Flotasyon Nedir
Flotasyon, halka açık hisseler çıkararak özel bir şirketi halka açık bir şirkete dönüştürme sürecidir. Şirketlerin, yeni projeleri ya da genişlemeyi finanse etmek için dağıtılmamış kazançları kullanmak yerine harici olarak finansman elde etmelerini sağlar. "Flotasyon" terimi İngiltere'de yaygın olarak kullanılırken, "halka açılma" terimi ABD'de daha yaygın olarak kullanılmaktadır.
KIRILMA AŞAĞI Yüzdürme
Flotasyon, zamanlama, şirket yapısı, şirketin kamu denetimine dayanma kabiliyeti, artan yasal uyum maliyetleri ve flotasyonun gerçekleştirilmesi ve yatırımcıların çekilmesi için gereken süre konusunda dikkatli değerlendirmeler gerektirir. Yüzdürme, yeni sermaye kaynaklarına erişim sağlarken, yüzdürme maliyetleri, yeni stok çıkarılması ile ilgili masraflar, özel şirketten kamu şirketine geçiş düşünülürken dikkate alınmalıdır.
Büyümenin olgun aşamalarındaki şirketler, genişleme, envanter, araştırma ve geliştirme ve yeni ekipman dahil çeşitli nedenlerle ek finansmana ihtiyaç duyabilir.
Özel Finansman
Bu şirketler sermaye artırımı için yüzdürmeyi düşünürken, küçük işletme kredileri, sermaye fonları fonlaması, melek yatırımcılar veya risk sermayecileri gibi diğer özel finansman kaynaklarına da bakabilirler. Bu tür fonlar bir şirketin kamuoyuna daha az şeffaf olmasını sağlar. Şirketler hala anlaşma yapılandırması ve muhasebesi için yasal ücretler ve masraflar doğuracaktır.
Birçok özel şirket, şeffaflık için basitlik ve daha az gereksinimden yararlanmak amacıyla özel fonlar almayı tercih etmektedir. Özel şirketler aynı zamanda yüzdürme veya bir halka arz (IPO) ile ilgili yüksek maliyetler nedeniyle özel olarak fonda kalmak isteyebilirler.
Bir şirket flotasyon sürecine girdiğinde, şirketi halka açık bir borsada listeler. Şirketin sermaye maliyetini ve özkaynak kârlılığını (ROE) dikkate alacak titiz bir değerlendirme süreci vardır. Flotasyon analizi ayrıca flotasyon maliyetlerini de etkiler.
Tipik olarak, bir yatırım bankası yeni halka açık ihracının yapılandırılmasına yardımcı olur. Kapsamlı sigortalama ücretleri maliyete katkıda bulunur. Yüzdürme ile ilgili diğer giderler yasal ücretler ve kayıt ücretlerini içerir.
Yatırım bankaları
Bir şirket halka açılmaya karar verdiğinde, yüklenici yatırım bankası genellikle bir flotasyon veya halka arz sürecine öncülük eder. Yatırım bankası, şirketin kamu piyasası ihraçından elde etmek istediği para miktarını belirlemesine yardımcı olur.
Yatırım bankası, kamuya açık dosyalama gerekliliklerine de yardımcı olmaktadır. Banka, bir yatırım broşürü geliştirecek ve şirketin ilk hisse senedi ihraç etmeden önce bir road show'da pazarlamasını sağlayacaktır. Road show, şirketin yeni çıkarılan hisselere olan talebi belirlemesine yardımcı oluyor. Karayolu şovu sırasında talebin ölçülmesi, halka arz teklifinin nihai olarak nihai fiyatını belirlerken ve aynı zamanda ihracata sunulacak nihai hisse sayısını belirlerken önemli bir adımdır.
