Seçenekler, muhafazakardan yüksek riske kadar çok çeşitli stratejilerde kullanılabilir. Ayrıca basit yön stratejilerinin ötesine geçen beklentileri karşılayacak şekilde de uyarlanabilirler. Bu nedenle, temel seçenekler terminolojisini öğrendikten sonra, çeşitli senaryolarda bir seçeneğin fiyatını etkileyen faktörleri araştırmak mantıklıdır.
Yönlü Stratejiler İçin Seçenekler
Hisse senedi yatırımcıları ilk olarak opsiyonları kullanmaya başladığında, genellikle bir hisse senedinin belirli bir yönde hareket etmesini bekledikleri bir alım satım veya yönlü alım satım satın almaktır. Bu tüccarlar sınırlı risk, yüksek ödül potansiyeli ve aynı sayıda hisseyi kontrol etmek için daha az sermaye nedeniyle dayanak hisse senedi yerine bir opsiyon seçebilirler.
Görünüm olumlu (yükseliş) ise, bir çağrı seçeneği satın almak, piyasa değerinin bir kısmından daha fazlasını riske atmaksızın, üst potansiyelde paylaşma fırsatı yaratır. Eğer düşüş eğilimi gösterirse, bir tüccar satın almak, tüccarın kısa satmak için gereken marj olmadan düşüşten faydalanmasını sağlar.
Pazar Yönü ve Fiyatlandırma
Birçok seçenek stratejisi oluşturulabilir, ancak pozisyonun başarısı veya başarısızlığı, iki tür seçeneğin tam olarak anlaşılmasına bağlıdır: put ve call. Dahası, seçeneklerden tam olarak yararlanmak yeni bir düşünce tarzı gerektirir çünkü sadece pazar yönünden düşünen yatırımcılar her türlü fırsatı kaçırırlar.
Yukarı veya aşağı hareket etmenin yanı sıra, stoklar yanlara doğru hareket edebilir veya uzun süreler boyunca ılımlı bir şekilde daha yüksek veya daha düşük bir eğilim gösterebilir. Ayrıca fiyatta yukarı veya aşağı önemli hamleler yapabilir, daha sonra yönünü tersine çevirebilir ve başladığı yere geri dönebilirler. Bu tür fiyat hareketleri hisse senedi yatırımcıları için baş ağrısına neden olur, ancak opsiyon yatırımcılarına hisse senedi hiçbir yere gitmese bile para kazanma fırsatı verir. Takvim yayılımları, iki sıralılar, boğazlar ve kelebekler, bu tür durumlardan yararlanmak için tasarlanmış birkaç seçenek stratejisini vurgular.
Opsiyon Fiyatlamasının Karmaşıklıkları
Opsiyon yatırımcıları, bir opsiyonun fiyatını ve doğru stratejiyi seçmenin karmaşıklığını etkileyen ek değişkenleri anlamalıdır. Bir borsa yatırımcısı gelecekteki fiyat hareketini tahmin etmede iyi olur. seçeneklerden seçeneklere kolay bir geçiş olduğuna inanabilir, ancak bu doğru değildir. Opsiyon yatırımcıları, fiyatı etkileyen üç değişken parametreyle uğraşmalıdır: temel alınan güvenlik, zaman ve oynaklığın fiyatı. Bu değişkenlerin herhangi birindeki veya tümündeki değişiklikler seçeneğin değerini etkiler.
Bir opsiyonun gerçeğe uygun değerini hesaplamak için tasarlanmış matematiksel formüller vardır. Tüccar sadece bilinen değişkenleri girer ve opsiyonun neye değer olması gerektiğini açıklayan bir cevap alır.
Değişkenlerin bir seçeneğin fiyatı üzerindeki genel etkileri şunlardır:
1. Temel Fiyat
Çağrıların ve ödemelerin değeri, temel hisse senedi fiyatındaki değişimlerden nispeten basit bir şekilde etkilenir. Hisse senedi fiyatı yükseldiğinde, aramalar değer kazanmalı ve satışlar düşmelidir. Hisse senedi opsiyonlarının değeri artmalı ve hisse senedi fiyatı düştükçe aramalar düşmelidir.
2 kez
Zamanın etkisini kavramsallaştırmak kolaydır, ancak son kullanma tarihi nedeniyle etkisini anlamadan önce deneyim kazanır. Zaman, borsa tüccarının lehine çalışır çünkü iyi şirketler uzun süre yükselir. Ancak zaman, seçenek alıcısının düşmanıdır, çünkü eğer günler altta yatan fiyatta önemli bir değişiklik olmadan geçerse, seçeneğin değeri düşecektir. Ayrıca, bir opsiyonun değeri, son kullanma tarihine yaklaştıkça daha hızlı bir şekilde düşecektir. Buna karşılık, zaman kaybından faydalanmaya çalışan opsiyon satıcısı için, özellikle de en hızlı gerçekleştiği son ay boyunca, bu iyi bir haberdir.
3. Oynaklık
Oynaklığın bir opsiyonun fiyatı üzerindeki etkisi, yeni başlayanlar için anlaşılması en zor kavramdır. Belirli bir süre boyunca hisse senedinin geçmiş fiyat hareketlerine bakıldığında istatistiksel (bazen tarihsel olarak adlandırılır) veya kısaca SV olarak adlandırılan bir ölçüme dayanır.
Opsiyon fiyatlama modelleri, işlemcinin opsiyonun ömrü boyunca gelecekteki oynaklığa girmesini gerektirir. Doğal olarak, opsiyon yatırımcıları ne olacağını gerçekten bilmiyorlar ve fiyatlandırma modelini "geriye doğru" çalıştırarak tahmin etmek zorundalar. Sonuçta, tüccar opsiyonun alım satım fiyatını zaten biliyor ve faiz oranları, temettüler ve biraz araştırma ile kalan zaman da dahil olmak üzere diğer değişkenleri inceleyebilir. Sonuç olarak, tek eksik sayı gelecekteki oynaklık olacaktır, bu da diğer girdilerden tahmin edilebilir
Bu girdiler, opsiyon yatırımcıları tarafından kullanılan önemli bir ölçü olan zımni oynaklığın çekirdeğini oluşturmaktadır. Zımni volatilite (IV) olarak adlandırılır, çünkü trader'ların gelecekteki volatilitenin muhtemel olduğunu düşündüklerini belirlemelerine izin verir. (Daha fazla bilgi için bkz . Seçenek Oynaklığının ABC'leri .)
Yatırımcılar, opsiyonların ucuz veya pahalı olup olmadığını ölçmek için IV kullanır. Opsiyon yatırımcılarının prim seviyelerinin yüksek olduğunu veya prim seviyelerinin düşük olduğunu söyleyebilirsiniz. Gerçekten kastettikleri, mevcut IV'ün yüksek veya düşük olmasıdır. Bir kez anlaşıldıktan sonra, tüccar ne zaman opsiyon satın almak için iyi bir zaman olduğunu belirleyebilir - çünkü primler ucuzdur - ve opsiyon satmak için iyi bir zaman - pahalı oldukları için.
Alt çizgi
Temel bilgileri tam olarak kavradığınızda, seçeneklerin her ticaretin riskini ve ödülünü bireysel stratejilerinize uyarlamak için esneklik sağladığını göreceksiniz.
