Tercih Edilen Paraya çevrilebilir Artırılmış Kâr Payı Menkul Kıymetler (PRIDES) Nedir?
Tercih Edilen İtfa Edilebilir Artırılmış Kâr Payı Menkul Kıymetler veya PRIDES, ihraççının dayanaklı menkul kıymetini satın almak için vadeli bir sözleşmeden ve belirli bir fiyat için faiz içeren bir mevduattan oluşan sentetik menkul kıymetlerdir. Faiz ödemeleri düzenli aralıklarla yapılır ve vade sonunda teminat altına alınması zorunludur. PRIDES ilk olarak Merrill Lynch & Co.
Tercih Edilen Paraya çevrilebilir Artırılmış Kâr Payı Güvenliğini (PRIDES) Anlama
PRIDES zorunlu dönüştürülebilir menkul kıymetlere benzer, ancak farklı bir yapıya sahiptir. Tercih edilen payın belirli bir tarihe kadar adi hisse senedine dönüştürülmesi gerektiği için benzerdirler. Halka açık bir şirket, hisse senedi çıkararak sermaye artırması gerektiğinde dönüştürülebilir menkul kıymetler ihraç eder, ancak bunu yapmak, mevcut hisselerin fiyatı üzerinde potansiyel bir baskı oluşturur. PRIDES, yatırımcıların dayanak bir hisse senedinin sermaye kazanımlarına devam ederken istikrarlı nakit akışları kazanmalarını sağlar. Bu mümkündür, çünkü bu ürünler temel güvenlikle aynı hatlarda değerlenir.
Zorunlu Cabriolar ve bunların altta yatan yapılarında farklılıklar olmasına rağmen, PRIDES'in de paylaştığı ortak özellikler vardır. Bunlardan biri, dönüştürülebilir olgunlaştıktan sonra eşitliğe zorunlu dönüştürme. İkincisi, adi hisse senedinin aksine bir takdir sınırı veya limiti vardır. Ve üç, temettü getirisi tipik olarak adi hisse senedinden daha yüksektir. Ayrıca, birçok zorunlu dönüştürülebilir menkul kıymetin vergi avantajı vardır.
PRIDES, adi hisse senedine göre öncelikli olduğundan ve adi hisse senedinden daha fazla hak taşıdığı için tercih edilen bir hisse senedi olarak kabul edilir. Örneğin, bir şirketin iflas etmesi veya tasfiyesi halinde imtiyazlı hisse senedi sahiplerinin bir avantajı olabilir. İmtiyazlı hisse senetleri her büyüklükteki bir şirket tarafından ihraç edilebilir ve hem özsermaye hem de borç özelliklerine sahiptir. PRIDES sahiplerinin oy hakları bulunmamakla birlikte, adi hisse senedi sahipleri genellikle birçok konuda oy kullanmaktadır. Bununla birlikte, PRIDES sahipleri genellikle ortak hissedarlardan önemli ölçüde daha yüksek bir temettü alırlar ki bu da önemli bir avantajdır.