FAANG teknoloji stokları grubu 2017'de pazarı yönlendirdi, ancak bazı üst düzey pazar stratejistleri, büyük ölçüde birçok yatırımcının gergin değerlemeleri olarak gördüklerine bağlı olarak 2018'de ısırıklarını kaybedeceklerini tahmin etti. Bu uzmanların şu ana kadar çok yanlış oldukları kanıtlanmıştır.
26 Şubat'a kadar FAANG hisse senetlerine ilişkin basit yıllık ortalama kazançlar% 20.5 iken S&P 500 Endeksi (SPX) için% 4.0 artış gösterdi. 2017 yılında bu rakamlar% 49.2 ve% 19.4 idi. Böylece, ortalama FAANG hissesi ile daha geniş pazar arasındaki kazanç oranı 2017'de 2, 5 katından bu yıl 5, 1 katına yükseldi.
FAANG'ler İçin Büyük Kazanımlar
FAANG hisse senetleri için, ilgili tam yıl 2017 kazançları ve 26 Şubat ayına kadar olan 2018 yılı kazançları şunlardır:
- Facebook Inc. (FB):% + 53.38, +% 4.69 Apple Inc. (AAPL): +% 48.47, +% 5.74 Amazon.com Inc. (AMZN): +% 55.96, +% 30.40 Netflix Inc. (NFLX): +% 55.06, +% 53.42 Alphabet Inc. (GOOGL):% + 32.93, +% 8.25
FAANG hisse senetleri, büyük piyasa değerlemeleri göz önüne alındığında, kapitalizasyon ağırlıklı S&P 500'ün büyük itici güçleridir. Apple, Google ana Alfabesi ve Amazon, piyasa değerine göre en iyi üç S&P 500 üyesi, Facebook ise CNBC başına 5. sırada ve Netflix 41. sırada.
YCharts tarafından NFLX verileri
Büyük beklentiler
Teknoloji sektörü bu pahalı pazarda özellikle pahalı bir niş olmaya devam ediyor ve bazı FAANG'lar değerleme stratosferinde. CNBC'den elde edilen verilere göre, S&P 500 üzerindeki vadeli fiyat / kazanç oranı öngörülen kazancın 20, 6 katı, teknoloji sektörü için ise 28, 9 katıdır. Facebook 25.5 kat, Amazon 184.3 kat, Netflix 107.4 kat ve Alfabe 27.6 kat. Tarihsel indirimine sadık kalan Apple, 14.6 kez pazarın altında PE bulunan tek FAANG.
Bu PE oranları genellikle yatırımcılar arasında gelecekteki büyüme için oldukça iyimser beklentileri yansıtmaktadır. Bu hisse senetlerinin S&P 500 ve diğer önemli piyasa endekslerinde sahip olduğu ağır ağırlık düşünüldüğünde, FAANG'ler ve diğer büyük teknoloji şirketleri arasındaki ciddi kazanç hayal kırıklıklarının bir bütün olarak pazar için oldukça olumsuz sonuçları olabileceği konusunda düşüş eğilimi gösteriyor. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Amazon, Microsoft, Netflix Neden Borsa İçin Bir Risk Yaratır .)
Büyüme İçin Ödeme
Amazon ve Netflix böyle inanılmaz değerlere hakim olabiliyor çünkü yatırımcıları şimdi kâr yerine gelecekteki büyümeye odaklanıyor. Netflix kârla çalışıyor, ancak operasyonlardan nakit akışı negatif olmaya devam ediyor. Bununla birlikte, yatırımcılar görünüşe göre gelirlerin ve abonelerin büyüme trendinde gördüklerini seviyorlar.
Amazon operasyonlardan hem olumlu kazançlar hem de nakit akışı üretir. Her ne kadar dördüncü çeyrek için net gelir satışların% 3, 1'i değerinde olsa da, CNBC başına yıllık% 38'lik artış, yatırımcıları etkiledi. Amazon'un şaşırtıcı P / E katsayısı, şirketin geleceğe doğru ciddi bir hızla büyümeye devam edeceği beklentilerini ima ediyor.
NFLX Yıllık Gelir YCharts'a göre verileri tahmin eder
Laggards Hala Kurşun
Yatırımcıları değişen derecelerde hayal kırıklığına uğratan haberlere rağmen, Alfabe, Apple ve Facebook'un hisseleri 2018'de hala S&P 500'ü yenmeyi başardı. Alfabe için dördüncü çeyrek gelirleri ve kazançları bir yıl öncesinden keskin bir şekilde yükseldi, ancak yine de kazançlar düştü analistlerin tahminleri kısa, stokta geçici bir satış yaratır, USA Today raporlar. Facebook, hem ABD hem de Kanada'daki ev pazarında ve Avrupa'da kullanıcı büyümesinde bir yavaşlama ile karşılaşıyor ve reklamverenleri diğer seçenekleri keşfetmeye teşvik ediyor. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Facebook'un Twitter Tarafından Tehdit Altındaki Büyümesi, Snap .)
Apple ile zayıf iPhone talebi göstergeleri, gelecekteki gelir ve kazanç tahminlerinde aşağı yönlü revizyonlara yol açtı. Şirket ayrıca, yedek parça satışlarını teşvik etmek için eski iPhone'ların performansını kasten yavaşlattığı iddialarına ateş açtı. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Tahminleri Kesen Apple Analistleri Hisse Senedi İçin Kırmızı Bayraktır .)
FAANG Hikayeleri
Şimdilik, teknoloji ürünleri ve hizmetleriyle ilgili yatırımcı ve tüketici heyecanı bu stokların desteklenmesinde rol oynayabilir. Birincisi, pazarlama profesörü Scott Galloway, Amazon'un temel yetkinliğinin yatırımcıları gelecekteki büyüme ile ilgili hikayelerle büyülediğine inanıyor, böylece temettüler değil, kısa vadeli karlar elde etmeyi takıntı haline getirmediklerinden emin oluyorlar. Diğer FAANG şirketlerinin de gelecekle ilgili hikayeleri değişen derecelerde döndürmeye güvendiği iddia edilebilir. Yatırımcılar bu masallardan yorulur ve daha somut sonuçlar talep etmeye başlarsa, değerlemeler ve hisse fiyatları ciddi bir düşüş eğilimi gösterebilir.