Goldman Sachs Group Inc. (GS), Bloomberg tarafından bildirildiği üzere 4 trilyon dolarlık ETF pazarındaki payını artırmayı amaçlayan geniş bir strateji başlatıyor. JPMorgan Chase & Co. (JPM) 'yu geçmeyi umut eden Goldman, Wall Street arkadaşlarıyla aynı stratejiyi deneyecek. Finans devi, yasal kayıtlara göre önümüzdeki hafta gibi kısa bir sürede ticarete başlayacak bir dizi düşük maliyetli, geniş tabanlı endeks ürünü tanıttı. Stratejinin, pazar liderleri BlackRock Inc. (BLK), State Street Corp. (STT), Vanguard Group ve diğer ETF sektör oyuncularından işe alınması muhtemeldir.
Büyük Bankalar 'BYOA' Stratejisi Kullanıyor
ActiveBeta US Large Cap Equity fonuna (GSLC) yatırım yapan son derece başarılı faktörü de dahil olmak üzere 18 ETF'ye sahip olan Goldman, JPMorgan'ın pazardaki en popülerine benzer ETF'ler oluşturduğu tartışmalı “kendi varlıklarınızı getirin” stratejisini kopyalıyor, mevcut varlıklı müşterilerinden milyarlarca dolarlık varlıkları kendi ETF'lerinden taşır.
Goldman ilk kez dört yıl önce kendi ucuz faktör ETF'lerini piyasaya sürdüğünde piyasaya çıktı. Bu yılın başlarında finansal behemoth'un varlık yönetim kolu, ETF ve finansal danışmanlar arasında daha popüler hale gelen bir yatırım portföyü olan bir model portföy işletmesi olan Standard & Poor's Yatırım Danışma Hizmeti'ni (SPIAS) satın almayı planladığını açıkladı.
ETF'ler için sermaye piyasaları başkanı Steve Sachs “ETF işimizi büyütmeye ve inşa etmeye devam ederken, son satın alımlarımızla birlikte, bazı bölgelerde bu portföyleri besleyen yapı taşlarına sahip olmak bizim için mantıklı” dedi. Goldman.
“Kendi varlıklarınızı getirin” yöntemini kullanan JPMorgan, ETF işini sadece 14 ay içinde 30 milyar dolarlık aktiflere katlamayı başardı.
JPM'nin ETF'lere Aktarımı
JPMorgan, ETF pazarındaki ilk büyük sıçramasını, geniş gelişmiş pazar kriterlerini düşük bir ücretle izleyen BetaBuilders adlı ETF paketinin lansmanıyla Haziran 2018'de başladı. O zamandan beri, sabit gelirli ETF pazarına girdi ve Bloomberg'e göre 2, 8 milyar dolarlık varlığı olan Avrupa pazarında erken hareket etti.
Bloomberg Intelligence analisti Eric Balchunas, “JPMorgan bunu herkesin önünde akıllı bir hamle olarak gördü, ” dedi. “Herhangi bir varlık almanın ne kadar zor olduğunu gördük. Ancak kendi varlıklarınızı getirmek sizi mojo, mojo insanları kapıya ve yatırımcıları telefona götürür. ”
Birçoğu JPMorgan ve şimdi Goldman'ın varlıklı müşterileri kendi ürünlerine yönlendirerek ETF pazarından daha fazla pay kazanma şeklini eleştiriyor. Buna karşılık, JPMorgan'ın ETF dağıtım başkanı Jillian DelSignore, “ürünlerimizde iç iştiraklerimiz var, ancak kurumsal müşterileriz ve onlara gerekli özeni göstererek davranıyoruz” diyor.
Bloomberg Intelligence'a göre, JPMorgan'ın düşük maliyetli BetaBuilders müşterileri yılda toplu olarak 42 milyon $ tasarruf etti.
Büyük Üç Varlık Yöneticileri Tehdit Edildi
JPMorgan ve Goldman'ın liderliğini takiben, Morgan Stanley (MS), UBS Group AG (UBS) ve Wells Fargo Corp. (WFC) gibi diğer varlık yöneticileri, kendi “kurum içi” ucuz beta ETF'lerini takip edebilir ve oluşturabilirler. Bu, Big Three sağlayıcılarının baskınlığı için ciddi bir tehdit oluşturacak, BlackRock, Vanguard ve State Street, şu anda ABD pazarındaki 600 pazardaki ETF varlıklarının% 80'ini Barron'a göre oluşturuyor.
Sıradaki ne?
Özellikle Goldman'a gelince, eğer firma BYOA stratejisini başarırsa, düzenleyici dosyalamaların bir analizine göre BlackRock en kötüsü olabilir. United Capital müşterileri, Bloomberg'e göre Goldman'ın yeni ETF'lerine yeniden tahsis edilebilecek BlackRock'un iShares ETF hattında yaklaşık 4 milyar dolar tutuyor.
Bloomberg Balchunas, “Danışmanlar - maliyet saplantılarına karşı çok acımasız olarak - bu maliyet göç canavarını yarattılar” dedi. “Bankalar böyle hamleler yaparak son müşteriye ve akışlara sahip olabiliyorlar. Dışarıda acımasız. ”