Herkes 2018'de hain bir yatırım yapmadı.
Bridgewater'ın hedge fonlarından biri geçen yıl neredeyse% 15 getiri sağladı, The Financial Times'a göre, 2018'i kırmızı ile biten neredeyse tüm büyük varlık sınıflarına rağmen.
Konuyu bilen insanlara göre, 160 milyar dolarlık yönetim altındaki varlıklarla dünyanın en büyük hedge fonu olan Ray Dalio'nun Bridgewater'ın amiral gemisi olan “Pure Alpha” 2018'de ücretlerden% 14, 6 artış gösterdi.
Bu performans, yıl sonuna doğru küresel eşitliklerin genel durumu ve bunun Pure Alpha'nın akranları üzerindeki etkisi ile daha da etkileyici hale geldi. HFR'den elde edilen verilere göre, zorlu bir yatırım ortamı, ortalama riskten korunma fonunun yılda Kasım'a kadar% 2 kaybettiğini gördü. Bu arada, para, tahvil ve emtia piyasalarındaki büyük hamlelerden kâr elde etmek isteyen Bridgewater gibi makro fonlar daha da kötüleşerek% 4'ten fazla düştü.
Bridgewater'ın zaferi, arkasında yıllarca hayal kırıklığı yaratmasına yardımcı oldu. Pure Alpha ve diğer hedge fonları mali krizden bu yana mücadele etti ve 2018'i beş yıl içinde en iyi performans haline getirdi.
İleri düşünme
Pure Alpha'nın başarılı dönüşünün anahtarı, küresel ekonominin zayıfladığı inancıydı. Bridgewater yöneticileri bir süredir faiz oranlarındaki artış ve ekonominin gücünün borsada düşüşe neden olabileceği konusunda uyarıyorlardı.
Ekim ayında The Financial Times ile yaptığı röportajda, şirketin baş yatırım sorumlusu Bob Prince ekonominin bir “bulaşma noktasında” olduğunu tahmin etti.
Görüşme sırasında Prince, “Parasal genişleme döneminden parasal sıkılaştırmaya açıkça kayıyoruz” dedi. “Gelecekteki kazanç artışıyla ilgili birçok iyimserlik özkaynak değerlemelerine dönüştürüldü. Ancak ekonominin sıcaktan vasatlaştığı potansiyel bir çekim noktasındayız. ”
Bridgewater 150 farklı pazarda işlem görmektedir. CNBC'ye göre, Saf Alfa fonu 2001'den beri varlığını sürdürmektedir. Bu dönemde CNBC'ye göre yıllık ortalama net getiri yaklaşık% 12 olarak gerçekleşmiştir. Fon, özellikle 2000-2003 yılları arasındaki piyasa gerilemelerinde başarılı oldu.