Birçok yatırımcı, rehberlik etmek ve yatırım portföylerini yönetmelerine yardımcı olmak için finansal danışmanlarına güvenmektedir. Aldıkları tavsiye, danışmanlarının geçmişi, bilgisi ve deneyimi kadar çeşitlidir. Bazıları iyi, bazıları kötü ve bazıları sadece çirkin.
Yatırım kararları belirsizlik dünyasında alınır ve yatırım hatalarının yapılması beklenir. Hiç kimsenin kristal bir topu yoktur ve yatırımcılar finansal danışmanlarının her zaman haklı olmasını beklememelidir. Bununla birlikte, sağlıklı yargıya ve bilge öğütlere dayanan bir yatırım hatası yapmak bir şeydir; kötü tavsiyeye dayalı bir hata yapmak başka bir konudur.
Kötü yatırım tavsiyesi genellikle iki nedenden birisidir. Birincisi, tekrar tekrar kendi çıkarlarını müşterinin ilgisine çekecek bir danışman etrafında toplanır. Kötü tavsiyeye yol açan ikinci sebep, bir danışmanın bilgi vermeden ve tavsiyelerde bulunmadan ve harekete geçmeden önce gereken özeni gösterememesidir. Her kötü tavsiye türünün kısa vadede müşteri için kendi sonuçları vardır, ancak uzun vadede hepsi düşük performansa veya para kaybına neden olacaktır.
Bir Danışman İlginiz Üzerinden Kişisel Çıkar Seçtiğinde
Çoğu finansal danışman, müşterileri için doğru olanı yapmakla ilgilenir, ancak bazıları müşterilerini kar merkezleri olarak görür ve hedefleri kendi gelirlerini en üst düzeye çıkarmaktır. Her ne kadar müşterilerinin başarılı olduğunu görmek isteseler de, kendileriyle ilgilenen danışmanlar söz konusu olduğunda önce kendi çıkarları gelir.
Bu genellikle bir çıkar çatışmasına neden olur ve aşağıdaki kötü hamlelere yol açabilir:
1. Aşırı Ticaret
Çalkalama, bir müşterinin hesabında aşırı ticaret yapmanın etik dışı satış uygulamasıdır. Aktif ticaret benzerdir, ancak etik değildir ve sadece ince bir çizgi ikisini ayırır. Birincil odak noktası komisyon oluşturmak olan danışmanlar, neredeyse her zaman bir müşterinin hesabını müşterinin pahasına aktif olarak ticaret yapmak için nedenler bulacaklardır. Aşırı ticaret neredeyse her zaman gerekenden daha fazla sermaye kazancı elde etmek anlamına gelir ve üretilen komisyon doğrudan müşterinin cebinden çıkar.
Müşterilerinin hesapları üzerinde aşırı ticaret yapan danışmanlar, müşterilerin bir karı bir menkul kıymete satmalarını, zararda bir menkul kıymet satmalarını sağlamaktan çok daha kolay olduğunu bilirler (özellikle de tavsiyeleri ise). Net sonuç, kazananların çok erken satıldığı ve kayıpların artmasına izin verilen bir portföy olabilir. Bu Wall Street'in atasözlerinden birinin tam tersi, "kayıplarını kısalt ve kazananların kaçmasına izin ver."
(Daha fazla bilgi için Dürüst Olmayan Broker Taktiklerini Anlama bölümünü okuyun.)
2. Uygunsuz Kaldıraç Kullanımı
Hisse senedi yatırımı için ödünç para kullanmak kağıt üzerinde her zaman iyi görünür. Yatırımcı asla para kaybetmez, çünkü yatırım getirisi oranları borçlanma maliyetinden daima yüksektir. Gerçek hayatta, her zaman bu şekilde işe yaramaz, ancak kaldıraç kullanımı danışman için çok faydalıdır. 100.000 $ 'a sahip olan ve daha sonra 100.000 $ ödünç alan bir yatırımcı, tüm ek riski alırken, danışmana neredeyse iki kat daha fazla ücret ve komisyon ödeyecektir.
Ekstra kaldıraç, altta yatan oynaklığı arttırır, bu da yatırım yükselirse iyidir, ancak düşerse kötüdür. Yukarıdaki örnekte, yatırımcının hisse senedi portföyünün yüzde on oranında düştüğünü varsayalım. Kaldıraç yatırımcının kaybını yüzde 20'ye çıkardı, bu yüzden 100.000 dolarlık özsermaye yatırımı şimdi sadece 80.000 dolar değerinde.
Para borçlanması, yatırımcının yatırımlarının kontrolünü kaybetmesine de neden olabilir. Örnek olarak, evlerinin özkaynağına karşı 100.000 dolar borç alan bir yatırımcı, banka krediyi ararsa yatırımları satmak zorunda kalabilir. Ekstra kaldıraç portföyün genel riskini de arttırır.
(Daha fazla bilgi için Marjin Ticareti hakkında bilgi edinin.)
3. Müşteriyi Yüksek Maliyetli Yatırımlara Koymak
Bir müşterinin gelirlerini en üst düzeye çıkarmak isteyen finansal danışmanların düşük maliyetli çözümler aramadıkları bir gerçektir. Örnek olarak, nadiren işlem yapan bir müşteri ücrete dayalı bir hesaba yönlendirilerek yatırımcının toplam maliyetine eklenebilir, ancak danışmandan yararlanılabilir. Vicdansız bir danışman, sofistike olmayan yatırımcılara karmaşık bir yapılandırılmış yatırım ürünü önerebilir, çünkü danışman için yüksek komisyonlar ve römork ücretleri üretecektir.
Ürünlerin çoğunun yerleşik ücretleri vardır, bu nedenle yatırımcılar ücretlerin farkında bile değildir. Sonunda, yüksek ücretler sonunda danışmanı zenginleştirirken portföyün gelecekteki performansını düşürebilir.
4. Müşterilerin Ne İstediğini Satış, İhtiyaçları Değil
Yatırım fonları ve diğer birçok yatırım satın almak yerine satılmaktadır. Bir müşterinin hedefini karşılayan yatırım çözümleri sunmak yerine, kendi kendine ilgilenen bir danışman müşterinin istediklerini satabilir. Satış süreci, müşterinin yüksek yararına olmasa bile müşterinin satın alacağını bilmesi için müşterinin yatırım yapmasını önererek danışman için daha kolay ve verimli hale getirilir.
Örnek olarak, piyasa kayıpları ile ilgilenen bir müşteri pahalı yapılandırılmış yatırım ürünleri satın alabilir, ancak iyi çeşitlendirilmiş bir portföy aynı şeyi daha düşük maliyetlerle ve daha fazla başarabilir. Fiyatı iki katına çıkarabilecek spekülatif bir yatırım arayan bir müşteri, daha düşük risk sağlayan bir şeyle daha iyi durumda olacaktır. Sonuç olarak, duygularına hitap eden ürünler satan yatırımcılar, sonunda uygun olmayan yatırımlarla sonuçlanabilir. Yatırımları uzun vadeli hedefleriyle uyumlu değildir, bu da çok fazla portföy riskine neden olabilir.
(İlgili okumalar için Fon Yöneticilerinin Neden Bu Kadar Riskli Olduğunu kontrol edin.)
Bir Danışman Yatırım Bilgisini Eksik Olduğunda
Birçok insan, finansal danışmanların günlerinin çoğunu yatırım araştırması yaparak ve müşterileri için para kazanma fikirleri aramak için harcadıkları yanlış inancına sahiptir. Gerçekte, çoğu danışman yatırım araştırmalarına çok az, pazarlama, iş geliştirme, müşteri hizmetleri ve idareye daha fazla zaman harcar. Zaman baskısı altında, tavsiye ettikleri yatırımların ayrıntılı bir analizini yapmayabilirler.
Yatırım ve finansal piyasalar hakkında bilgi ve anlayış danışmandan danışmana büyük farklılıklar göstermektedir. Bazıları müşterilerine bilgi verirken çok bilgili ve son derece yetkin, diğerleri değil. Bazı danışmanlar aslında müşterileri için doğru olanı yaptıklarına inanıyor olabilirler, hatta yapmadıklarının farkında bile değiller.
Bu tür kötü tavsiyeler aşağıdakileri içerir:
1. Tavsiye ettikleri yatırımları tam olarak anlamamak
Bugünün finansal olarak tasarlanmış yatırım ürünlerinin bazıları, en deneyimli finansal danışmanların bile tam olarak anlaması zordur. Nispeten basit yatırım fonları veya borsa yatırım fonları, olası riskleri anlamak ve müşterinin hedeflerine ulaşmalarını sağlamak için hala analiz gerektirir.
Çok meşgul ya da en yüksek finansal zekâya sahip olmayan bir danışman ne önerdiğini ya da bireyin portföyü üzerindeki etkisini tam olarak anlayamayabilir. Bu durum tespiti eksikliği, ne danışmanın ne de müşterinin farkında olmadığı risklerin yoğunlaşmasıyla sonuçlanabilir.
2. Aşırı güven
Kazananlar toplamak ve piyasadan daha iyi performans elde etmek, fonları, emekli aylıkları, vakıfları, vb. Yöneten deneyimli profesyoneller için bile zordur. Güçlü bir pazar ilerlemesinden sonra, birçok danışman yeteneklerinde aşırı güvene sahip olabilir - sonuçta, tavsiye ettikleri stokların çoğu o dönemde fiyat artışları gördü. Beyinler için bir boğa piyasasını yanlış değerlendirerek, daha büyük bir yukarı yönlü riskli yatırımlar önermeye veya yatırımı bir sektörde veya birkaç hisse üzerinde yoğunlaştırmaya başlarlar. Kendinden fazla güvenen insanlar, aşağı yönlü riske değil, yalnızca üst potansiyele bakarlar. Net sonuç, müşterinin danışmanın şansı bittiğinde keskin bir şekilde azalabilecek daha riskli, daha uçucu portföylerle sonuçlanmasıdır.
(Yatırım psikolojisi hakkında daha fazla bilgi için Yatırımcı Davranışını Anlama bölümünü okuyun.)
3. Momentum Yatırım - Yenilikler Alış
Finansal danışmanların ve müşterilerinin sıcak bir pazarda veya sıcak bir sektörde taşınması kolaydır. 1999-2002 teknoloji balonu ve bunun sonucunda ortaya çıkan patlama, en şüpheci yatırımcıların bile spekülatif bir balonu çevreleyen öforiye yakalanabileceğini gösterdi.
Müşterilerine sadece anın en sıcak yatırımlarını (bitcoin gibi) tavsiye eden danışmanlar müşterilerin açgözlülüğünü oynuyorlar. Yükselen bir güvenlik satın almak kolay para yanılsaması sağlar, ancak bir maliyetle gelebilir. Momentum yatırımı tipik olarak, piyasalar döndüğünde büyük kayıp potansiyeli olan önemli ölçüde aşağı yönlü risk taşıyan bir portföy ile sonuçlanır.
4. Kötü Çeşitlendirilmiş Portföy
Kötü yapılandırılmış veya çeşitlendirilmiş bir portföy kötü tavsiyenin kümülatif sonucudur. Kötü çeşitlendirilmiş bir portföy çeşitli şekillerde olabilir. Birkaç hisse senedi ya da sektörde çok yoğunlaşmış olabilir, bu da uygun ya da gerekli olandan daha büyük bir risk oluşturur. Benzer şekilde, aşırı çeşitlendirilebilir, bu da ücretler düşüldükten sonra en iyi ihtimalle vasat performansa neden olabilir.
Genellikle portföyler anlamak için çok karmaşıktır - bu, risklerin belirgin olmadığı anlamına gelebilir. Yönetilmesi zor olabilir ve yatırım kararları güvenle alınamaz. En iyi ihtimalle, kötü yapılandırılmış bir portföy vasat performansla sonuçlanır ve en kötü ihtimalle değerde büyük bir düşüşe neden olabilir.
(Daha fazla bilgi için bkz . Çeşitlendirmenin Önemi .)
Alt çizgi
Kötü tavsiye sıklıkla yatırımcılar için düşük performans veya para kaybıyla sonuçlanır. Bir danışman seçerken (ya da sahip olduğunuz danışmanı değerlendirirken), danışmanın size en iyi şekilde ya da istediğiniz kadar yetkin olmadığına işaret edebilecek ipuçlarına dikkat edin. Sonuçta, bu senin paran. Nasıl yatırım yapmanız gerektiği konusunda memnun değilseniz, başka bir yere götürmek ödeme yapabilir.