Borç Sinyali Nedir?
Borç sinyali, bir hisse senedinin gelecekteki performansını borcuyla ilgili yapılan herhangi bir duyuru ile ilişkilendiren bir teoridir. Genellikle borç alan bir şirket hakkında yapılan duyurular olumlu haber olarak görülmektedir.
Borç Sinyalini Anlama
Finans ve ekonomi dünyasında, yatırımcılar her zaman fırsatlar ararlar. Bunlar genellikle şirketlerden aldıkları sinyallerle belirlenir. Bazen bu sinyaller şirketin yönetim ekibinden gelir, ancak şirketin daha fazla borç alacağını söylediği zaman da dahil olmak üzere şirket tarafından yapılan eylemlerden de gelebilirler. Bunlara borç işareti denir. Hem pozitif hem de negatif borç sinyalleri vardır, bunların her ikisi de bir şirketin hisse senedinin performansı üzerinde büyük bir etkiye sahip olabilir.
Borç Sinyalleri ve Diğer Finansal Sinyaller
Şirketler sermayeyi farklı şekillerde artırabilirler: dahili, borç ve özkaynak yoluyla. Birincisi genellikle şirket içinde, yani doğrudan şirketten ve kârlarından gelir. Ancak, bu mümkün değilse, bir şirket, özkaynakların yükseltilmesi üzerinde çok tercih edilen bir finansman yöntemi olan borca yönelecektir, çünkü öz sermaye maliyeti genellikle borçtan daha yüksektir. Eşitlik aynı zamanda bir şirketin sahipliğini sulandırmanın bir yoludur.
Pozitif Borç Sinyalleri
Finansman türü, şirketin finansal durumunun geleceğini ve şirketin sahip olabileceği projeler için herhangi bir beklentiyi işaret edebilir. Bir şirket daha fazla borç alacağını açıkladığında (tipik olarak yeni bir proje için), yatırımcılara ve piyasaya sağlam finansal sağlık sinyalleri vererek, bunu pozitif bir borç sinyali haline getirir. Yani bir şirket daha fazla borç almak istediğinde, bunun üzerine faiz ödemeyi taahhüt ettiği anlamına gelir. Şirket ayrıca, projesine (ve dolayısıyla finansal sağlığına) güçlü bir şekilde inandığını ve borcunu ödemek ve yatırımcılarına (finansal) fayda sağlamak için yeterince hızlı getiri sağlayacağına inanmaktadır.
Olumsuz Borç Sinyalleri
Öte yandan, gelecekteki herhangi bir borcun azaltılması durumunda, yatırımcılar bunu şirketin faiz ödemelerini yapamayacağını ve zayıf bir finansal durumda olduğunu gösteren bir işaret olarak görebilirler. Benzer şekilde, şirket herhangi bir borca girmek yerine yeni bir özkaynak yaratmayı seçerse, bu olumsuz bir borç sinyalidir. Bu, bir şirketin finansal durumuna veya projelerine yeterince güvenmediği, yeterli kâra sahip olmadığı veya yeterli borcu alamayacağı anlamına gelir.
Borç Sinyalizasyon Örneği
Ekim 2017'de çevrimiçi akış ve içerik yapımcısı Netflix, yaklaşık 1, 6 milyar dolar borç toplayacağını açıkladı. Şirket, fonları yeni içerik için finansman da dahil olmak üzere genel amaçlar için kullanacağını söyledi. Bu şirket için olumlu bir adım ve dolayısıyla pozitif bir borç sinyali olarak görülüyordu. Şirketin hisse senedi, duyurunun hemen ardından arttıkça, yatırımcılar haberlerden memnun görünüyorlardı.