Küresel Makro Strateji Nedir?
Küresel makro strateji, varlıklarını öncelikle çeşitli ülkelerin genel ekonomik ve politik görüşlerine veya makroekonomik ilkelerine dayandıran bir riskten korunma fonu veya yatırım fonu stratejisidir. Holdingler, çeşitli özsermaye, sabit gelir, para birimi, emtia ve vadeli işlem piyasalarında uzun ve kısa pozisyonlar içerebilir.
Örneğin, bir yönetici ABD'nin resesyona girdiğine inanıyorsa, büyük ABD endeksleri veya ABD doları üzerinden hisse senedi ve vadeli işlem sözleşmeleri satabilir. Ayrıca, ülkenin varlıklarında uzun pozisyonlar alarak Singapur'da büyüme için büyük bir fırsat görebilir.
Küresel makro fonlar normalde aktif olarak yönetilir, bu da daha yüksek bir yatırım eşiğine ve daha yüksek ücretlere sahip oldukları anlamına gelir.
Küresel Makro Stratejiler Nasıl Çalışır?
Küresel makro fonlar, ülke çapında, kıtasal ve küresel ölçekte büyük ölçekli olayların tahminleri ve projeksiyonları etrafında portföyler kurarak makroekonomik ve jeopolitik eğilimlerden yararlanmak için fırsatçı yatırım stratejileri uygular. Küresel makro stratejistler, aşağıdakiler gibi faktörleri içeren eğilimleri tahmin eder ve analiz eder:
- Faiz oranlarıPolitikBalıkçılık ve dış politikalarUluslararası ticaretPara döviz kurlarıDiğer faktörler
Küresel makro fonlar, hemen hemen her tür güvenlik kullanarak seçtikleri her türlü ticareti yaptıkları için en az kısıtlı fonlar arasında sayılır.
Küresel Makro Strateji Türleri
Küresel makro fonlar genellikle para birimine dayalı, faiz oranına dayalı ve hisse senedi endeksine dayalı ticaret stratejilerinin bir kombinasyonunu kullanır. Para birimi stratejileri bağlamında, fonlar tipik olarak bir para biriminin diğerine göreli gücüne dayalı fırsatlar arar. Fonlar, dünyanın dört bir yanındaki ekonomik ve para politikalarını izler ve yansıtır ve vadeli işlemleri, vadeli işlemleri, opsiyonları ve spot işlemleri kullanarak yüksek kaldıraçlı döviz ticareti yapar.
Faiz oranı stratejileri genellikle borca yatırım yapar, yön bahisleri ve göreli değer ticareti yapar. Bir fon yöneticisi genellikle para politikası, ekonomisi ve siyasi duruma odaklanır. Bu stratejide seçebilecekleri araçlardan bazıları ABD Hazinesi ve Avrupa borçlanma araçlarını içermektedir. Ayrıca, diğer gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerden devlet borçlarına da yatırım yapabilirler.
Küresel makro strateji altında hisse senedi veya hisse senedi endeksi ticareti, vadeli işlemler, opsiyonlar ve borsa yatırım fonları (ETF'ler) kullanarak belirli bir ülkenin hisse senedi veya emtia endeksini analiz eder. Fon yöneticileri genellikle düşük faizli ortamlarda endeksten daha iyi performans gösteren portföyler yaratmaya çalışırlar. Esas olarak, belirsizlik olduğunda kolayca alınıp satılabilen likit varlıklara odaklanırlar. Bu varlıklar yalnızca beklenen piyasa riskleriyle birlikte gelir. Bu, ilgili başka risklerin (likidite veya kredi riskleri) olmadığı anlamına gelir. Bazı küresel makro fonlar yalnızca gelişmekte olan pazar ülkelerine odaklanan stratejiler kullanır.
Genel Makro Fon Türleri
Çoğunluğu sistemik ve piyasa risk faktörlerinden faydalanmayı amaçlayan çeşitli genelleştirilmiş küresel makro fon türleri vardır. İsteğe bağlı küresel makro fonlar, küresel piyasaların üst düzey görüşüne dayanarak portföy sınıfı varlık sınıfı düzeyinde oluşturur. Bu tür küresel makro fonlar, yöneticilerin dünyanın herhangi bir yerinde herhangi bir varlıkla uzun veya kısa sürebileceği için en esnek olarak kabul edilir.
Emtia ticareti danışmanı (CTA) küresel makro fonları çeşitli yatırım ürünleri kullanır, ancak üst düzey görünümlere dayalı portföyler oluşturmak yerine, bu fonlar portföylerin oluşturulmasına ve fonun işlemlerinin yürütülmesine yardımcı olmak için fiyat tabanlı ve trend takip eden algoritmalar kullanır.
Sistematik küresel makro fonlar, portföy oluşturmak ve algoritmalar kullanarak işlem yapmak için temel analiz kullanır. Bu tür bir fon aslında isteğe bağlı küresel makro ve CTA fonlarının bir melezidir.
Önemli Çıkarımlar
- Küresel bir makro strateji, varlıklarını çeşitli ülkelerin ekonomisi ve politikalarına veya makroekonomik ilkelerine dayandırır.Bu strateji, öncelikli olarak riskten korunma fonları ve yatırım fonları tarafından kullanılır. Üç tür küresel makro strateji para ile ilgili, faiz oranıyla ilgilidir ve Fon türleri, isteğe bağlı küresel makro fonları, emtia ticareti danışmanı küresel makro fonlarını ve sistemik küresel makro fonları içerir.
Küresel Makro Riskten Korunma Fonları
Bu fonlar genellikle aktif olarak yönetilir. Yukarıda belirtildiği gibi, hem politik hem de ekonomik faktörlerden kaynaklanan geniş değişiklikleri kar etmeye çalışırlar. Farklı varlıklara ve enstrümanlara maruz kalma sunarak oldukça çeşitlendirilebilirler. Aktif olarak yönetildikleri için yatırımcılar daha yüksek yatırım eşikleri ve bu fonlarla ilişkili daha yüksek ücretler bekleyebilirler.
Kurumsal Yatırımcı, birkaç küresel makro fon içeren 2019 için Hedge Fonu Endüstri Ödülü adaylarını açıkladı. New York merkezli Element Capital Management, raporun 2018'den bu yana% 17.3 arttığını bildirdi. Jeffrey Talpins'e göre fon, makro temel, sistematik ve göreceli değer analizlerini birleştirerek çok işlemli bir yatırım yaklaşımı kullanıyor.
Kasım 2018 itibarıyla Element Capital Management'ın yönetim altındaki varlıklarında 55.88 milyar dolar var.
Bridgewater Assets, yayın tarafından atıfta bulunulan başka bir isimdir ve Pure Alpha Stratejisinde% 14, 6'lık bir sıçrama kaydetmiştir. Firma, 2018 yılı itibariyle yönetim altındaki varlıklarda 124, 7 milyar dolar rapor etti.