EV / 2P Oranı Nedir?
EV / 2P oranı petrol ve gaz şirketlerine değer vermek için kullanılan bir orandır. İşletme değerinin (EV) kanıtlanmış ve muhtemel (2P) rezervlere bölünmesinden oluşur. İşletme değeri şirketin toplam değerini yansıtır. Kanıtlanmış ve muhtemel (2P), geri kazanılması muhtemel olan petrol gibi enerji rezervlerini ifade eder.
EV / 2P Oranı için Formül:
EV / 2P = 2P Rezervler Giriş Değeri burada: 2P Rezervler = Toplam kanıtlanmış ve muhtemel rezervler Giriş Değer = MC + Toplam Borç − TCMC = Piyasa değeri TC = Toplam nakit ve nakit eşdeğerleri
2P yedekleri, kanıtlanmış ve olası yedeklerin toplamıdır. Kanıtlanmış rezervlerin geri kazanılması muhtemeldir, oysa muhtemel rezervlerin kanıtlanmış rezervlerden geri kazanılması daha az muhtemeldir. Kanıtlanmış ve muhtemel rezervlerin toplamı 2P ile temsil edilmektedir.
EV / 2P Oranı Nasıl Hesaplanır?
- Şirketin kurumsal değerini elde edin veya hesaplayın. EV genellikle yatırımcılar için hesaplanır, ancak değilse, piyasa değeri ve toplam borcu birlikte ekleyin ve nakit çıkarın. Paydaki EV değerini takın. 2P rezerv değerini paydaya takın ve EV'ye bölün.
EV / 2P Oranı Size Ne Anlatıyor?
Kanıtlanmış ve muhtemel rezervlere kıyasla kurumsal değer, analistlerin bir şirketin kaynaklarının operasyonlarını ve büyümesini ne kadar iyi destekleyeceğini anlamalarına yardımcı olan bir metriktir. İdeal olarak, EV / 2P oranı tek başına kullanılmamalıdır, çünkü tüm rezervler aynı değildir. Ancak, şirketin nakit akışı hakkında çok az şey biliniyorsa, yine de önemli bir ölçüm olabilir.
Yedekler kanıtlanmış, olası veya olası yedekler olabilir. Kanıtlanmış rezervler tipik olarak 1P olarak bilinir ve birçok analist buna P90 olarak atıfta bulunur veya% 90 üretilme olasılığı vardır. Olası rezervler P50 olarak adlandırılır veya% 50 kesinlikte üretilir. Birbirleriyle birlikte kullanıldığında, 2P olarak adlandırılır.
EV / 2P çoklu değeri yüksek olduğunda, şirket yere belirli bir miktarda petrol için prim ticareti yapıyor demektir. Tersine, düşük bir değer potansiyel olarak değeri düşük bir şirketi düşündürür.
EV / 2P oranı, kurumsal değer veya P / E oranları gibi değerlemede kullanılan diğer daha yaygın oranlarla karşılaştırılabilir. Bu oranlar bir şirketin değerini kazanç veya varlıkların katları olarak ifade eder.
Bir şirketin EV / 2P oranını benzer şirketlerin oranlarıyla ve oranın tarihsel değerleriyle karşılaştırmak önemlidir. Tarihsel ve sektörel karşılaştırmaları kullanmak, yatırımcıların bir şirketin değerinin düşük, değerli veya değerli olup olmadığını belirlemelerine yardımcı olabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Kanıtlanmış ve muhtemel rezervlere kıyasla kurumsal değer, analistlerin bir şirketin kaynaklarının operasyonlarını ve büyümesini ne kadar iyi destekleyeceğini anlamalarına yardımcı olan bir metriktir. EV / 2P oranı, petrol ve gaz şirketlerine değer vermek için kullanılan bir orandır. İşletme değerinin (EV) kanıtlanmış ve muhtemel (2P) rezervlere bölünmesinden oluşur. Bir şirketin EV / 2P oranını benzer şirketlerin oranlarıyla ve oranın tarihsel değerleriyle karşılaştırmak önemlidir.
EV / 2P Oranı Örneği
Bir petrol şirketinin 2 milyar dolarlık işletme değerine ve 100 milyon varil kanıtlanmış ve muhtemel rezervine sahip olduğunu varsayalım:
EV / 2P = 100 Milyon $ 2 Milyar $ = 20
EV / 2P oranı = 20 veya şirketin 20 katı vardır. Diğer bir deyişle, şirket işletme değerinin 20 katı değerinde 2P rezervine değerlenmektedir.
20 katının yüksek, düşük veya oldukça değerli olup olmadığı aynı sektördeki diğer petrol şirketlerine bağlıdır.
EV / 2P Oranı ile EV / FAVÖK Arasındaki Fark
İşletme değeri, faiz, vergi, amortisman ve itfa paylarından önceki kazanca kıyasla işletme katsayısı olarak adlandırılır. EV / FAVÖK oranı borçsuz petrol ve doğal gaz işini FAVÖK ile karşılaştırmaktadır. Petrol ve gaz şirketleri tipik olarak büyük miktarda borca sahip olduğundan ve EV bunu ödemenin maliyetini de içerdiğinden bu önemli bir ölçüttür. Borçları çıkararak analistler, şirketin ne kadar değerli olduğunu görebilirler.
Öte yandan EV / 2P oranı formülünde kurumsal değer kullanır, ancak FAVÖK kullanmak yerine oran kanıtlanmış ve muhtemel (2P) rezervleri içerir. EV / 2P oranı, bir petrol şirketinin potansiyel veya olası büyümesi değerlendirilirken önemlidir, çünkü kanıtlanmış ve muhtemel (2P) rezervlerin geri kazanılması muhtemeldir.
EV / 2P Oranının Sınırlamaları
Daha önce de belirtildiği gibi, EV / 2P oranı hesaplamasında toplam borcu içerir, çünkü işletme değeri de toplam borcu içerir. Petrol şirketleri genellikle bilançolarında, endüstri için normal olan önemli miktarda borç taşırlar. Borç, petrol platformlarını, ekipmanı ve arama maliyetini finanse etmek için kullanılır.
Sonuç olarak, ekstra borç, petrol şirketlerinin EV'sini, daha az borç taşıyan diğer birçok endüstriden çok daha yüksek bir değerlemeye tabi tutacaktır. Yatırımcılar EV / 2P oranı da dahil olmak üzere herhangi bir değerleme metriği kullanırken petrol ve gaz şirketlerinin benzersiz sermaye yapılarının farkında olmalıdır.