Golfçüler, "tatlı nokta" yı, isabet ettiğinde kulüp sonucunun yüzündeki pozisyon olarak maksimum sonuç ürettiğini ifade eder. Orta sermayeli hisse senetlerine yatırım yaparken çok benzer bir sonuç ortaya çıkar, piyasa değeri 2 milyar ila 10 milyar dolar arasında değişen şirketler. Çoğu zaman, daha yavaş büyüme büyük kapaklı çokuluslu şirketler ve daha hızlı büyüyen küçük kapaklı işletmeler arasında sıkışmış işletmeler kurulurlar.
Son yıllarda, orta kapaklı hisse senetleri, çok az ilave riskle hem büyük kapaklı hem de küçük kapaklı akranlarından daha iyi performans göstermiştir. Sanki performansın tatlı noktasına çarpmışlar gibi., orta vadeli stokların nasıl analiz edileceği ve portföyünüz için neden sıklıkla yanlış anlaşılan bu hisse senetlerini dikkate almanız gerektiği gibi temel özelliklerini inceliyoruz.
Portföyünüze Neden Katılmalısınız
Orta büyüklükteki hisse senetlerinin geçmiş performansının hem büyük hem de küçük büyüklükteki hisse senetlerine eşit veya birçok durumda daha iyi olduğunu daha önce belirledikten sonra, performansın orta büyüklükteki kalemleri dahil etmenin tek nedeni olmadığını belirtmek önemlidir. portföyünüz. Bazıları onları çok cazip kılıyor. Örneğin, çoğu orta büyüklük, daha büyük olan küçük büyük harflerdir. Ek büyüme onları büyük sermayeli işletmeler haline getirmek için basamak taşları yapar. Büyümenin bir kısmı yakıt genişlemesi için ek finansman elde etmektir. Orta kapaklar genellikle küçük kapaklardan daha kolay bir zamana sahiptir.
Fon toplamak söz konusu olduğunda, orta büyüklüklerin küçük büyük harflere göre bir avantajı olmasına rağmen, büyük büyüklüklerin üzerindeki avantajı kazanç artışına eşittir. Daha küçük boyutlarda, orta büyüklükteki ödemeler genellikle kazançların yavaşladığı ve temettülerin bir hisse senedinin toplam getirisinin daha büyük bir parçası haline geldiği olgun aşamaya ulaşmadı. Büyük olasılıkla orta büyüklükteki yatırımlara göz ardı edilmesinin en büyük nedeni, büyük büyüklüklerden daha az analist kapsamı almalarıdır. Tarihsel olarak en iyi performans gösteren stoklardan bazıları, aniden sevilen ve fiyatlarını daha yükseğe taşımak için gerekli kurumsal alıcıları üreten sevilmeyen şirketler olmuştur. Bazıları buna "para akışı" diyor. Ne istediğinizi söyleyin, kurumsal destek artan bir hisse senedi fiyatı için çok önemlidir. Bu büyük oyuncular hissedarlar için değer yaratabilir ve yok edebilir. Sonunda, orta büyüklükte yatırım yapmak mantıklıdır çünkü yatırımcılara her iki dünyanın da en iyisini sunarlar: büyük kapak istikrarı ile birlikte küçük başlıklı büyüme.
Karlılık
Orta boy hisse senetleri ile ilgili güzel şeylerden biri, genellikle karlı, bir süredir var olan ve deneyimli yönetim ekiplerine sahip olan işlere yatırım yapmanızdır. Bu büyümeyi bıraktıkları anlamına gelmez; aksine, ortalama orta tavanın kazançları, ortalama oynaklıktan daha hızlı bir oranda artarken, daha az volatilite ve risk ile artmaktadır. Kazanç büyümesine ek olarak, kazançları uzun yıllar boyunca sürdürülebilir olan hisse senetleri bulmak da önemlidir. Orta kapağı büyük kapağa dönüştüren budur. Bir şirketin kazançlarının doğru yönde ilerleyip ilerlemediğini gösteren telltale işaretleri, daha yüksek brüt marjları ve daha düşük stoklar ve alacak hesapları ile birlikte işletme marjlarını içerir. Envanter ve alacaklarını rutin olarak daha hızlı döndürürse, bu genellikle daha yüksek nakit akışına ve artan karlara yol açar. Bu özelliklerin tümü riski azaltmaya yardımcı olur. Orta boy hisse senetleri, bu niteliklere diğer hisse senetlerinden daha sık sahip olma eğilimindedir.
Finansal Sağlık
İlgilendiğiniz büyüklükte stok, güçlü bilançolara sahip şirketlere yatırım yapmak önemlidir. Ünlü yatırımcı Benjamin Graham, bir şirketin finansal sağlığını değerlendirmek için üç kriter kullandı:
- Maddi defter değerinden daha düşük toplam borç. Maddi defter değeri, şerefiyeden düşük olan toplam aktifler, diğer maddi olmayan duran varlıklar ve tüm yükümlülükler olarak tanımlanır. Cari oran ikiden büyüktür. Cari oran, dönen varlıkların dönen varlıklara bölünmesiyle bulunur. Bir şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğinin bir göstergesidir. Net borç, net dönen varlık değerinin iki katından az. Bu kriteri karşılayan şirketler, borçlarını nakit ve diğer dönen varlıklarla ödeyebilmekte ve bu da onları daha istikrarlı hale getirmektedir.
İşin öngörülemezliği göz önüne alındığında, güçlü bir bilanço, şirketlerin yalın yıllarda hayatta kalmasına yardımcı olabilir. Orta kapaklar küçük kapaklardan daha güçlü bilançolara sahip olma eğiliminde olduğundan, büyük kapaklara üstün getiri sağlarken riski azaltır. Orta büyüklükte yatırım yaparken, bir büyük başlığın finansal gücünü küçük bir büyüklüğün büyüme potansiyeli ile birleştiriyorsunuz ve sonuçta sonuç genellikle ortalamanın üzerinde bir getiri oluyor.
Büyüme
Gelir ve kazanç büyümesi, uzun vadeli getirilerde en önemli iki faktördür. Son yıllarda, orta-üstü stoklar, hem üst hem de alt hatlardaki üstün büyümeleri nedeniyle hem büyük hem de küçük-kapaklı stoklardan daha iyi performans göstermiştir. Sektör uzmanları, orta büyüklüklerin daha iyi getiri sağlayabildiğini, çünkü büyük kapaklardan daha hızlı ve küçük kapaklardan daha finansal olarak daha istikrarlı olduklarını ve büyüme arayışında bir iki yumruk sağladığını ileri sürüyorlar.
Orta boy hisse senetleriyle ilgilenen yatırımcılar yatırım yaparken gelir artışının kalitesini göz önünde bulundurmalıdır. Brüt ve faaliyet karları gelirlerle aynı zamanda artıyorsa, şirketin hissedarlar için daha yüksek karlara yol açarak daha büyük ölçek ekonomileri geliştirdiğinin bir işaretidir. Sağlıklı gelir artışının bir başka işareti de toplam borcun azalması ve daha yüksek serbest nakit akışıdır. Liste devam ediyor ve yatırımcıların herhangi bir büyüklükteki hisse senetlerini değerlendirmek için kullandıkları kriterlerin birçoğu kesinlikle burada geçerli olsa da, orta büyüklüklerde kazanç cephesinde ilerleme gördüğünüz için hayati önem taşıyor, çünkü bunu büyük bir tavana dönüştürecek. Gelir artışı önemlidir, ancak kazanç artışı hayati önem taşır.
Makul fiyat
Kimse alışveriş yaparken fazla ödeme yapmak istemez ve hisse senedi satın almak farklı değildir. Warren Buffett, "Harika bir şirketi adil bir fiyata satın almak, adil bir şirketten harika bir fiyata satın almaktan daha iyidir." Birçoğu büyüme ile ilgilenen kişilere makul bir fiyatla GARP yatırımcıları olarak atıfta bulunmaktadır. Orta vadeli hisse senetlerini değerlendirirken GARP yatırımcılarının odaklandığı bazı şeyler arasında satış ve kazanç büyüme oranları gibi büyüme önlemleri ile fiyat / kazanç ve fiyat / nakit akışı gibi değer ölçüleri yer alır. Hangi önlemi seçerseniz seçin, en önemli kriter şirketin kalitesi olmalıdır. Omaha Oracle'ın dediği gibi, bir dud şirketinde çok şey elde etmek mantıklı değil. Derin değer yatırımcıları aynı fikirde olmayabilir, ancak gerçek GARP takipçileri yüzyılın anlaşmasını elde etmemek için fazla ödemekten kaçınmak istiyorlar.
Hisse Senetleri veya Fonlar
Orta büyüklükte yatırım yapmak, yatırım portföyünüzün performansını aynı anda çeşitlendirmek ve artırmak için mükemmel bir yoldur. Bazı yatırımcılar, bireysel hisse senetlerini değerlendirmek için çok fazla iş olduğunu göreceklerdir ve eğer sizseniz, borsada işlem gören fonlara veya yatırım fonlarına yatırım yapmak ve profesyonellerin değerlendirme sürecini gerçekleştirmesine izin vermek mükemmel bir alternatiftir. Tercihiniz ne olursa olsun, orta kapaklar kesinlikle dikkate değer.