Hedge nedir
Finansal riskten korunma, bir varlıktaki olumsuz fiyat hareketleri riskini azaltmak için yapılan bir yatırımdır. Normal olarak, bir finansal riskten korunma, ilgili bir teminatta mahsup olma pozisyonundan oluşur.
çit
KIRILMAYA KARŞI Çit
Riskten korunma, bir sigorta poliçesi çıkarmaya benzer. Taşkınlara yatkın bir bölgede bir eviniz varsa, taşkın sigortası yaparak bu varlığı taşkın riskinden (yani, korunmak için) korumak istersiniz. Bu örnekte, bir sel önleyemezsiniz, ancak bir sel meydana geldiğinde ve meydana geldiğinde tehlikeleri azaltmak için önceden çalışabilirsiniz. Riskten korunmanın doğasında var olan bir risk ödülü ödünleşmesi vardır; potansiyel riski azaltırken, aynı zamanda potansiyel kazanımları da azaltır. Basitçe söylemek gerekirse, riskten korunma ücretsiz değildir. Sel sigortası poliçesi örneğinde, aylık ödemeler toplanır ve eğer sel hiç gelmezse, poliçe sahibi herhangi bir ödeme almaz. Yine de, çoğu insan çatıyı aniden başlarının üzerinde kaybetmek yerine öngörülebilir, sınırlandırılmış kaybı almayı tercih ederdi.
Yatırım dünyasında, riskten korunma aynı şekilde çalışır. Yatırımcılar ve para yöneticileri risklere maruz kalmalarını azaltmak ve kontrol etmek için korunma uygulamalarını kullanırlar. Yatırım dünyasında uygun şekilde korunmak için, piyasadaki olumsuz fiyat hareketleri riskini dengelemek için çeşitli araçlar stratejik bir şekilde kullanılmalıdır. Bunu yapmanın en iyi yolu, hedeflenmiş ve kontrollü bir şekilde başka bir yatırım yapmaktır. Tabii ki, yukarıdaki sigorta örneğiyle paralellikler sınırlıdır: taşkın sigortası durumunda, politika sahibi kaybı için tamamen telafi edilebilir, belki de daha az düşülebilir. Yatırım alanında, riskten korunma hem daha karmaşık hem de kusurlu bir bilimdir.
Mükemmel bir korunma, pozisyon veya portföydeki tüm riski ortadan kaldıran bir riskten korunmadır. Başka bir deyişle, finansal riskten korunma konusu korunmasız varlıkla% 100 ters ilişkilidir. Bu, yerdeki bir gerçeklikten daha idealdir ve varsayımsal mükemmel çit bile maliyetsiz değildir. Temel risk, bir varlığın ve bir riskten korunmanın beklendiği gibi zıt yönlerde hareket etmeme riskini ifade eder; "temel" tutarsızlığı ifade eder.
Hedging Nasıl Çalışır?
Yatırım dünyasında korunmanın en yaygın yolu türevlerdir. Türev araçlar, bir veya daha fazla dayanak varlığa karşılık hareket eden menkul kıymetlerdir. Bunlar opsiyonları, swapları, vadeli işlemleri ve vadeli işlem sözleşmelerini içerir. Dayanak varlıklar hisse senetleri, bonolar, emtialar, para birimleri, endeksler veya faiz oranları olabilir. Türevler, dayanak varlıklarına karşı etkili korumalar olabilir, çünkü ikisi arasındaki ilişki az çok açık bir şekilde tanımlanmıştır. Bir yatırımın kaybının, karşılaştırılabilir bir türevdeki kazançla azaltıldığı veya dengelendiği bir ticaret stratejisi oluşturmak için türevleri kullanmak mümkündür.
Örneğin, Morty hisse başına 10 $ 'dan 100 hisse senedi plc (STOCK) satın alırsa, bir yıl içinde 8 $' lık bir grev fiyatıyla 5 $ 'lık bir Amerikan satış opsiyonu alarak yatırımından korunabilir. Bu seçenek Morty'ye gelecek yıl istediği zaman 100 hisse senedini 8 dolara satma hakkı veriyor. Bir yıl sonra STOCK 12 $ 'dan işlem görüyorsa, Morty bu seçeneği kullanmayacak ve 5 $' a çıkacak. Ancak, gerçekleşmemiş kazancı 200 $ (fiyatın fiyatı da dahil 195 $) olduğu için endişelenmesi pek olası değildir. STOCK 0 $ 'dan işlem görüyorsa, Morty bu opsiyonu kullanacak ve hisselerini 8 $' a satacak, 200 $ zarar (satış fiyatı da dahil 205 $). Opsiyon olmadan, tüm yatırımını kaybedecekti.
Bir türev riskten korunmanın etkinliği, bazen "riskten korunma oranı" olarak adlandırılan delta cinsinden ifade edilir. Delta, 1 $ hareket başına bir türev hamle fiyatının dayanak varlığın fiyatındaki tutarıdır.
Neyse ki, çeşitli seçenek ve vadeli işlem sözleşmeleri, yatırımcıların hisse senetleri, faiz oranları, para birimleri, emtialar ve daha fazlası dahil olmak üzere herhangi bir yatırıma karşı korunmalarını sağlar.
Özel riskten korunma stratejisi ve riskten korunma araçlarının fiyatlandırılması, muhtemelen yatırımcının riskten korunmak isteyeceği temel menkul kıymetin aşağı yönlü riskine bağlı olacaktır. Genel olarak, aşağı yönlü risk ne kadar büyükse, çit o kadar büyük olur. Aşağı yönlü risk, yüksek dalgalanma seviyeleri ve zamanla artma eğilimindedir; bu nedenle, daha uzun bir süre sonra sona eren ve daha değişken bir güvenlikle bağlantılı olan bir seçenek, riskten korunma aracı olarak daha pahalı olacaktır. Yukarıdaki STOK örneğinde, grev fiyatı ne kadar yüksek olursa, seçenek o kadar pahalı olacaktır, ancak daha fazla fiyat koruması da sunacaktır. Bu değişkenler, daha az koruma sağlayan daha ucuz bir seçenek veya daha fazla koruma sağlayan daha pahalı bir seçenek oluşturmak için ayarlanabilir. Yine de, belirli bir noktada, maliyet etkinliği açısından ek fiyat koruması satın almak tavsiye edilmez hale gelir.
Çeşitlendirme Yoluyla Riskten Korunma
Bir yatırımın riskten korunma amaçlı türevlerinin kullanılması, riskin kesin hesaplanmasına olanak tanır, ancak bir miktar karmaşıklık ve genellikle biraz sermaye gerektirir. Bununla birlikte, türevler riskten korunmanın tek yolu değildir. Belirli riskleri azaltmak için bir portföyü stratejik olarak çeşitlendirmek, biraz kaba da olsa bir riskten korunma olarak düşünülebilir. Örneğin Rachel artan marjları olan bir lüks eşya şirketine yatırım yapabilir. Bununla birlikte, bir durgunluğun göze çarpan tüketim için piyasayı silebileceğinden endişe edebilir. Bununla mücadele etmenin bir yolu, durgunlukları iyi havalandırmaya ve ağır temettü ödemeye eğilimli tütün stokları veya kamu hizmetleri satın almak olacaktır.
Bu stratejinin kendine özgü değerleri vardır: Ücretler yüksekse ve işler bolsa, lüks mal üreticisi gelişebilir, ancak az sayıda yatırımcı sermaye daha heyecan verici yerlere aktıkça düşebilecek sıkıcı döngüsel hisse senetlerinden etkilenecektir. Ayrıca riskleri de vardır: Lüks mal stoğunun ve çitin ters yönde hareket edeceğine dair bir garanti yoktur. İkisi de mali kriz sırasında olduğu gibi bir felaket olayından ya da Çin'deki tütün fiyatlarını artıran sel gibi akıl almaz bir sebepten ötürü düşebilirken, Meksika'daki bir grev gümüş için de aynı şeyi yapabilir.
Yayılmış Korunma
Endeks alanında ılımlı fiyat düşüşleri oldukça yaygındır ve aynı zamanda oldukça öngörülemezdir. Bu alana odaklanan yatırımcılar, daha ciddi olanlardan daha ılımlı düşüşlerle daha ilgili olabilir. Bu durumlarda, bir ayı yayılımı yaygın bir korunma stratejisidir.
Bu tür bir spreadde, endeks yatırımcısı daha yüksek grev fiyatına sahip bir fiyat satın almaktadır. Daha sonra, daha düşük bir fiyatla ancak aynı son kullanma tarihine sahip bir fiyat satıyor. Endeksin davranış şekline bağlı olarak yatırımcı, iki grev fiyatı arasındaki farka eşit bir fiyat koruma derecesine sahiptir. Bu, orta düzeyde bir koruma olması muhtemel olmakla birlikte, genellikle endekste kısa bir düşüşü kapatmak için yeterlidir.
Riskten Korunma Riskleri
Riskten korunma, riski azaltmak için kullanılan bir tekniktir, ancak hemen hemen her riskten korunma uygulamasının kendi dezavantajları olacağını akılda tutmak önemlidir. Birincisi, yukarıda belirtildiği gibi, riskten korunma kusurludur ve gelecekteki başarının garantisi değildir ve herhangi bir zararın azaltılmasını da garanti etmez. Daha ziyade, yatırımcılar artıları ve eksileri açısından korunmayı düşünmelidir. Belirli bir stratejinin faydaları, ihtiyaç duyduğu ek masraftan daha ağır mı? Riskten korunma nadiren bir yatırımcının para kazanmasına neden olacağı için, başarılı bir riskten korunmanın sadece kayıpları önleyen bir risk olduğunu hatırlamakta fayda var.
Finansal Riskten Korunma ve Gündelik Yatırımcı
Çoğu yatırımcı için finansal riskten korunma finansal faaliyetlerinde hiçbir zaman devreye girmeyecektir. Birçok yatırımcının herhangi bir noktada bir türev sözleşme ticareti yapma olasılığı düşüktür. Bunun sebebi, emeklilik için tasarruf eden bireyler gibi uzun vadeli bir stratejiye sahip yatırımcıların belirli bir menkul kıymetin günlük dalgalanmalarını göz ardı etme eğiliminde olmasıdır. Bu durumlarda, kısa vadeli dalgalanmalar kritik öneme sahip değildir, çünkü yatırım genel olarak pazarla birlikte büyüyecektir.
Satın alma ve tutma kategorisine giren yatırımcılar için, riskten korunma hakkında bilgi edinmek için çok az veya hiç neden yok gibi görünebilir. Yine de, büyük şirketler ve yatırım fonları düzenli olarak riskten korunma uygulamalarına girme eğiliminde olduğundan ve bu yatırımcılar bu daha büyük finansal varlıkları takip edebildikleri veya bunlarla ilgilenebildikleri için, daha iyi olabilmek için riskten korunmanın ne anlama geldiğini anlamak yararlıdır. bu büyük oyuncuların hareketlerini takip edebilecek ve kavrayabilecek.
