Nakit akışı ve serbest nakit akışı, bir şirketin likiditesini belirlemek için kullanılan önemli finansal ölçümlerdir. Bununla birlikte, ikisi arasında yatırımcıların bir şirketin nasıl para ürettiğini ve onu nasıl harcadığını görmelerini sağlayan belirgin farklılıklar vardır.
Nakit akımı
Nakit akışı, bir şirkete ve şirket dışına aktarılan net nakit ve nakit benzerlerinin tutarıdır. Pozitif nakit akışı, bir şirketin likit varlıklarının artmakta olduğunu gösterir; bu da borçların kapatılmasına, işine yeniden yatırım yapılmasına, hissedarlara para iade edilmesine ve giderlerin ödenmesine olanak tanır. Nakit akışı, faaliyetleri detaylandıran üç bölüm içeren nakit akışı tablosunda raporlanır. Bu üç bölüm işletme faaliyetlerinden, yatırım faaliyetlerinden ve finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışıdır.
Serbest nakit akışı
Serbest nakit akışı (FCF), bir şirketin gayrimenkul, tesis ve ekipman gibi sabit varlıklara yatırım için herhangi bir nakit harcamadan çıkarıldıktan sonra faaliyetleri yoluyla ürettiği nakittir. Diğer bir deyişle, serbest nakit akışı veya FCF, bir işletme işletme giderlerini ve sermaye harcamalarını ödedikten sonra kalan nakittir.
Serbest nakit akışı, bir şirketin parasını ne kadar etkili bir şekilde ürettiğini ve kullandığını gösterir. Serbest nakit akışı, bir şirketin fonlama işlemleri ve sermaye harcamalarından sonra, yatırımcılara temettüler aracılığıyla ödeme yapmak ve geri alımları paylaşmak için yeterli paraya sahip olup olmadığını ölçmek için kullanılır. FCF'yi hesaplamak için, sermaye harcamalarını operasyonlardan nakit akışından çıkaracağız.
Nakit Akışı ile Serbest Nakit Akışı Karşılaştırması
Nakit akışı ile serbest nakit akışı arasındaki farkları daha fazla açıklamak için bir örneğe bakacağız. Aşağıda 31 Mart 2018 itibariyle Exxon Mobil Corporation (XOM) için üç aylık nakit akış tablosu bulunmaktadır.
Nakit akımı
- Exxon, çeyrek için 4.125 milyar dolar nakit akışına sahipti (ekstrenin alt kısmında yeşil renkte). Toplam nakit akışı, ekstrenin her üç bölümünde (işletme, yatırım ve finansman) net borç ve kredi faaliyetlerini içerir.).
Serbest nakit akışı
- Exxon'un 8.519 milyar dolarlık faaliyet nakit akışı (mavi) vardı.Ayrıca yeni bir tesis ve ekipmana yatırım yaparak 3.349 milyar dolarlık varlık (kırmızı) satın aldı. Satın alma nakit harcamadır. Exxon için serbest nakit akışı, dönem için 5.17 milyar dolardı (8.519 $ - 3.349 $).
Yukarıdaki örnekte, finansman faaliyetleri bölümünde listelenen 3.872 milyar $ 'lık kısa vadeli borçtaki azalmalar nedeniyle toplam nakit akışı kısmen serbest nakit akışından daha az olmuştur. Toplam 5.742 milyar $ temettü için nakit giderler de şirketin toplam nakit akışını azalttı.
çıkarımlar
Nakit akışını serbest nakit akışıyla karşılaştırarak yatırımcılar, paranın nereden geldiğini ve şirketin nakitlerini nasıl harcadığını daha iyi anlayabilirler. Örneğin, bir şirketin nakit stoğu olabilir; ilk bakışta, bu iyi bir işaret gibi görünebilir. Ancak, daha yakından incelendiğinde, şirketin hizmet için nakit akışına sahip olmadığı büyük miktarda borç aldığını ortaya çıkarabiliriz.
Hem nakit akışını hem de serbest nakit akışını analiz ederek, bir şirketin normal faaliyetlerinden ne kadar ürettiğini, ne yatırım yaptığını ve ne kadar borç ödediklerini veya üstlendiklerini görebiliriz. Sonuç olarak, yatırımcılar şirketin finansal uygulanabilirliği ve önümüzdeki dönemlerde temettü ya da geri alım payı ödeme kabiliyeti konusunda daha bilinçli bir karar verebilirler.