Ölçekli Sipariş Nedir?
Ölçek emri, fiyatları kademeli olarak artan veya azalan birkaç limit emrini içerir. Satın alma ölçeği emriyse, limit emirleri fiyatta düşecek ve fiyat düşmeye başladığında daha düşük fiyatlarla satın almayı tetikleyecektir. Bir satış emriyle, limit emirleri fiyatta artacak ve trader'ın artan fiyatlardan yararlanmasına ve böylece daha yüksek getiri elde etmesine izin verecektir.
Önemli Çıkarımlar
- Ölçekli emir, büyük bir emir çıkarmanın piyasa etkisinden kaçınmak için farklı fiyatlarla birden fazla emir içeren bir emirdir. Bir pozisyona girerken veya bir pozisyondan çıkarken daha iyi bir ortalama fiyat elde etmek için de kullanılabilir. Bir satın alma ölçeği emri, indirimli fiyatlarla bir dizi satın alma emridir. Satış ölçeği emri, artan fiyatlarla bir dizi satış emridir. Fiyat arttıkça daha fazla satın almak veya fiyat düştükçe daha fazla kısaltmak bazen piramit olarak adlandırılır.
Ölçek Siparişlerini Anlama
Tüccarlar genellikle büyük ölçekli menkul kıymet bloklarını satın almak veya satmak için bir strateji olarak ölçek emirlerini kullanırlar. Ölçek emirleri, trader'ların büyük işlemleri daha küçük, daha yönetilebilir hacimlere ayırmasına izin verir, bu da büyük bir blok emri olumsuz fiyat oynaklığı yaratabileceğinden piyasayı daha istikrarlı tutar.
Bir hisse senedinin günlük ortalama hacimde bir milyon hisse yaptığını varsayın. Bir riskten korunma fonu bir milyon hisse almalıdır. Finansal riskten korunma fonu, içeri girip tüm hisseleri bir kerede satın almak istemez, çünkü fiyatın önemli ölçüde hareket etmesine neden olur, fiyatı satın alırken zorlar, bu da ortalama giriş fiyatlarını artırır (gelecekteki kar potansiyelini azaltır). Bunun yerine, her gün 100.000 hisse satın alarak siparişi böldüler ve bu siparişi her gün 10 farklı zamanda 10.000 hisse senedi alımına ya da fiyatına böldüler.
Genellikle, ölçek emirleri alım veya satım olarak mevcuttur. Satın alma ölçeği emri, menkul kıymetin fiyatı düştükçe tetiklenen bir dizi satın alma limiti emri sunar. Satış skalası siparişleri tersine çalışır ve satış limitleri, fiyatlar yükseldikçe daha yüksek seviyelere gelir.
Eğer bir tüccar gün içinde hisse senedinin düşeceğine inanırsa, bir ölçek emri, tahmin doğruysa daha düşük fiyattan faydalanmalarına yardımcı olacaktır. Tüccar şirketin 1.000 hissesini satın almak istiyorsa, limit emirlerini ölçeklendirebilir, böylece her 0, 50 dolarlık fiyat düşüşü için 100 hisse satın alınır.
Ölçeklendirirken komisyonları aklınızda bulundurun. Artımlar, siparişi bölme maliyetini telafi edecek kadar büyük olmalıdır. Örneğin, komisyon maliyetleri işlem başına 10 $ ise, 300 hisse senedini 0, 10 ABD doları olan üç farklı 100 hisse artışına bölmenin bir anlamı yoktur. Her siparişte 10 $ komisyon daha iyi fiyat reddeder.
Yatırımcılar da tersi bir pozisyonda ölçeklenebilirler. Buna bazen piramitleme veya ölçekleme denir ve fiyat bir yönde hareket ettikçe bir tüccar pozisyon büyüklüğünü arttırır. Örneğin, bir tüccar, fiyat her 0.25 $ arttığında veya başka bir artışla tam pozisyonunun bir kısmını satın alabilir. Benzer şekilde, bir tüccar kısa bir pozisyon ekleyebilir ve fiyat her 0.25 $ 'a düştüğünde veya başka bir artışla tam pozisyonunun bir kısmını kısaltabilir.
Ölçekli Siparişlerin Çalışma Biçimi Örneği
100.000 hissesini Alphabet Inc. (GOOG) satmak isteyen bir tüccar düşünün. Ticaret sırasında, hisse senedinin günde ortalama bir milyondan fazla hissesi var. 100.000 adet hisse satmaya çalışmak günlük satış hacminin önemli bir kısmını oluşturmaktadır. Satıcı, siparişi, büyük bir satış siparişiyle fiyatı düşürmemek (genel olarak daha düşük bir satış fiyatıyla sonuçlanır) istemektedir.
Borsa fiyatı şu anda artıyor, bu yüzden tüccar fiyat arttıkça satarak bundan yararlanmak istiyor. Tek bir blok sipariş vermek yerine bunun yerine iyi iptal edilen (GTC) satış ölçeği siparişi verilebilir:
- Toplam sipariş büyüklüğü = 100.000 paylaşım Ölçekli sipariş büyüklüğü = 10.000 paylaşımFiyat artışı = 1 $ Başlangıç fiyatı = 1.200 $ Başlangıç fiyatı = 1.210 $ Teklif / satış spread = 1.199, 35 $ 1, 199, 90 $
Hisse senedi şu anda 1.200 $ 'ın biraz altında. Sipariş girildikten sonra ilk 10.000 hisse 1.200 dolardan satışa sunulacak. Siparişin tamamı 1.210 $ 'ın üzerine çıkıncaya kadar tüm sipariş satılıncaya kadar 1, 201 $, 1, 202 $' dan başka bir sipariş verilecektir.
Fiyat 1.210 $ 'a ulaşmayabilir ve siparişi 1.200 $' a bile doldurmayabilir. Emir doldurulmamışsa veya sadece kısmen doldurulmuşsa, trader'ın stratejilerini yeniden düşünmesi ve muhtemelen ölçek emirlerinin fiyatlarını ayarlaması gerekecektir.