Bir varlık balonu, bir finansal varlığın veya emtia fiyatının, ya tarihsel normların ya da gerçek değerinin ya da her ikisinin çok üstünde olan seviyelere yükselmesi durumunda oluşur. Sorun şu ki, bir varlığın içsel değeri çok geniş bir aralığa sahip olabileceğinden, bir kabarcık genellikle varlığın içsel değerinin kendisinin fırladığını veya başka bir deyişle varlığın temelde bundan çok daha değerli olduğunu varsayarak kusurlu bir varsayımla haklı çıkarılır. geçmişte kaldı. (Daha fazla bilgi için, bkz. Bir Balonun 5 Adımı.)
Bazı kabarcıkları tespit etmek, örneğin borsa kabarcıkları gibi diğerlerinden daha kolaydır, çünkü aşırı değerlemeyi geleneksel değerleme ölçütleri belirlemek için kullanılabilir. Örneğin, kesin bir belirleme yapmak için daha fazla analize ihtiyaç duyulabilmesine rağmen, tarihsel ortalamanın iki katı olan bir fiyat / kazanç oranında işlem gören bir hisse senedi endeksi büyük olasılıkla kabarcık bölgesinde olabilir. Diğer kabarcıkları tespit etmek daha zordur ve sadece arkada tanımlanabilir.
Çoğu baloncuktan geçen ortak bir unsur, katılımcıların inançsızlıklarını askıya alma ve artan uyarıcı sinyal yaygarasını sürekli olarak görmezden gelme istekliliğidir. Baloncukların bir başka özelliği, bir balon ne kadar büyük olursa, nihayet patladığında verdiği hasar o kadar büyük olur. Bu notta, üçü 1980'lerin sonlarından bu yana meydana gelen tarihin en büyük varlık kabarcıklarından beşini listeliyoruz - zamanın söylüyorum.
- Hollandalı Lale Balonu: 1630'larda Hollanda'yı ele geçiren Tulipmania, irrasyonel bir varlık balonunun kaydedilen en eski örneklerinden biridir. Eski UCLA ekonomi profesörü Earl A.Thompson'a göre, lale fiyatları, Kasım 1636 ile Şubat 1637 arasında, Mayıs 1637'ye kadar% 99 düşmeden önce 20 kat arttı. Baloncuklar tipik olarak, Tulipmania Hollanda nüfusunun geniş bir kesitini tüketmiştir ve zirvesinde, bazı lale soğanları lüks evlerin fiyatlarından daha büyük fiyatlara kumanda etmiştir. Güney Denizi Balonu: Güney Denizi Balonu, Hollandalı Tulipmania'dan daha karmaşık bir koşullar kümesiyle yaratıldı, ancak yine de tarihe bir finansal baloncuğun klasik bir örneği olarak düştü. Güney Denizi Şirketi 1711'de kuruldu ve İngiliz hükümeti tarafından Güney Amerika'nın İspanyol kolonileriyle yapılan tüm ticarette tekel sözü verdi. Hindistan ile gelişmekte olan Doğu Hindistan Şirketi'nin başarısının tekrarlanmasını bekleyen yatırımcılar, Güney Denizi Şirketi'nin hisselerini artırdı. Yönetmenleri Güney Denizlerinde (bugünün Güney Amerika) hayal edilemez zenginliklerin uzun öykülerini dolaşırken, şirketin hisseleri 1720'de sekiz aydan fazla arttı, sonraki aylarda çökmeden önce Ocak ayında 128 £ 'dan 1050 £' a yükseldi. ve ciddi bir ekonomik krize yol açıyor. Japonya'nın Emlak ve Borsa Balonu: Mevcut dönemde varlık kabarcıkları bazen aşırı uyarıcı para politikası ile körüklenmektedir. Japon balonu klasik bir örnekti. Yen'in 1980'lerin başlarındaki% 50'lik artışı, 1986'da bir Japon resesyonunu tetikledi ve bununla mücadele etmek için hükümet, para ve mali teşvik programını başlattı. Bu önlemler o kadar iyi çalıştı ki, dizginsiz spekülasyonları teşvik ettiler, bu da 1985'ten 1989'a kadar Japon stokları ve kentsel arazi değerlerinin üç katına çıkmasına neden oldu. 1989'daki emlak balonunun zirvesinde, Tokyo'daki İmparatorluk Sarayı topraklarının değeri tüm Kaliforniya eyaletinde gayrimenkul. Balon daha sonra 1990 başlarında patladı ve Japonya'nın 1990'larda ve 2000'lerin başlarında "kayıp on yıllar" için zemin hazırladı. (Daha fazla bilgi için, bkz. Bayan Watanabe'den Abenomics'e: Yen'in Vahşi Yolculuğu.) Dot-Com Kabarcık: Saf ölçek ve boyut için, birkaç balon 1990'ların NASDAQ balonuyla eşleşebilir. İnternetin piyasaya sürülmesi, "Yeni Ekonomi" işlerinde büyük bir spekülasyon dalgasını tetikledi ve sonuç olarak, yüzlerce dot-com şirketi halka açıldıklarında milyarlarca dolarlık değerleme elde etti. Bu teknoloji / dot-com şirketlerinin çoğuna ev sahipliği yapan NASDAQ Composite, 1990 yılının başında 500'ün altında bir seviyeden Mart 2000'de 5.000'in üzerinde bir zirveye yükseldi. Endeks kısa bir süre sonra çöktü ve Ekim ayına göre yaklaşık% 80 düştü. 2002 ve ABD'deki resesyonu tetikliyor. Kompozit nihayetinde sadece 2015'te, bir önceki zirvesinden 15 yıl sonra yeni bir zirveye ulaştı. ABD Konut Balonu: Bazı uzmanlar, NASDAQ balonunun patlamasının, ABD yatırımcılarının, bunun çok daha güvenli bir varlık sınıfı olduğuna dair yanlış inançla gayrimenkullere dönüşmesine neden olduğuna inanıyor. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun bir raporuna göre, ABD konut fiyatları endeksi 1996'dan 2006'ya kadar neredeyse iki katına çıkarken, bu artışın üçte ikisi 2002'den 2006'ya kadar gerçekleşti. Konut fiyatları rekor bir hızla artsa bile, sürdürülemez bir çılgınlık - yaygın ipotek sahtekarlığı, kınamak "çevrilmesi", alt borçluların satın aldığı evler vb. ortalama bir ABD evinin 2009 yılına kadar değerinin üçte birini kaybetmesine neden olan bir slayt. ABD konut patlaması ve büstü ve ipotek destekli menkul kıymetler üzerindeki dalgalanma etkileri, küresel ekonomik daralmaya yol açtı. 1930'larda Depresyon ve "Büyük Durgunluk" olarak bilinmeye başladı.
Alt çizgi
Burada tartışılan beş baloncuk tarihteki en büyük kabarcıklardı ve tüm yatırımcılar tarafından dikkate alınması gereken değerli dersler aldı.
![Tarihin en büyük varlık balonlarından beşi Tarihin en büyük varlık balonlarından beşi](https://img.icotokenfund.com/img/stock-markets/996/five-largest-asset-bubbles-history.jpg)