Satın alınan veya satılan bir opsiyonun grev fiyatı, bu opsiyon ticareti yapıldıktan sonra değiştirilemez. Aksine, opsiyonun grev fiyatı önceden belirlenmiştir. Bir ticaretin grev fiyatını değiştirmenin tek yolu, bu ticareti dengelemek ve daha sonra farklı bir grev fiyatından bir opsiyon alıp satmaktır.
Grev fiyatı, bir opsiyonun alıcısının, kullanıldığında dayanak teminatı satın alabileceği veya satabileceği fiyattır. Bir çağrı seçeneği için, alıcı güvenliği grev fiyatından satın alırken, bir satma seçeneği için alıcı bu grev fiyatından satabilir. Teminatlı menkul kıymeti satın almak veya satmak için, opsiyonun son kullanma tarihinden önce uygulanması gerekir. Seçenekler süreleriyle sınırlıdır ve bu son kullanma tarihinde otomatik olarak sona erer.
Seçenekler için iki farklı egzersiz imkanı vardır. Amerikan opsiyonları, sona erene kadar herhangi bir zamanda kullanılabilir. Avrupa seçenekleri ancak sona erdiğinde kullanılabilir. Pratik bir konu olarak, Amerikan seçenekleri genellikle erken uygulanmaz. Bunun nedeni, seçeneklerin kendileriyle ilişkili zaman değerine sahip olmasıdır.
Bir seçeneğin erken uygulanması o zaman değerinin faydasını olumsuz etkileyecektir. Aslında, opsiyon işlemcilerinin çoğu opsiyonlarını kullanmazlar; daha çok esnaflarını kâr veya zarara mahsup ederler. Opsiyon ticareti, yatırımcıların, sermayenin dayanak güvenliğe sahip olması gerekmeksizin daha büyük pozisyonlar ticareti yapmalarına izin vererek yatırımcılar için önemli bir kaldıraç sunar. Bu opsiyonu kullanarak yatırımcı bir marj hesabı kullanıyor olsa bile önemli miktarda ek sermaye kullanmak zorundadır.
Bir opsiyonun uygulanıp uygulanmayacağı, opsiyonun ne kadar parada olabileceğine de bağlıdır. Bir opsiyonun faydası, opsiyonun grev fiyatına karşı dayanaklığın fiyatını ifade eder. Bir seçenek, temel güvenlik, bir çağrı opsiyonu için grev fiyatının üstünde ve bir put opsiyonu için grev fiyatının altındaysa paradır. Bir seçenek para içindeyse, içsel değeri vardır. Bir opsiyonun gerçek değeri hisse senedi fiyatı ile opsiyon ihtarı arasındaki fark tarafından belirlenir.
Örneğin, XYZ şirketinin hisseleri 50 $ 'dan işlem görüyorsa ve bir yatırımcının 45 $' lık bir grev fiyatıyla bir çağrı seçeneği varsa, opsiyonun gerçek değeri 5 $ 'dır. İçsel değere sahip bir seçeneğin kullanılması ihtimali çok daha fazladır. Örnekte, yatırımcı 45 $ 'dan 100 hisse satın alma ve sonra piyasadaki hisseleri 500 $' lık bir kâr için satabilir.
Para dışı bir seçeneğin daha az içsel değeri vardır, bu nedenle seçeneğin kullanılması olasılığı daha azdır. Örnekte, hisse senedinin altında yatan fiyatın 40 $ olduğunu varsayın. 45 $ 'lık çağrıya sahip bir yatırımcının opsiyon kullanması muhtemel değildir, çünkü piyasa fiyatı 40 $ olduğunda hisse senedi 45 $' a hisse satın almak mantıklı olmaz.