Corvex Management, 30 Haziran 2018 itibarıyla yaklaşık 2, 1 milyar doları yönetmektedir. Son iki yılda portföy iyi bir performans sergiliyor ancak S&P 500'den daha düşük performans gösteriyor. Eylül 2016'dan bu yana Corvex, S&P 500'ün% 34, 67'sine göre% 16, 73'lük bir geri dönüşe sahip. Son birkaç yıldır, Madison Avenue merkezli hedge fonu, KFC'ye sahip Yum! Brands, Inc. (NYSE: YUM), American Realty Capital Properties, Inc., Allergan plc ve en son 2017'de Energen.
Keith Meister: Aktivistler Tarafından Eğitildi ve Finanse Edildi
Riskten korunma fonu topluluğunda bile, az sayıda yatırımcı Corvex'in kurucusu Keith Meister tarafından verilen türde bir eğitim ve mali destek aldı. Fonun 2011'deki lansmanından önce Meister, Carl Icahn'ın sağ kolu olarak biliniyordu. Meister, Icahn'ın agresif, karşıt ve çatışmacı olma felsefesini aldı ve George Soros'tan 250 milyon dolarlık tohum sermayesi ile destekledi.
Varlıklar firmadan ayrılsa da fonun performansı güçlü oldu. 2018'in ikinci çeyreğinde, firma% 9.77'lik bir kazanç bildirdi. 2011 yılından bu yana varlıklar 2015 yılında 9, 1 milyar dolar olan bir zirveden 2, 1 milyar dolar olan mevcut seviyesine geriledi.
Meister'ın Corvex'e yatırım yapma tarzı tartışmalıdır. Birçok fon yöneticisi ayrılmış, sessiz ve düz yüzlüdür; Aksine, Meister ünlü eski patronundan bile daha açık sözlü ve huysuzdur. Ekim 2014'te The Wall Street Journal , "Keith Meister işleri kişisel olarak alıyor." Aktivisti "rekabetçi" ve "çok duygusal" olarak tanımlamaya devam etti.
Meister, ADT Corporation'ın bir zamanlar Meister'in hizmet verdiği yönetim kuruluyla nispeten yüksek profilli bir hesaplaşma da dahil olmak üzere profesyonel ve kişiler arası eylemleri için birçok kez dava açıldı. ADT, davasında Corvex'in liderinin Corvex hisselerinin geri alımına katılmaları için "agresif bir şekilde eş-yönetim kurulu üyelerine baskı yaptığını ve gözünü korkuttuğunu" iddia etti.
Stili ona finansal medyada ve şirket kurullarında bir detraktör ve eleştirmen lejyonu kazandırmış olsa da Meister, sonuçları yönlendirdiği için fon topluluğundaki güç oyuncuları tarafından saygı görüyor. Meister'ın yatırımcı müşterilerinden Aurora Yatırım Yönetimi yöneticisi Justin Sheperd, "Kelimenin en iyi anlamıyla yoğun, " dedi.
Yum! Markalar ve Corvex
Yum! Markalar, Corvex'in en dikkate değer aktivist çabalarından biri olmuştur. 2015'in ilk çeyreğinde Corvex Management, Yum! Markalar yaklaşık aynı zamanda Üçüncü Nokta Yönetimi, Daniel Loeb'in hedge fonu, çok daha küçük bir pozisyon aldı. Meister grubu en büyük hissedar olmak için 15 milyondan fazla hisse satın aldı; Loeb, uzak ikinci sırada sadece 3, 5 milyon hisse aldı. Sonuç olarak, Corvex baş aktivist haline geldi, ancak iki hedge fonu hissedar değerini artırmak için birbirleriyle çalıştı.
Corvex Yum'a girdi! Markalar arenasında yönetim kurulunda yer almak ve KFC Eleven ve Super Chix'in satışı ve Yum! 'Un Çin bölümünün bir parçası olmak da dahil olmak üzere bir dizi operasyonel değişiklik arıyor. Meister ve Loeb'in aktivist faaliyetleri stratejik olarak Yum! Greg Creed'in uzun zamandır yönetici David Novak'ın yerini aldığı CEO markaları. 2011-2014 yılları arasında Taco Bell'de genel müdür olan Creed, farkında olmadan bir ateş fırtınasına girdi.
Yum! ve Creed başlangıçta Corvex'in isteklerine, özellikle de Çin bölümü için dönüm fikrine karşı geldi. Creed, Corvex ve Yum arasındaki kamu diyaloğuna rağmen, CEO yuvasından ayrıldıktan sonra yönetim kurulu başkanı olan Novak'tan destek aldı! dostane idi. Ancak Meister ve Loeb'in talepleri tek tek yerine oturdu.
Nisan 2015 itibariyle KFC Eleven kapatıldı. Ağustos ayına kadar Super Chix, kurucu Nick Ouimet başkanlığındaki bir yatırım grubuna satıldı. Aynı zamanda, Çin, yıllardaki en kötü borsa çöküşüyle vuruldu ve 2016'daki durgunluk ve Uzak Doğu'daki bariz bir varlık balonunun patlamasıyla ilgili küresel endişelere yol açtı. Çin umutları çok zayıf ve Yum! Çin markası bu nedenle daha az değerliydi.
15 Ekim 2015'te fast food operatörü Keith Meister'ı yönetim kuruluna ekleyeceğini duyurdu. Meister, şirketin "önemli uzun vadeli değerin kilidini açmak için çoklu yollar" konusunda övündü ve "bu değeri hissedarlara sunmak" için hızlı bir şekilde çalışacağını söyledi. Yum'da% 24'lük bir düşüş yaşadığı Meister için çok ihtiyaç duyulan bir kazançtı! Hisse senedi fiyatı pozisyonundan beri. Şirket, Çin bölünmesini sağlam tutmaya açık bir şekilde bağlı kaldı, ancak bu sürmedi.
20 Ekim 2015, Yum! Yum'u bölmek için bir plan duyurdu! Çin ve Yum! Hareketin, hissedar değerini artıracağını ve KFC ve Pizza Hut'un büyümesi için daha fazla alan sağlayacağını savunan markalar. Meister'ın parmak izleri aceleyle alınmış kararın üzerindeydi; Çin bölünmesi artık borçlanmadan büyüyebiliyordu, Meister'in tartıştığı bir şey vardı. Creed, kararın hızının iki ayrı teklif arasında "çok fazla ortak zemine" dayandığını söyledi.
Energen
2017 yılında Corvex, Elliott Management Corporation ile birlikte Energen'de aktivist bir pozisyon aldı. İki firma işin satışına çağırdı. Corvex% 5, 5 hisseye sahipti ve şirketin ağır bir şekilde değersizleştirildiğini ve işletmenin satışından önemli kazançlar elde edeceğini düşündü. Bir enerji şirketi olarak Corvex, firmanın araştırma, geliştirme ve keşifle ilgili arazi anlaşmalarının potansiyel olarak elde etmek ve konsolide etmek isteyen başkaları için yüksek bir değere sahip olduğunu savundu. Firmanın eylemleri muhalefetle karşılandı ve ileri gitmedi. Energen, danışmanları JPMorgan ve Tudor Pickering Holt & Co.'dan işe aldı ve mevcut çerçeveleri ve stratejik planları ile yollarına devam edeceklerini keşfetti.
2018 Corvex Portföyü
2018'e gelindiğinde, Corvex artık YUM'a çok fazla yatırım yapmıyor! ama yine de Energen'de% 7.91 oranında hisse sahibi olan bir aktivist hisseye sahip. Energen aynı zamanda firmanın portföyünün% 32'sinde en üst sırada yer almaktadır. Portföydeki diğer önde gelen isimler arasında ilk dört portföy holdingini tamamlayan Facebook, Bank of America ve Microsoft yer alıyor. % 5'in üzerindeki diğer büyük aktivist hissesi, Corvex'in olağanüstü hisselerin% 19'una sahip olduğu Landcadia'da.