Finansman Nedir?
Finansman, ticari faaliyetler için fon sağlama, satın alma veya yatırım yapma sürecidir. Bankalar gibi finansal kurumlar, işletmelere, tüketicilere ve yatırımcılara hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olmak için sermaye sağlama işindedir. Şirketlerin ürünleri anında ulaşabilecekleri ürünleri satın almalarına olanak tanıdığı için, herhangi bir ekonomik sistemde finansman kullanımı çok önemlidir. Örneğin Finansman Fundera'nın iş modelinin anahtarıdır. Finansal sıkıntıda iken finansman elde etmek zordur.
Farklı bir ifadeyle, finansman, bugün başlatılan projeler için gelecekteki beklenen para akışlarını koymak için paranın zaman değerinden (TVM) yararlanmanın bir yoludur. Finansman ayrıca, bazılarının geri dönüş üretmek için çalışmak istedikleri fazla paraya sahip olmalarından yararlanırken, diğerleri para için bir pazar yaratarak yatırım yapmak (para getirme umuduyla) için para talep eder.
Önemli Çıkarımlar
- Finansman, ticari faaliyetleri finanse etme, satın alma veya yatırım yapma sürecidir. Özkaynak finansmanının ana avantajı, elde ettiği parayı geri ödeme yükümlülüğü olmamasıdır. Finansman, şirket üzerinde ek bir mali yük oluşturmaz, ancak olumsuz oldukça Borç finansmanı daha ucuz olma eğilimindedir ve vergi indirimleriyle birlikte gelir. Ancak, büyük borç yükleri temerrüt ve kredi riskine yol açabilir. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC), bir firmanın toplam finansman maliyetinin net bir resmini verir.
Finansmanı Anlama
Şirketler için iki ana finansman türü vardır: borç ve özsermaye. Borç, sık sık faizle geri ödenmesi gereken bir kredidir, ancak vergi indirimi hususları nedeniyle genellikle sermaye arttırmaktan daha ucuzdur. Hisse senedinin geri ödenmesine gerek yoktur, ancak hissedarlara sahiplik hissinden feragat eder. Hem borç hem de özsermaye avantaj ve dezavantajlarına sahiptir. Çoğu şirket operasyonları finanse etmek için her ikisinin bir kombinasyonunu kullanır.
Bir işletmeyi borç ve hakkaniyetin ötesinde finanse etmenin başka yolları da vardır, örneğin arkadaşlardan veya aileden gayri resmi finansman.
Finansman Türleri: Özkaynak Finansmanı
"Eşitlik" bir şirkette sahip olmak için kullanılan başka bir kelimedir. Örneğin, bir bakkal zincirinin sahibinin operasyonları büyütmesi gerekiyor. Borç yerine, şirket 100.000 $ karşılığında şirkette% 10'luk bir hisse satmak ve firmayı 1 milyon $ değerinde satmak istiyor. Şirketler hisse senedi satmayı sever, çünkü yatırımcı tüm riski taşır; eğer iş başarısız olursa, yatırımcı hiçbir şey almaz.
Aynı zamanda, hakkaniyetten vazgeçmek de bazı kontrollerden vazgeçiyor. Hisse senedi yatırımcıları, şirketin özellikle zor zamanlarda nasıl işletildiğini söylemek istemektedirler ve genellikle sahip oldukları hisse sayısına göre oy kullanma hakkına sahiptirler. Dolayısıyla, bir yatırımcı, mülkiyet karşılığında parasını bir şirkete verir ve gelecekteki kazançlar hakkında bir miktar talep alır.
Bazı yatırımcılar hisse fiyat değerlemesi şeklinde büyümeden memnunlar; hisse fiyatının yükselmesini istiyorlar. Diğer yatırımcılar anapara koruması ve gelirini düzenli temettüler şeklinde arıyorlar.
Özkaynak yöntemiyle sermaye maliyeti, hissedarlara işteki sahiplik payları için sağlanan kazançlara ilişkin iddiayı ifade eder.
Özkaynak Finansmanının Avantajları
İşletmenizi yatırımcılar aracılığıyla finanse etmek, aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli avantajlara sahiptir:
- En büyük avantaj, parayı geri ödemek zorunda kalmamanızdır. İşletmeniz iflas ederse, yatırımcı veya yatırımcı alacaklı değildir. Bunlar şirketinizde kısmi sahiplerdir ve bu nedenle paraları şirketinizle birlikte kaybedilir.Ayrıca aylık ödeme yapmak zorunda değilsiniz, bu nedenle işletme giderleri için genellikle daha fazla sıvı nakit vardır. iş kurma zamanı. Kısa bir süre içinde ürün veya işinizin geliştiğini görmek zorunda kalmadan ihtiyacınız olan parayı alacaksınız.
Hisse Senedi Finansmanının Dezavantajları
Benzer şekilde, özkaynak finansmanı ile birlikte gelen ve aşağıdakileri içeren bir dizi dezavantaj vardır:
- Yeni bir ortak sahibi olmak hakkında ne düşünüyorsunuz? Hisse senedi finansmanını artırdığınızda, şirketinizin bir kısmının sahipliğini bırakmayı içerir. Yatırım ne kadar küçük ve riskli olursa, yatırımcının istediği pay o kadar artar. Şirketinizin% 50'sinden veya daha fazlasından vazgeçmeniz gerekebilir ve daha sonra yatırımcının hissesini satın almak için bir anlaşma yapmazsanız, bu ortak kârınızın% 50'sini süresiz olarak alacaktır. Karar vermeden önce yatırımcılarınıza danışmanız gerekecektir.. Şirketiniz artık yalnızca size ait değildir ve yatırımcı şirketinizin% 50'sinden fazlasına sahipse, yanıtlamanız gereken bir patronunuz vardır.
Blockchain tabanlı token finansmanı sermayeyi artırmak için alternatif bir yol haline geldi.
Finansman Türleri: Borç Finansmanı
Çoğu kişi, borçları, oto kredisi veya ipotekleri olduğu için bir finansman şekli olarak aşinadır. Borç ayrıca yeni işletmeler için yaygın bir finansman şeklidir. Borç finansmanı geri ödenmelidir ve borç verenlere paralarının kullanımı karşılığında bir miktar faiz ödenmesi gerekmektedir.
Bazı borç verenler teminat ister. Örneğin, bakkal sahibinin de yeni bir kamyona ihtiyacı olduğuna ve 40.000 dolarlık bir kredi alması gerektiğine karar verdiğini varsayalım. Kamyon krediye karşı teminat olarak hizmet verebilir ve bakkal sahibi, kredi beş yıl içinde ödenene kadar borç verene% 8 faiz ödemeyi kabul eder.
Özellikle varlık teminat olarak kullanılabiliyorsa, belirli varlıklar için gereken küçük miktarlarda nakit için borç almak daha kolaydır. Borç zor zamanlarda bile geri ödenmek zorunda olsa da, şirket iş operasyonları üzerinde sahipliğini ve kontrolünü elinde tutuyor.
Borç Finansmanının Avantajları
İşletmenizi borçla finanse etmenin birkaç avantajı vardır:
- Borç veren kurumun şirketinizi nasıl yönettiğiniz üzerinde hiçbir kontrolü yoktur ve mülkiyeti yoktur.Kredi geri ödediğinizde, borç verenle olan ilişkiniz sona erer. İşiniz daha değerli hale geldikçe bu özellikle önemlidir. Borç finansmanı için ödediğiniz faiz, bir işletme gideri olarak vergiden düşülebilir. Aylık ödeme ve ödemelerin dökümü, hesabınıza doğru bir şekilde dahil edilebilecek bilinen bir masraftır. tahmin modelleri.
Borç Finansmanının Dezavantajları
İşletmeniz için borç finansmanı bazı olumsuzluklarla birlikte gelir:
- Aylık giderlerinize borç ödemesi eklenmesi, borç ödemesi de dahil olmak üzere tüm işletme giderlerini karşılamak için her zaman sermaye girişine sahip olacağınızı varsayar. Genellikle kesin olmaktan uzak küçük veya erken aşama şirketler için, küçük işletme kredileri durgunluk sırasında önemli ölçüde yavaşlatılabilir. Ekonomi için daha zor zamanlarda, ezici bir şekilde kalifiye olmadığınız sürece borç finansmanı almak daha zordur.
Bir şirket yeterli para üretemezse, borcun sabit maliyetli doğası çok külfetli olabilir. Bu temel fikir, borç finansmanı ile ilişkili riski temsil etmektedir.
Özel Hususlar: Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (WACC)
WACC, her biri belirli bir durumda orantılı kullanımı ile ağırlıklanan tüm finansman türlerinin maliyetlerinin ortalamasıdır. Bu şekilde ağırlıklı bir ortalama alarak, bir şirketin finanse ettiği her dolar için ne kadar faiz kullandığını belirleyebiliriz. Firmalar, bir taraftaki temerrüt veya iflas riskini ve sahiplerinin vazgeçmek istediği mülkiyet tutarını göz önünde bulundurarak, her bir sermaye türünün ortalama ağırlıklı maliyetini (WACC) optimize ederek uygun borç ve özkaynak finansman karışımına karar verecektir. diğeri.
Borç üzerindeki faiz genellikle vergiden düşülebilir olduğundan ve borçla ilişkili faiz oranları tipik olarak özkaynaklar için beklenen getiri oranından daha ucuz olduğu için, borç genellikle tercih edilir. Ancak, daha fazla borç biriktikçe, bu borçla ilişkili kredi riski de artar ve karışıma özsermaye eklenmesi gerekir. Yatırımcılar ayrıca, borçlanma araçlarının sağlayamayacağı gelecekteki karlılığı ve büyümeyi yakalamak için sıklıkla hisse senetleri talep ederler.
WACC, aşağıdaki formülle hesaplanır:
WACC Formül Örneği. investopedia
- r E = özkaynak maliyeti r = borç maliyeti E = firmanın özkaynaklarının piyasa değeri D = firmanın borcunun piyasa değeri V = (E + D) E / V = özkaynak olan finansman yüzdesi D / V = borç olan finansman yüzdesi C = kurumlar vergisi oranı
Finansman Örneği
Bir şirketin iyi bir performans göstermesi beklenirse, genellikle daha düşük bir etkin maliyetle borç finansmanı alabilirsiniz. Örneğin, küçük bir işletme işletiyorsanız ve 40.000 $ finansmana ihtiyacınız varsa, ya% 10 faiz oranında 40.000 $ banka kredisi alabilir veya 40.000 $ karşılığında işinizdeki% 25 hisseyi komşunuza satabilirsiniz.
İşletmenizin gelecek yıl 20.000 ABD doları kar elde ettiğini varsayalım. Banka kredisini kullandıysanız, faiz gideriniz (borç finansmanı maliyeti) 4.000 $ olur ve 16.000 $ kar bırakır.
Buna karşılık, özkaynak finansmanı kullanmış olsaydınız, sıfır borcunuz olurdu (ve sonuç olarak faiz gideri olmaz), ancak kârınızın sadece% 75'ini tutardı (diğer% 25'i komşunuza aitti). Bu nedenle, kişisel kârınız yalnızca 15.000 dolar veya (% 75 x 20.000 dolar) olacaktır. (İlgili okumalar için, bkz. "Finansmanın Etkisi")