Finansal piyasalar, bir finansal işlemde, ilgili iki taraftan birinin diğerinden daha fazla bilgiye sahip olacağı ve daha bilinçli bir karar verme yeteneğine sahip olacağı konusunda asimetrik bilgiler sergiler.
Bir finansal menkul kıymetin satın alınması veya satılması söz konusu olduğunda, alıcı veya satıcı söz konusu finansal menkul kıymetin geçmiş, şimdiki veya gelecekteki performansı hakkında daha fazla bilgiye sahip olduğunda asimetrik bilgi oluşur. Alıcının daha fazla bilgisi varsa, güvenliğin toplam performansına göre düşük olduğunu bilir. Satıcı daha fazla bilgiye sahipse, güvenliğin aşırı fiyatlandığını bilir. Asimetrik bilgi, alıcıya veya satıcıya, satın alma veya satıştan kar elde etmek için daha iyi bir fırsat verir.
Borçlanma veya borç verme söz konusu olduğunda, borçlunun finansal durumu hakkında borç verenden daha fazla bilgiye sahip olması durumunda asimetrik bilgi ortaya çıkar. Borç veren, borçlunun krediyi temerrüde düşürüp düşürmeyeceğinden daha emin değildir. Borç veren, bir borçlunun kredi geçmişine ve maaş düzeyine bakabilir, ancak bu, borçlunun kendi finansal durumu hakkında bildiklerine kıyasla sınırlı bilgi sağlar. Bu asimetrik bilgiyi hesaba katmak için borç veren, bilgi eşitsizliğini telafi etmek için bir risk primi talep edecektir.
Asimetrik bilgi ahlaki tehlikeye veya olumsuz seçime yol açabilir. Ahlaki tehlike, bir taraf risk alacağı zaman ortaya çıkar çünkü riskin maliyeti söz konusu taraf tarafından hissedilmez. Olumsuz seçim, alıcılar ve satıcılar farklı bilgilere erişebildiğinden istenmeyen sonuçlar ortaya çıktığında gerçekleşir. Hem ahlaki tehlike hem de olumsuz seçim piyasa başarısızlıklarıyla sonuçlanır.
(İlgili okuma için bkz. "Asimetrik Bilgi Sorunu Nasıl Aşılır?")