
İki farklı şirketin betalarını karşılaştırmak için kullanılmayan beta'yı kullanın. Sermaye yapısı da dahil olmak üzere belirli bir şirketin oynaklığını anlamak istiyorsanız kaldıraçlı beta'yı kullanın.