Tüketici zımba sektörü, küresel endüstri sınıflandırma sektörü (GICS) ile karakterizedir. Sektör, ana faaliyet alanları yiyecek, içecek, tütün ve diğer ev eşyaları olan şirketlerden oluşmaktadır. Bu şirketlere örnek olarak Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate Palmolive (NYSE: CL) ve Gillette verilebilir. Bu tür şirketler, yakın akrabaları olan tüketici döngüselleri sektörüyle karşılaştırıldığında, tarihsel olarak doğası gereği çevrim dışı olarak nitelendirilmiştir.
Ekonominin diğer alanlarından farklı olarak, ekonomik olarak yavaş zamanlarda (teoride) bile, tüketici zımba şirketleri tarafından üretilen ürünlere olan talep yavaşlamamaktadır. İndirimli gıdalar, likör ve tütün gibi bazı zımbalar, yavaş ekonomik zamanlarda artan talep görmektedir. Ürünlerine olan talebin klasik olmayan doğasına uygun olarak, bu stoklara olan talep benzer örüntülerde hareket etme eğilimindedir. Zımba sektörünün tarihsel olarak neden genel pazar ile düşük bir korelasyona sahip olduğunu ve bu sektörün neden tarihsel olarak daha düşük volatilite yaşadığını öğrenmek için okumaya devam edin. (İlgili okumalar için, Döngüsel ve Döngüsel Olmayan Stoklara bakınız.)
Zımba ve Arz ve Talep
Temel bir ekonomi sınıfı alan herkes, gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH) tüketim, yatırım (genellikle iş harcamaları olarak adlandırılır) ve hükümet harcamalarının toplamı olduğu C + I + G = GSYİH işlevini hatırlar. Öyleyse, tüketim GSYİH'nın bu kadar büyük bir bileşenini içeriyorsa, ABD hisse senedi piyasasında tüketici zımbalarının sektör ağırlığı neden tarihsel olarak sadece% 10 veya daha azdır? Bu ilişkinin en iyi açıklaması, bu şirketlerin talep ve kazançlarının çevrim dışı olmayan doğasıdır.
Zımbalar, düşük fiyat esnekliği talep etme eğilimindedir. Bu, bu ürünlere olan talebin, fiyatları yükseldikçe veya düştükçe çok fazla değişmediği anlamına gelir. Ürünlerin kendileri için ikame yoktur; Bununla birlikte, tedarikçiler arasında daha düşük fiyatlar için alışveriş yapmak için birçok seçenek vardır. Bu, zımba tedarikçilerine ürünlerini yükseltmek veya ürünlerine olan talebi arttırmak için çok az alan sağlar. Bununla birlikte tedarikçiler, ürünlerini kullanmanın tadı, görünümü veya sonuçları ile ürünlerini ayırt etme yeteneğine sahiptir. Bu, ürünlerini üretmeye başlayan ana maliyetlerin çapraz kıllarında zımba üreticilerini bırakır: emtialar. ( Kullandığınız günlük ürünlerin, Piyasaları Taşıyan Emtia yatırımlarınızı nasıl etkileyebileceğini öğrenin.)
Tüketici zımba talebi çok artmazsa, zımba üreticileri veya satıcıları işlerini ve nihayetinde hisse senedi fiyatlarını nasıl büyütür? Birkaç seçeneği var:
- Maliyetleri düşürün Fiyatları düşürün Ürünlerini farklılaştırın.
Maliyet azaltma
Tüketici zımbaları işindeki şirketler maliyetleri azaltarak kârlarını ve sonuçta hisse senedi fiyatlarını artırabilirler. Daha büyük miktarlar satın alarak, riskten korunma tekniklerini kullanarak, diğer şirketlerle birleşerek veya satın alarak ve yatay entegrasyon veya dikey entegrasyon yoluyla ölçek ekonomileri oluşturarak emtia maliyetlerini düşürebilirler.
Fiyat düşüşü
Zımba talebinin elastikiyetinin düşük olduğunu zaten tarif etmiştik. Rekabetle birlikte, yüksek kaliteli bir perakendecideki aynı kutu makarnanın düşük kaliteli bir perakendeciden daha fazla satış yapacağını da biliyoruz. Bu fiyat farklılaşması, tüketicinin düşük seviyeli perakendeciye yöneldiği yavaş ekonomik dönemlerde çok daha belirgin olacaktır.
Ürün farklılaştırması
Talebi artırmak için kullanılan bu strateji, tüketici işinin temel ve döngüsel uçları tarafından kullanılmaktadır. Otomobillerden usturalara kadar her tüketici ürün şirketi, talebi artırmak ve şirkete ürünün fiyatını kontrol etme yeteneği kazandırmak için ürününü üstün olarak ayırt etmeye çalışır.
Yatırımcılar İçin Fırsatlar
Tüketici zımba işi, nispeten düşük teknolojidir, maliyeti değişen metalardan oluşur, elastikiyeti düşük olma eğilimindedir ve talep edilen döngüsellerden daha az dalgalanma gösterir. Peki bu iş çok sıkıcıysa, neden tüketici zımbalarına yatırım yapmak istesin ki?
En iyi nedenlerden biri yavaş ve istikrarlı büyümedir. Tüketici harcama döngülerinin düşüşü ve akışı ekonomiyle çılgınca dalgalandığından, döngüsel şirketlerin karı da öyle. Zımbalar, diğer yandan, daha yapılandırılmış kalıplarda hareket etme eğilimindedir - sıkıcı, belki, ancak bazı yatırımcılar için bu göreceli istikrar doğrudur.
Zımba sektörüne sermaye vermenin bir başka nedeni de bu şirketlere sahip olmanın çeşitlendirme faydalarıdır. Sektörün kendisi tarihsel olarak tüm pazarın% 10'undan daha azını oluşturabilirken, sektör ve genel pazar arasındaki korelasyon düşüktür. ( Sektör Fonlarına Giriş ve Singing Out Sektörü ETF'lerine ekonominin çeşitli farklı sektörlerine yatırım yaparak portföyünüzü nasıl çeşitlendireceğinizi öğrenin.)
Zımba sektörü tarihsel olarak.68 beta ve.64 korelasyon sergilemiştir. Burada, tüketici zımbalarına sahip olmanın en iyi korunan sırrı yatmaktadır: Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) ile düşük bir korelasyon. Varlık sınıfları düşük korelasyonları olan holdinglerle hisse senedi portföylerini çeşitlendirmek yatırımcıların başına konur, böylece tahviller, uluslararası hisse senetleri, petrol, gayrimenkul ve altın eklerler. Bu tarihsel olarak çalışmış olsa da, bu varlık sınıflarının hepsinin düştüğü ve zımba sektörünün değerini koruduğu için daha yüksek korelasyonları olduğu zamanlar olmuştur. Bu, pazarın çok geç olana kadar fazla dikkat çekmeyen yedek şarkıcılarından sadece bir tanesi.
Sonuç
Tüketici zımbalama ve onlara yatırım yapma işinin bazı insanlar için sıkıcı olduğunu söylemek güvenlidir. Bu ürünlere olan talep yukarı ve aşağı doğru sallanmıyor ve yakın akrabalarının tüketici döngüsünün gösterişli özelliklerini sergilemiyorlar.
Bununla birlikte, yatırımcılara anlaşılması kolay, nispeten düşük bir beta ve genel pazar ile düşük bir korelasyona sahip bir sektörde çeşitlendirme fırsatı sunuyorlar. Bir dahaki sefere borsa bir kuyruk pimi içindeyken bir jilet satın almaya giderseniz, bu jilet yapan şirkete bir göz atın: hisse senedi satın almak için iyi bir zaman olabilir.