FactSet verilerine göre, 2Ç 2019 için raporlama sezonu devam ediyor ve fikir birliği tahminleri, 2Ç 2016'dan bu yana en büyük düşüş olan S&P 500 Endeksi (SPX) için yıllık% 3 (YOY) toplam kar düşüşü öngörüyor. Kargaşaya ek olarak, S&P 500'deki en büyük şirketlerden bazıları da dahil olmak üzere 88 şirket, 2Ç 2019 karlarının önceden tahmin edilenden daha zayıf olacağı konusunda uyardı.
Yavaşlayan küresel ekonomiye ve ABD-Çin ticaret çatışmasına son verilmesine rağmen, S&P 500, kısmen Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşüreceği beklentileri üzerine yeni rekorlar kırıyor. Gerçekten de, Fed Başkanı Jerome Powell geçen hafta Kongre'den yapılan ifade sırasında Temmuz ayında bir kesintinin gelebileceğini ima etti.
“Az sayıda kişi, Powell'ın bir Temmuz indirimi olasılığına karşı geri çekilmesini beklese de, ifadesinin olumsuza bu kadar ağırlık vermiş olması hala şaşırtıcıdır, bu da ekonominin birçok yatırımcının korktuğundan bile daha fazla mücadele edebileceğini göstermektedir. TD Ameritrade baş pazar stratejisti JJ Kinahan, Wall Street Journal'a verdiği demeçte. “Odak, şirket yöneticilerinin Powell ile aynı endişelerden bazılarını görüp görmeyecekleri olabilir” diye ekledi.
Yatırımcılar İçin Önemi
Medyan S&P 500 şirketinin yıllık% 4'lük bir kazanç artışı bildirmesi beklenirken, Goldman'ın mevcut ABD Haftalık Kickstart raporuna göre, piyasa değerine göre en büyük şirketlerin bazılarının düşüş raporlaması ve toplam kâr rakamını aşağı çekmesi bekleniyor.
Mutabakat, toplam S&P 500 kar marjının 89 baz puan düşeceğini öngörüyor, çünkü% 5'lik bir gelir artışı artan maliyetlerle dengelenmiyor. Bilgi teknolojisi, Goldman'a göre EPS'nin% 10 azalmasıyla en sert sektör olarak tahmin ediliyor. Teknoloji stokları boğa piyasası liderleri olduğu için bunun geniş etkileri vardır.
Ayrıca, yukarıda bahsedilen 88 kar uyarısının 26'sı veya% 29, 5'i teknoloji şirketlerinden alınmıştır. Credit Suisse'in aynı makalede yaptığı analiz, 2Ç 2019'da önemli kar marjı düşüşleri bildirmesi öngörülen bu 10 büyük hisse senedini adlandırıyor: Pfizer Inc. (PFE), % -9.7, Intel Corp. (INTC), % -9.8, Alfabe Inc. (GOOGL), % -10.9, Apple Inc. (AAPL), % -14.7, General Motors Co. (GM), % -18.3, Facebook Inc. (FB), % -19.4, Boeing Co. (BA), % -28.6, Micron Technology Inc. (MU), % -30.9, General Electric Co. (GE), % -34.6 ve Western Digital Corp. (WDC), % -67.1.
Apple, Alphabet ve Facebook, S&P 500'de ağırlıkça ilk 5 hisse arasında yer alırken, Pfizer, Intel ve Boeing, SlickCharts.com'a göre ilk 28'de. Yarı iletken üreticileri Intel ve Micron, 2Ç 2019 hakkında olumsuz rehberlik yayınlayan 26 teknoloji şirketi arasında yer alıyor. “Bence bu teknoloji stoklarının bazıları çok fazla ve marjlar nedeniyle özlüyorlarsa, çok, çok savunmasız olduklarını düşünüyorum Morgan Stanley Yatırım Yönetimi üst düzey portföy yöneticisi Andrew Slimmon, Journal'a verdiği demeçte.
İleriye bakmak
Belki usta kurumsal yöneticiler, düşük engeller yaratmak için beklentileri bir kez daha yönetiyor. 1Ç 2019 raporlama sezonu, konsensüs ile% 4 YOY S&P 500 EPS düşüşü çağrısında bulundu ancak Journal'a göre gerçek düşüş sadece% 0.3 idi. Gerçekten de, ilk 24 S&P 500 şirketinden 20'si ritim tahminlerini rapor ediyor.
“Borsa tüm zamanların en yüksek seviyesinde olmasına rağmen, kazanç beklentileri çok düşük. Bu, sizi kazançlara çok iyi bir piyasa tepkisi için ayarlıyor ”diyor Andrew Slimmon.