Dow Jones Industrial Average (DJIA) ile işlem yapmanın en kolay ve en uygun maliyetli yolu, borsa yatırım fonu (ETF) üzerinden gerçekleşir (Bkz: Dow Jones Endüstriyel Ortalamasını Anlamak ve Oynamak). En eski ETF'lerden biri, DJIA'yı izleyen ve endeksin fiyat ve verim performansına karşılık gelen yatırım sonuçları sağlamaya çalışan SPDR Dow Jones Endüstriyel Ortalama ETF Güvenidir (DIA). Her bir DIA birimi Dow Jones Sanayi Ortalamasının hakim seviyesinin yaklaşık 1 / 100'ünde işlem gördüğü için, DIA'nın ticareti önemli miktarda sermaye harcaması gerektirir. Sermayeniz sınırlı, ancak endeks ticareti yapmak istiyorsanız, "Diamonds" (DJIA ETF için konuşma dili) seçenekleri opsiyon ticareti ile ilgili riskleri bildiğinizi varsayarak iyi bir yol olabilir. Aşağıdaki bölümlerde DJIA'da nasıl seçenek satın alacağımızı göstereceğiz.
Opsiyon Stratejilerinin Türleri
Bu alıştırmanın amaçları doğrultusunda, 18 Eylül 2015'te sona eren Eylül 2015 seçeneklerine Elmaslar üzerinde odaklanıyoruz. Bu son kullanma tarihi, Ağustos 2015 "mini flash kilitlenmesinden" bir aydan kısa bir süre sonra geldi. Bu etkinlik, CBOE Piyasa Oynaklık Endeksi'ni (VIX) 2011'den bu yana ilk kez 50'nin üzerine çıkardı ve Eylül sözleşmelerinde fiyatlandırmayı etkiledi. (Doğru seçeneğin nasıl seçileceğiyle ilgili ipuçları için bkz. Altı Adımda İşlem Yapmak için Doğru Seçenekleri Seçme.)
Buradaki vurgu, satın alma (veya "uzun") seçeneklere yöneliktir, böylece riskiniz, yazma (veya "kısa") seçenekleri içeren stratejilerden ziyade, seçenekler için ödenen prim ile sınırlıdır. Özellikle, aşağıdaki seçenek stratejilerine odaklanıyoruz:
- Uzun Ayı Uzun Uzun Boylu Boğa Arama Uzun Uzun Ayı
Bu örneklerin, bir ticaretin maliyetine önemli ölçüde katkıda bulunabilecek ticaret komisyonlarını dikkate almadığını unutmayın.
DIA'ya Uzun Çağrı
Strateji : DJIA ETF'ye (DIA) Uzun Çağrı
Gerekçe : Altta yatan endekste yükseliş (DJIA)
Seçilen seçenek : Eylül 183 $ Çağrı
Güncel Fiyat (teklif / sorma) : 3.75 / $ 4.00
Maksimum Risk : 4.00 $ (yani, ödenen opsiyon primi)
Başabaş : Seçenek sona erdiğinde 187 dolar DIA fiyatı
Potansiyel Ödül: (Geçerli DIA fiyatı - 187 $ başabaş fiyatı)
Maksimum Ödül : Sınırsız
Temel güvenlik konusunda yükselişe geçerseniz, bir çağrıda uzun bir pozisyon satın alır veya başlatırsınız. O zamanlar DIA birimlerinde tüm zamanların en yüksek seviyesi, DJIA endeksinin 18.288.63'te zirve yaptığı gün 2 Mart 2015'te ulaşılan 182.68 dolardı. 183 dolarlık bir grev fiyatı, DJIA'nın aramaların sona erdiği 18 Eylül 2015'e kadar Mart 2015'in en yüksek seviyesini geçmesi için arama yapacağınız anlamına geliyor.
DIA birimleri 18300 $ 'ın altına düşüyorsa - ki bu yaklaşık 18.300 Dow Jones seviyesine karşılık geliyorsa - opsiyon sona erdiğinde, aramalar için ödediğiniz 4 $' lık primi kaybedersiniz. Bu seçenek pozisyonundaki başabaş fiyatınız 187 $ 'dır (yani, ödenen fiyat 183 $ + 4 $ prim ödenir). Bunun anlamı, Elmaslar 18 Eylül'de tam olarak 187 $ 'da kapanırsa, aramalar 4 $' da işlem görecektir, bu da onlar için ödediğiniz fiyattır. Onları 4 $ 'da sattığınızı varsayarsak (18 Eylül'de işlem kapanışından hemen önce), aramaları satın aldığınızda ödenen 4 $' lık primi telafi edersiniz ve tek maliyetiniz opsiyon pozisyonunu açmak ve kapatmak için ödenen komisyonlar olacaktır.
187 $ 'ın başabaş noktasının ötesinde, potansiyel kâr teorik olarak sınırsızdır. Dow Jones, sona ermeden önce 20.000'e yükseldiğinde, DIA birimleri yaklaşık 200 $ 'dan işlem görecekti. 183 $ 'lık çağrınız, 17 $' lık bir işlemle, çağrı pozisyonunuzda düzenli bir 13 $ kâr veya% 325 kazanç elde edecek.
DIA'ya Uzun Süre
Strateji : DJIA ETF'ye Uzun Süreli Bakış (DIA)
Gerekçe : Altta yatan endeks üzerinde düşüş (DJIA)
Seçilen seçenek : Eylül 175 $ Koy
Güncel Fiyat (alış / satış) : 4, 40 $ / 4, 65 $
Maksimum Risk : 4, 65 $ (yani, ödenen opsiyon primi)
Başabaş: Seçenek sona erme tarihine göre 170, 35 ABD doları DIA fiyatı
Potansiyel Ödül: (170.35 $ 'ın başabaş fiyatı - Geçerli DIA fiyatı)
Maksimum Ödül : 170, 35 dolar
Eğer altta yatan güvenlik konusunda düşecek olsaydınız uzun vadeli bir pozisyon başlatacaksınız. Bu durumda, Dow'un vadesi 18, 100 olan işlem seviyesinden% 3, 3'lük bir düşüşü temsil eden opsiyonun sona ermesiyle en az 17.500'e düşmesini bekliyorsunuz.
DIA birimleri 175 doların üzerinde kapanırsa - bu, 17, 500 Dow Dow seviyesine karşılık gelirse - opsiyonun sona ermesiyle, kotasyonlar için ödediğiniz primi 4, 65 dolar kaybedersiniz.
Bu seçenek pozisyonundaki başabaş fiyatınız 170, 35 $ 'dır (ör. 175 $' lık daha az ödenen 4, 65 $ prim bedeli). Böylece, Elmaslar sona erdiğinde tam olarak 170.35 $ 'da kapanırsa, aramalar 4.65 $' lık satın alma fiyatınızda işlem görecektir. Onları bu fiyattan satarsanız, tek maliyet kırılır, tek masraf, opsiyon pozisyonunu açmak ve kapatmak için ödenen komisyonlardır.
170.35 $ 'ın başabaş noktasının ötesinde, potansiyel kâr teorik olarak maksimum 170.35 $' dır; bu, Diamonds'ın 0 $ 'a düşmesi imkansız olayda gerçekleşecektir (DJIA endeksinin de sıfırda ticaret yapmasını gerektirecektir). Eğer Elmaslar son kullanma tarihi ile 170.35 $ 'ın altında işlem yaparsa, bu 17.035 endeks seviyesine karşılık gelirse pozisyonunuz para kazanır.
Diyelim ki Dow Jones, son kullanma tarihi ile 16.500'e düşüyor. The Diamonds 165 $ 'dan işlem görecek ve 175 $' lık fiyat, 10.5 $ civarında fiyatlandırılacak, potansiyel 5.35 $ kar veya% 115 kazanç pozisyonunuz için.
DIA'da Uzun Boğa Çağrısı Yayıldı
Strateji : DJIA ETF'ye (DIA) Uzun Boğa Çağrısı Yayıldı
Gerekçe : Dow Jones'da yükseliş, ancak ödenen primi azaltmak istiyorum
Seçilen seçenekler : Eylül 183 $ Çağrı (uzun) ve Eylül $ 187 Çağrı (kısa)
Geçerli Fiyat (teklif / sormak) : 183 $ Çağrı için 3.75 / $ 4.00 ve 187 $ Çağrı için 1.99 / 2.18 $
Maksimum Risk : 2, 01 $ (yani net opsiyon primi ödendi)
Başabaş: Seçenek sona erme tarihine göre 185.01 dolar DIA fiyatı
Maksimum Ödül : 4 $ (çağrı grev fiyatları arasındaki fark) 2, 01 $ daha az ödenen net prim
Boğa çağrısı yayılımı, bir arama seçeneği üzerinde uzun bir konum ve aynı son kullanma tarihi ancak daha yüksek bir grev fiyatı ile bir arama seçeneği üzerinde aynı anda kısa bir konum başlatmayı içeren dikey bir yayılma stratejisidir. Bu stratejinin amacı, temel güvenlik konusundaki yükseliş görüşünden yararlanmaktır, ancak doğrudan uzun bir çağrı pozisyonundan daha düşük bir maliyetle. Bu kısa arama pozisyonunda alınan prim ile elde edilir.
Bu örnekte, ödenen net prim 2.01 $ 'dır (ör. 183 $ uzun çağrı pozisyonu için 4 $ ödenen prim, kısa çağrı pozisyonunda 1.99 $' dan daha az alınan prim). Bir opsiyon satın alırken veya uzun bir süre alırken satış fiyatı ödeyeceğinizi ve bir opsiyon sattığınız veya kısa bir süre kaldığınızda teklif fiyatını aldığınızı unutmayın.
Bu örnekteki başabaş fiyatınız 185.01 $ (yani, uzun aramada 183 $ + ödenen net primde 2.01 $) fiyattır. Diamonds, opsiyonun sona ermesiyle 186 $ seviyesinde işlem görüyorsa, brüt kazancınız 3 $ ve net kazancınız 0, 99 $ veya% 49 olur.
Bu telefon aramasında elde edebileceğiniz maksimum brüt kazanç 4 ABD dolarıdır. Diyelim ki Diamonds opsiyonun sona ermesiyle 190 dolardan işlem görüyor. 183 $ 'lık uzun çağrı pozisyonunda 7 $ kazanırsınız, ancak 187 $' lık kısa çağrı pozisyonunda 3 $ 'lık bir kazanç elde edersiniz. Bu durumda net kazanç, ödenen 2, 01 $ net primi çıkardıktan sonra 1, 99 $ veya% 99'dur.
Boğa çağrısı yayılımı, bir opsiyon pozisyonunun maliyetini önemli ölçüde azaltabilir, ancak potansiyel ödülü de kapsar.
Uzun Ayı DIA'ya Yayıldı
Strateji : Uzun Ayı, DJIA ETF'ye (DIA) Yayıldı
Gerekçe : Dow Jones'a düşüş, ancak ödenen primi azaltmak istiyorum
Seçilen seçenekler : Eylül 175 $ Satış (uzun) ve Eylül 173 $ Satış (kısa)
Geçerli Fiyat (teklif / sormak) : 175 $ için 4, 40 $ / 4, 65 $ ve 173 $ için $ 3, 85 / 4, 10 $
Maksimum Risk : 0, 80 $ (yani, ödenen opsiyon primi)
Başabaş: Seçenek sona erdiğinde 174.20 $ DIA fiyatı
Maksimum Ödül : 2 $ (çağrı grev fiyatları arasındaki fark) 0, 80 $ daha az ödenen net prim
Ayı koyma spread, bir satım opsiyonu üzerinde uzun bir pozisyon ve aynı sona erme ancak daha düşük bir grev fiyatı ile bir satma opsiyonu üzerinde eşzamanlı kısa pozisyon başlatmayı içeren dikey bir spread stratejisidir. Ayı koyma yayılımı kullanmanın mantığı, daha düşük bir potansiyel kazanç karşılığında, daha düşük bir maliyetle bir düşüş pozisyonu başlatmaktır. Bu örnekteki maksimum risk, 0.80 $ ödenen net prime eşittir (yani, 175 $ 'lık uzun Put için ödenen 4.65 $ ve kısa 173 Put için alınan 3.85 $ prim). Maksimum brüt kazanç, piyasaya sunulan grev fiyatlarındaki 2 $ farkına karşılık gelirken, maksimum net kazanç 1.20 $ veya% 150'dir.
Alt çizgi
Dow Jones'da opsiyon satın almak, risklere aşina olduğu sürece, alım satım opsiyonları için oldukça düşük sermaye gereksinimleri nedeniyle ETF'ye yatırım yapmak için iyi bir alternatiftir.
![Dow Jones'da nasıl seçenekler satın alınır Dow Jones'da nasıl seçenekler satın alınır](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/435/how-buy-options-dow-jones.jpg)