Dolar Tahvil Endeksi ile Bağlı Menkul Kıymetler Nelerdir?
Dolar Tahvil Endeksi Bağlantılı Menkul Kıymetler - Dolar BILS, belirli bir vadede belirli bir endeksin getiri performansı ile faiz oranı vadesinde belirlenen bir tür borçlanma aracıdır. Bu yapı nedeniyle Dolar BILS, sıfır kuponlu dalgalı faizli borç olarak sınıflandırılmaktadır.
Dolar Tahvil Endeksi Bağlantılı Menkul Kıymetler (Dolar BILS)
Dolar Tahvil Endeksi Bağlantılı Menkul Kıymetler - Dolar BILS genellikle varlık-borç eşleştirmesi yapan şirketler için faydalıdır. Örneğin, bir şirketin altı ay içinde büyük bir yükümlülüğü varsa, şirket nakit parayı o zaman için boşta bırakmak yerine şimdi dolar BILS'e yatırır. Şirketin dolar BILS tutarken elde edeceği efektif faiz oranı, bu süre zarfında belirtilen endeksin geri dönüşüne eşit olacak ve şirketin bu süre zarfında endeksin maruz kaldığı kazanç / kayıplara katılmasına izin verecek, ancak yine de garanti Şirketin, borcunu ödemek için fona ihtiyaç duyduğu tarihte nakit pozisyonunu tasfiye edebileceğini.
Dolar BILS'in Sınırlamaları
Dolar BILS ve endekse bağlı diğer menkul kıymetler, faiz geliri elde etmek ve anaparayı korumak için bir endeksin değişken getirilerine güvenmeleri nedeniyle geleneksel sıfır kuponlu tahviller ve diğer sabit getirili menkul kıymetlerden daha yüksek bir risk taşımaktadır. Sıfır kuponlu tahviller, vade sonunda değerlenmeleri ve değer kazanmaları nedeniyle faiz kazanmak için derin bir iskonto ile satın alınır. Sıfır kuponlu tahvillerdeki yatırımcıların vadede tahvilin nominal değerini geri alması garanti edilir, ancak Dolar BILS bu tür teminatları taşımamaktadır. Eğer bu menkul kıymetler S&P 500 gibi bir hisse senedi endeksine bağlıysa, bir endeks değerinin vadede satın alımdan daha düşük olması durumunda bir yatırımcı orijinal anaparadan daha az geri alabilir.
Endeks bağlantılı menkul kıymetler yatırımcının alacağı faizi belirleyen çeşitli hükümlere sahiptir. Bazı menkul kıymetler, anaparanın vadesinde iadesini sağlayan sermaye koruması veya ihraççının sermaye teminatı, tipik olarak bir yatırım bankası veya aracılıktır. Her bir güvenlik tarafından sunulan katılım oranı, alınan faiz miktarını etkiler. % 100 katılım oranına sahip menkul kıymetler, temelde endeksin tam getirisine dayalı olarak faiz alırken, % 80 katılım oranına sahip menkul kıymetler, temelde endeks getirisinin% 80'ini alacaktır.
Dolar BILS ayrıca, genellikle ABD'de Tüketici Fiyat Endeksi tarafından ölçülen enflasyon oranındaki değişikliklerle ayarlanan periyodik kupon ödemeleri yapan enflasyona bağlı tahvillerden de farklıdır.