Ekipman Güven Sertifikası Nedir?
Bir ekipman güven belgesi (VB), bir şirketin zaman içinde ödeme yaparken bir varlığa sahip olmasını ve varlığını kullanmasını sağlayan bir borçlanma aracını ifade eder. Borç konusu ekipman veya fiziki varlık tarafından güvence altına alınmıştır. Bu süre zarfında, ekipmanın başlığı sorunun sahipleri için gizli tutulur.
VB'ler başlangıçta demiryolu vagonlarının alımını finanse etmek için yerleştirildi, ancak şimdi uçak ve nakliye konteynırlarının alım ve satımında kullanılmaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Bir ekipman güven belgesi, bir şirketin zaman içinde ödeme yaparken bir varlığa sahip olmasını ve varlığını kullanmasını sağlayan bir borçlanma aracını ifade eder.Yatırımcılar, sertifika satın alarak sermaye sağlayarak, Borç karşılandıktan sonra, varlığın unvanı şirkete aktarılır.ETC'ler havayolu şirketleri tarafından uçak satın almak için yaygın olarak kullanılır.
Ekipman Güven Sertifikalarını Anlama
Ekipman güven sertifikaları, bir şirketin zaman içinde ödeme yaparken bir varlığı kullanmasına izin veren orta ve uzun vadeli borçlanma araçlarıdır. Sertifikayı oluşturan bir güven oluşturulur. Yatırımcılar daha sonra bu sertifikaları satın alıp elinde tutabilirler. Yatırımcılardan toplanan sermaye, daha sonra bir şirkete kiralanan varlığın satın alınmasına olan güveni sağlar. Güven, kiracından ödeme alır ve onu yatırımcılar veya sertifika sahipleri arasında dağıtır. Anlaşmanın şartları, kiralama tarihleri, ödeme tarihleri, faiz ödemeleri, vb. Dahil olmak üzere, borcun ödeneceği zamana kadar belirlenir. Diğer bir deyişle, bir ekipman güven belgesi, bir varlık tarafından teminat altına alınan bir borç aracı olması nedeniyle ipotek veya araba kredisine çok benzer.
Her ikisi de borçlunun ödeme kabiliyetine bağlı olan bir VB'den kaynaklanabilecek iki olası sonuç vardır. Borçlu ödemeleri sürdürür ve borcu öderse, varlığın unvanı sahibinden borçluya aktarılır. Ancak, diğer taraftan, borçlunun temerrüde düşmesi durumunda, borç veren ya da satıcı varlığı yeniden saklama ya da rehin alma hakkına sahiptir.
Borçlu, VB şartlarını yerine getirirse, borç veren veya satıcı varlığı geri alabilir.
Bu sertifikalar başlangıçta teminat olarak kullanılan kutu vagonlar ile demiryolu vagonlarının ve vagonlarının finansmanında kullanılmıştır. Günümüzde, ekipman güven sertifikaları, uçak alımlarını ve nakliye ve açık deniz işletmelerinde kullanılan konteynerleri finanse etmek için kullanılmaktadır.
ETC'ler, kendileriyle ilişkili vergi avantajları nedeniyle ekipmanı finanse etmenin popüler bir yoludur. Borçlu, finansman dönemi boyunca varlığa sahip olmadığından, işletme sahibi olarak değerlendirilmez. Bu, en azından borç tamamen ödenene kadar vergi ödemek zorunda kalmayacağı anlamına gelir.
Gelişmiş Ekipman Güven Sertifikaları
Gelişmiş ekipman güven sertifikası (EETC), doğrudan geçiş güvenleri olarak bilinen özel amaçlı araçlarla verilen ve yönetilen bir ETC biçimidir. Bu özel amaçlı taşıtlar (SPE'ler) borçluların birden fazla ekipman alımını tek bir borç güvenliğinde toplamasına olanak tanır. Borçlu varlıkları menkul kıymetten kiralarken, menkul kıymet borcu ihraç eder, bunun için bir depo görevi görürken, borç servisi ve sertifikayı elinde bulunduran yatırımcılara ödeme yapar.
Havayolları EETC'leri çok sık kullanır ve yüksek sermaye harcama gereklilikleri nedeniyle uçak satın alımlarının finansmanında milyarlarca para toplar. Aslında, Northwest Airlines 1994 yılında uçak finansmanı için EETC'lerin kullanılmasına öncülük etmiştir. Bu finansal araçlar için daha fazla likidite ve daha geniş bir yatırımcı tabanı karşılığında, havayolları bireysel uçak alımları için birden fazla ETC'nin yapılandırılması gerekliliğini ortadan kaldırarak maliyet tasarruflarından ve daha fazla esneklikten yararlanmaktadır.. EETC'ler, dilimler veya farklı düzeylerde kıdem, güvenlik, riskler, kuponlar ve kredi derecelendirmeleri içeren farklı borç dilimleri sunulduğunda daha da geliştirilmiştir.
EETCS, muhasebe amaçları için ayrı ekonomik kuruluşlar olarak muamelelerini sorgulayan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Finansal Muhasebe Standart Kurulu (FASB) tarafından incelenmiştir. SPE'leri kullanarak, borçlular borçlanma yükümlülüklerini bilanço dışı kalem olarak tutabilirler, bunun sonucunda finansal tabloları borçlanmalarının tam bir resmini sunmazlar. FASB, şirketlerin bu araçlar için finansal tablolarında bilanço dışı varlık ve yükümlülüklerini ne zaman konsolide etmeleri veya göstermeleri gerektiğini özetlemek için Finansal Yorum Bildirimi (FIN) 46 yayımladı.
VB'lerin faydaları
Yukarıda belirtildiği gibi, ETC'leri faaliyetlerini yürütmek için ihtiyaç duydukları varlıklara ulaşmanın bir yolu olarak kullanan kiracılara vergi avantajları vardır. Varlığa sahip olmadıkları için kiracıların emlak vergisi ödemeleri gerekmez. Ancak, başlık güvenden kiracıya devredildikten sonra bu değişebilir.
ETC'ler ayrıca güven ve yatırımcılara bir tür koruma sağlar. Bir şirket iflas ederse veya iflas ederse, finansal yükümlülüğünü yerine getiremez. Ancak bir VB durumunda, güvenin varlığı geri alma hakkı vardır. Başka bir deyişle, bir havayolu şirketi karnına çıkarsa ve hala ödemeleri varsa, güven şirkete kiraladığı uçakları geri alabilir.