Bir Teklif Odaklı Pazar Nedir?
Kota dayalı bir piyasa, fiyatların piyasa yapıcılar, bayiler veya uzmanlar tarafından yapılan teklif ve talep tekliflerinden belirlendiği elektronik borsa sistemidir. Fiyat odaklı bir piyasa olarak da bilinen teklif odaklı bir pazarda, bayiler siparişleri kendi envanterlerinden veya diğer siparişlerle eşleştirerek doldururlar. Bir teklif odaklı piyasa, bireysel yatırımcıların alış ve satış fiyatlarını ve işlem yapmak istedikleri hisse sayısını gösteren sipariş odaklı bir piyasanın tersidir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir piyasanın teklif odaklı olduğu düşünülürse, işlemler yatırımcılardan ziyade piyasa yapan kişiler tarafından, envanterlerinden siparişleri doldurmak veya diğer siparişlerle eşleştirmek isteyen bayiler ve uzmanlar tarafından belirlenir. bireysel yatırımcıların aradıkları teklif ve talep fiyatları ve kaç adet hisse senedi ticareti yapmak istediklerini temel alan emir odaklı bir piyasadan. Yatırımcılar farklı menkul kıymetler ve yatırımcılar için teklifler vermek üzere bankalar ve broker / bayilerle birlikte çalışırlar. borsalar tipik olarak sipariş güdümlü veya her ikisinin bir kombinasyonu olmak üzere, tahvil, para birimleri ve emtia pazarları genellikle teklif odaklı iken, ya borsa fiyatları üzerinden ya da fiyatları üzerinden ticaret yapabilirsiniz.
Teklif Odaklı Bir Pazarı Anlamak
Teklif odaklı piyasalar en çok tahvil, para ve emtia piyasalarında bulunur. Teklif odaklı piyasalar aynı zamanda bayi pazarı olarak da bilinir, çünkü tüm işlemler bayiler aracılığıyla gerçekleştirilir. Yatırım bankaları, ticari bankalar ve broker satıcıları ile çalışan bayiler, farklı enstrümanlar için kotasyonlar sağlar ve tüm müşterilerin bu fiyatlardan teklif edilen fiyatlarla işlem yapmaları gerekir.
Bazı insanlar teklif odaklı piyasaları bayi veya fiyat odaklı piyasa olarak da ifade edebilir. Aşağıda, teklif odaklı piyasa ile ilgili bazı önemli noktalar yer almaktadır.
Yatırımcılar ya satıcılar tarafından teklif edilen fiyatları kabul edebilir ya da kendileri ya da aracıları ya da temsilcileri aracılığıyla daha iyi fiyatlar üzerinde pazarlık yapmaya çalışabilirler. Saf teklif odaklı bir piyasada, tüm tüccarlar bayiler aracılığıyla ticaret yapmalıdır; ancak bayiler bayiler arası brokerler aracılığıyla kendi aralarında da ticaret yapabilirler. Teklif odaklı bir pazarda, bayiler pazardaki tüm likiditeyi sağlar.
Bayiler belirli bir müşteri için işlem yapmamayı seçebilirler. Bu genellikle yapılır, çünkü bazı bayiler perakende veya kurumsal gibi belirli müşteri türlerinde uzmanlaşırlar.
NYSE ve Nasdaq gibi hibrit pazarlar, hem teklif odaklı hem de sipariş odaklı pazarların özelliklerini birleştirir.
Sipariş Odaklı Pazarlar ve Fiyat Odaklı Pazarlar
Sipariş yürütme, sipariş odaklı bir pazarda garanti edilmez, ancak piyasa yapıcıların teklifi karşılamaları ve teklif ettikleri fiyatları sormaları gerektiğinden, teklif odaklı bir pazarda garanti edilir. Teklif odaklı bir piyasa, sipariş odaklı bir piyasadan daha likittir ancak şeffaflıktan yoksundur. Hibrit bir piyasa, hem teklif odaklı hem de sipariş odaklı pazarların özelliklerini birleştirir. NYSE ve Nasdaq'ın her ikisi de hibrit pazar olarak kabul edilir.
Sipariş odaklı bir pazarda, hem alıcıların hem de satıcıların siparişleri gösterilir ve her birinin bir hisse senedi satın almak ya da satmak için istediği fiyatı ve o fiyata satın almak ya da satmak istedikleri hisse senedi miktarını gösterir. Sipariş güdümlü bir piyasa, tüm piyasa emirlerini ve insanların alım veya satım yapmak istedikleri fiyatları açıkça göstermesi açısından şeffaftır, ki bu teklif odaklı piyasalar için geçerli değildir. Dahası, teklif odaklı bir piyasa, piyasa yapıcıların varlığı nedeniyle daha likittir, ancak sipariş odaklı pazarlar için durum böyle değildir.