Hedge fonları, artan medya ilgisi alırken fonların sayısı katlanarak arttığı için son on yılda önemli bir konu haline geldi. Çoğu insan ne olduklarına dair temel bir anlayışa sahip olsa da, birçok yatırımcı temel riskten korunma fonu türlerini ve opak risklerini bilmiyor.
Fon Türleri
Riskten korunma fonu evreni geniş olmakla birlikte, genellikle fonlar birden fazla kategoriye sığabilirken, fonlar genellikle ya özkaynağa dayalı ya da sabit getirili olarak sınıflandırılır.
Bu çok temel tanımın ötesinde, fonlar yatırım stratejilerine bağlı olarak çok sayıda alt kategoriye ayrılabilir. Bazı yaygın fon türleri şunları içerir:
- Uzun-Kısa Fonlar: Genel piyasayı geride bırakmak için üstün stok toplama stratejileri kullanma umuduyla menkul kıymetlerde hem uzun hem de kısa pozisyon alan fonlar. Piyasa Tarafsız Fonlar: Fon yöneticilerinin genel piyasa hareketlerine (dolayısıyla adı) karşı korunmaya çalıştıkları uzun-kısa bir fonun alt türü. Olay Odaklı Fonlar: Birleşme, doğal afetler veya siyasi kargaşa gibi piyasa olaylarından kazanç elde etme girişimi. Makro Fonlar: Araştırmaya ve fonun felsefesine dayanarak, bir bütün olarak piyasaya uzun ya da kısa yönlü yön bahisleri alan fonlar. Fon Fonları: Diğer riskten korunma fonlarına çeşitli yatırım portföyüne sahip finansal riskten korunma fonları.
Riskten korunma fonunun türü ne olursa olsun, temel olarak her fon yatırımcının dikkatle dikkate alması gereken çok sayıda evrensel risk vardır.
Riskten Korunma Fonu Riskleri
Her tür fonun yatırımcıları için dikkate alması gereken farklı riskler olsa da, tüm riskten korunma fonu endüstrisi tarafından paylaşılan üç temel risk türü vardır.
Yatırım Riski
En büyük ve en belirgin risk yatırımcıların yatırımlarının bir kısmını veya tamamını kaybetme riskidir. Riskten korunma fonu yatırım riskinin temel kalitesi, riskten korunma fonu endüstrisinin sanal Vahşi Batı manzarasıdır (2008 mali krizinden bu yana adımlar atılmasına rağmen). Fon yöneticileri, portföyleriyle alfa peşinde koştukları yatırım kararları üzerinde çoğunlukla hüküm sürmektedir. Diğer birçok kurum türünün aksine, riskten korunma fonları düzenlenmemiştir. Bir fon küresel bir mavi yonga özkaynak fonu olarak etiketlenebilir ve çoğu bakımdan nispeten "güvenli" bir hedge fon yatırımı olarak kabul edilirken, fon yönetiminin aşırı kaldıraç kullanımı gibi uyguladığı stratejiler, yatırımcılar tarafından beklenmeyen yatırım riski. Bazı özel yatırım riski türleri şunları içerir:
- Stil Sapması : Stil sapması, bir yönetici fonun belirtilen hedefinden veya stratejisinden sıcak bir sektöre girmek veya pazarın çöküşünden kaçınmak için ortaya çıkar. Bu iyi bir para yönetimi gibi görünse de, fonda ilk sırada bir yatırım yapılmasının nedeni, yöneticinin belirli bir sektör / strateji / vb.'de belirtilen uzmanlığından kaynaklanıyordu, bu nedenle gücünün terk edilmesi muhtemelen yatırımcıların çıkarları. Genel Piyasa Riski: Hem hisse senedi hem de sabit getirili fonlar ve hisse senedi piyasalarının genel yönlü hareketi, fonun getirisinde büyük rol oynayabilir. Hisse senedi fonları için, birçoğu piyasada tarafsız olduğunu veya sıfır beta'ya sahip olduğunu iddia etse de, hisse senedi piyasaları her iki yönde - özellikle aşağı doğru - çok hızlı hareket edebileceğinden, uygulamada böyle bir dengeye ulaşmak çok zordur. Kriz dönemlerinde, korelasyonlar bire gitmektedir, bu nedenle en çeşitlendirilmiş portföy bile piyasa çökmesinden güvenli olmayacaktır. Genişleyen kredi marjları sabit getirili fonların performansı için en büyük tehdittir. Sabit gelirli fonların çoğu şirket tahvillerinde uzun pozisyonlar ve karşılaştırılabilir hazinelerde kısa pozisyonlar aldığından, olumsuz ekonomi hareketleri, Hazine gelirleri düşerken kurumsal getirilerde eşzamanlı artışa neden olarak pozisyonlar arasındaki farkları genişleterek fonların performansını zedeleyebilir. Kaldıraç: Riskten korunma fonu endüstrisinde kaldıraç kullanımı yaygındır, zira akıllı kaldıraçlı bir pozisyon kazançları büyütebilir. Ancak hepimizin bildiği gibi, kaldıraç iki ucu keskin bir kılıçtır ve yanlış yönde küçük bir hareket bile, özellikle emtialarda ve para birimlerinde yoğun bir şekilde spekülasyon yapan fonların fonlarına büyük bir göçük getirebilir.
Dolandırıcılık riski
Dolandırıcılık riski, riskten korunma fonu endüstrisinde, birincisi için düzenleme eksikliği nedeniyle yatırım fonlarına kıyasla daha yaygındır. Finansal riskten korunma fonları, diğer fonlarla aynı sıkı raporlama standartlarına uymamaktadır ve bu nedenle fon ve çalışanları açısından etik dışı davranış riski artmaktadır. Riskli yaşam tarzlarına öncülük etmek veya fonun sürekli kayıplarını karşılamak için yatırımcıları büyük miktarlarda paradan toplayan riskten korunma fonu yöneticilerinin sayısız medya raporu var. Riskten korunma fonu yöneticinizi bilmek ve fon tarafından size sağlanan literatürden haberdar olmak, kendinizi yatırım sahtekarlığından korumanın anahtarlarıdır.
Operasyonel risk
Son olarak, operasyonel risk, bir riskten korunma fonu ve çalışanlarının politikaları, prosedürleri ve faaliyetlerinin eksikliklerini ifade eder. Örneğin, pozisyonların ilgili tarafların ihtiyaçlarına uyacak şekilde uyarlanabildiği tezgah üstü piyasada oldukça sık kullanılan riskten korunma fonları. OTC menkul kıymetleriyle ilgili en büyük sorun, halka açık ve çok likit olmayan olmaları nedeniyle sürekli olarak değerlemektir. Bu sorun, 2008 kredi krizinin ilk aşamalarında ortaya çıktı; görünüşe göre, hiçbir kurum 2000'lerin başında pazarda su basmış olan ipotek ve varlık destekli menkul kıymetlere doğru bir şekilde değer veremedi. Finansal riskten korunma fonu endüstrisinin doğası, operasyonel verimsizliklere ve dolayısıyla operasyonel risklere neden olmaktadır.
Alt çizgi
Riskten korunma fonunun türünü stratejisiyle birlikte tanıyabilmek için fonla ilişkili potansiyel riskleri tanımlayabilmeniz gerekir. Finansal riskten korunma fonu endüstrisinin büyümeye devam edeceği açıktır ve endüstrinin hangi hamleleri güçlü bir şekilde kavraması sizi ileriye doğru bir güç konumuna getirecektir.
![Riskten korunma fonu performansının değerlendirilmesi Riskten korunma fonu performansının değerlendirilmesi](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/731/evaluating-hedge-fund-performance.jpg)