Teslimat ve Ödeme (DVP) Nedir?
Ödemeye karşı teslimat (DVP), menkul kıymetlerin transferini ancak ödeme yapıldıktan sonra gerçekleşmesini garanti eden bir menkul kıymetler endüstrisi uzlaştırma yöntemidir. DVP, alıcının menkul kıymetler için nakit ödemesinin, menkul kıymetin tesliminden önce ya da aynı zamanda yapılması gerektiğini şart koşar.
Teslimat ve ödeme, alıcının bakış açısından ödeme sürecidir; satıcının bakış açısından, bu çözüm sistemine ödeme karşı ödeme (RVP) denir. DVP / RVP gereklilikleri, menkul kıymetlerin kıymetli bir şekilde elde edilmesinden önce menkul kıymetler için para ödemesinin yasaklanması sonrasında ortaya çıktı. DVP, ödemeye karşı teslimat (DAP), nakit karşılığında teslimat (DAC) ve teslimatta nakit olarak da bilinir.
Teslimat ve Ödeme
Ödemeye Karşı Teslimatı (DVP) Anlama
Teslimat ile ödeme uzlaştırma sistemi, teslimatın yalnızca ödeme gerçekleştiğinde gerçekleşmesini sağlar. Sistem, bir fon transfer sistemi ile bir menkul kıymet transfer sistemi arasında bir bağlantı görevi görür. Operasyonel açıdan DVP, SWIFT Mesaj Tipi MT 543 (ISO15022 standardında) kullanılarak bir uzlaşma acentesine bildirilebilen pazarlık edilebilir menkul kıymetlerin (nakit ödeme karşılığında) bir satış işlemidir.
Bu tür standart mesaj türlerinin kullanılması, bir finansal işlemin yapılmasındaki riski azaltmak ve otomatik işlemeye izin vermek içindir. İdeal olarak, bir varlığın mülkiyeti ve ödeme aynı anda değiştirilir. Bu, Amerika Birleşik Devletleri Depository Trust Corporation gibi merkezi bir depozito sistemi gibi birçok durumda mümkün olabilir.
Teslimat ve Ödeme Nasıl Çalışır?
Menkul kıymetler uzlaştırılmasında önemli bir kredi riski kaynağı, uzlaştırma tarihi ile ilişkili ana risktir. RVP / DVP sisteminin arkasındaki fikir, uzlaştırma prosedürünün yalnızca ödeme gerçekleştiğinde gerçekleşmesini gerektirmesi durumunda (yani, menkul kıymetler için ödeme değişiminden önce menkul kıymetlerin teslim edilmemesi) bu riskin bir kısmının giderilebileceğidir. Sistem ödemelerin teslimatlara eşlik etmesini sağlayarak temel riski azaltır, finansal piyasalardaki stres dönemlerinde teslimatların veya ödemelerin durdurulması ve likidite riskinin azaltılması riskini azaltır.
Yasalara göre, kurumların menkul kıymetlerin teslimi karşılığında eşit değerli varlıklar talep etmeleri gerekmektedir. Menkul kıymetlerin teslimatı genellikle satın alan müşterinin bankasına yapılırken, ödeme aynı anda banka havalesi, çek veya bir hesaba doğrudan kredi ile yapılır.
Ödemeye karşı teslimat (DVP), menkul kıymetlerin belirli bir alıcıya yalnızca ödeme yapıldıktan sonra teslim edilmesini gerektiren bir ödeme yöntemidir.
Özel Hususlar
Ekim 1987'de dünya çapındaki hisse senedi fiyatlarındaki düşüşün ardından, On Grubundaki merkez bankaları, uzlaştırma prosedürlerini güçlendirmek ve ödeme yapmadan bir güvenlik teslimatının yapılabilmesi veya teslimat olmadan bir ödeme yapılabilmesi riskini ortadan kaldırmak için çalıştı (anapara olarak bilinir) risk). DVP prosedürü, karşı tarafların bu ana riske maruziyetini azaltır veya ortadan kaldırır.
Önemli Çıkarımlar
- Ödemeye karşı teslimat, ödemenin menkul kıymetlerin tesliminden önce veya aynı zamanda yapılmasını gerektiren bir menkul kıymet ödeme sürecidir. İşlem, menkul kıymetlerin ödeme olmadan teslim edilebileceği veya ödemeler olmadan yapılabileceği riskini azaltmayı amaçlamaktadır. Ödeme sistemine karşı teslimat, Ekim 1987 piyasa çöküşünün ardından yaygın bir endüstri uygulaması haline geldi.