Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından bitcoin ve ethereum'u menkul kıymetler olarak sınıflandırmamaya yönelik son kararın daha yüksek kripto fiyatlarına yol açması bekleniyordu ve bunu kısa bir süre için yaptı. Büyük paraların fiyat artışına rağmen, piyasa duyuru şokunu büyük ölçüde emdi ve kripto para birimlerinin birkaç haftadır etrafta dolaştığı seviyelere döndü.
Kısa sıçrama piyasa hakkında önemli sorular ortaya koydu, yani birçok beklenti piyasasının neden gerçekleşemediğini. Fiyatlar son aralığa döndükten sonra, duyurunun beklendiği kadar canlandırıcı olmadığı anlaşıldı ve kripto pazarına özgü kalan sorunların çoğunu çözmek için çok az şey yapıldı.
Birincisi, bitcoin ve eterem nihayet kategorize edilirken, kripto para piyasasının geri kalanı düzenlemeye göre gri bir alanda sıkıştı. Ayrıca, karar bazı kurumsal yatırımcılar için olumlu olmakla birlikte, kurumsal sektörün fikrini pek etkilemedi. Sonuç olarak, bu faktörler BTC ve ETH fiyatları üzerinde baskı oluşturmak için bir araya geldi ve yakında kaldırılacağına dair çok az kesinlik var, bu da potansiyel bir boğa piyasasının yeniden başlaması konusunda iyimserliği daha da azaltıyor.
Kısa Ama Sürdürülemez Bir Başak
ETH ve BTC fiyatları SEC'in açıklamasının ardından gerçekten yükseldi, ETH% 11'e kadar yükseldi ve BTC% 5 daha yüksek sıçradı. Bununla birlikte, ETH kısa süre sonra geri çekildi ve o zamandan beri toparlanmış olsa da, birçok kişinin beklediği boğa piyasasından uzak. İki madeni para da 2017'nin sonuna doğru elde ettikleri yüksekleri geri alamadı. Bu lansman başarısızlığı, SEC'in potansiyel olarak sakatlanan sınıflandırması masadan çıkarıldıktan sonra büyük bir nakit akışı öngören birçok kripto boğalarını şaşırttı.
BTC, ETH ve diğer kripto para birimlerini menkul kıymet olarak sınıflandırmak, teknik olarak meta olarak kabul edildiklerinde, şimdi olduklarından önemli ölçüde daha katı düzenlemelere tabi olacakları anlamına gelir. Howey Test tarafından tanımlandığı gibi menkul kıymetler, kripto para birimi işlemlerinin ve ticaretin işlemesini önemli ölçüde değiştirecek katı ifşa ve dosyalama yasalarına tabidir. Bitcoin, ethereum ve diğer madeni paraların Howey Test'in çubuğunu karşılayıp karşılamadığı tartışması tartışmalı olsa da, SEC'in kararının bitcoin fiyatını serbest bırakması bekleniyordu. Menkul kıymetleştirmenin düzenleyici engelleri kaldırarak piyasanın patlaması gerekiyordu.
Zincirli Fiyatlar
Bununla birlikte, BTC ve ETH fiyatları, yıla başlamak için büyük düşüşün ardından nispeten sabit kalmıştır. SEC fiyat artışının dışında, fiyatlarda herhangi bir büyümenin ne kadar sürdürülebilir olabileceğini etkileyen faktörler var. Sektör gözlemcileri ve kripto meraklılarının sürekli olarak yaptıkları en büyük tahminlerden biri, potansiyel olarak büyük bir likidite piyasasına enjeksiyonunu temsil edecek olan kurumsal paranın gelişidir.
Güvenlik sınıflandırmasını kaybetmek, kripto para birimlerinin riskten kaçınan birçok fonun tadı için çok düzensiz kalacağı ve piyasaya ne kadar katılacaklarını kısıtlayacağı anlamına gelir. Buna ek olarak, büyük finans kurumları kararlı bir şekilde anti-kripto olmaya devam ediyor. Bu, tüccarlar için, kripto için kredi kartı kullanımındaki yasaklardan ve daha fazlasında zorluklarda kendini gösterir. Son endikasyonlar, SEC'den gelen kripto piyasalarına yönelik genel tutumun kısa vadede olumlu bir ilerleme kaydetmesine rağmen, parça parça en iyi şekilde kanıtlanması muhtemeldir.
Kripto para birimlerini geri tutan bir başka önemli sorun pazarın kendisidir. Bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin genişlemesi nedeniyle, çok sayıda para birkaç cüzdanda konsantre olma eğilimindedir veya konsorsiyumlar fiyatları büyük ölçüde düzensiz bir ekosistemde manipüle etmek için gizlenebilir.
Yapay zeka destekli tahmine dayalı analitik platformunun CEO'su ve Kurucusu Yaniv Altshuler, Endor şirketin bu duyurudan önceki haftalarda blockchain etkinliğini analiz ettiğini ve her biri düzinelerce cüzdan içeren çeşitli yapıların oluşumunu tespit ettiğini iddia ediyor. Görünüşe göre ademi merkeziyetçi olmasına rağmen birbiriyle ilişkili davranışlar sergilemektedir Duyuru yapılmadan önceki günlerde bu kuruluşların büyük miktarda ETH ve BTC biriktirmeye başladığını gözlemledik ve bunun kimin faaliyette bulunduğunu bilen bir önceki bilginin varlığını ima ettiğinden şüpheleniyoruz. Bu davranış kısmen duyurudan önce erken talep yaratarak ve ardından piyasaya çıkan jetonları serbest bırakarak yaratılan talebin bir kısmını emerek "yastık" gibi davranıyordu."
Bu “işletmeciler” önemli bir etkiye sahiptir ve fiyatları kendi yararları için manipüle ettiği ve çarpıtıldığından şüphelenilmektedir.
SEC kararının daha geniş etkisi hakkında da sorular var. Duyuru BTC ve ETH'ye odaklanırken, diğer yaklaşık 1.600 kripto para biriminden çok az bahsedildi. Bu, bu paraları bir limbo durumunda bırakır ve kurumsal yatırımcıların çoğu, kendilerini sadece düzenleyici ve uyumluluk maliyetleri ile karşı karşıya kalmak için varlık sınıfına önemli ölçüde maruz bırakmak konusunda isteksizdir.
Kripto Başlatma Hatası
SEC'in sınıflandırma kararını çevreleyen hype'a rağmen, gerçek şu ki, kripto para birimlerinin 2017'nin kısa vadede fiyat hareketine benzer bir çılgınlık görmesi pek mümkün değil. Fiyatlar büyük ölçüde sabit kaldı, ancak aylardır uzun süren bir ralliyi sürdüremediler. Düzenleyici kelepçeler kaldırılsa bile, piyasa bugüne kadar onu elinde tutan sorunlarla yüzleşmek zorundadır. Düzenleyici kurumlar sonunda pozisyonlarını daha da netleştireceklerinden, kurumsal yatırımcıların süresiz olarak kenarda kalacağı pek olası değildir. O zamana kadar, kriptolar kendi yapılarıyla bağlı kalır. Sağladıkları ademi merkeziyetçiliğe rağmen, birkaç cüzdanda servet birikimi sorunlu kalacaktır. Bu arada, daha hızlı düzeltme, piyasanın kritik bir kullanıcı kitlesine ulaşması olacaktır, bu da kendini daha sonradan çok daha iyi gösterebilir.