Kümülatif İmtiyazlı Hisse Senedi Nedir?
Kümülatif imtiyazlı hisse senedi, geçmişte temettü ödemelerinin kaçırılmaması durumunda, ödenen temettülerin önce kümülatif imtiyazlı hissedarlara ödenmesi gerektiğini öngören bir tür tercihli hisse senedidir. Bu, imtiyazlı hissedarların ve ortak hissedarların diğer sınıflarının temettü ödemesi alabilmesidir. Kümülatif imtiyazlı hisse senedine kümülatif imtiyazlı hisse senedi de denir.
Kümülatif İmtiyazlı Hisse Senedi
Kümülatif Tercih Edilen Stoku Anlama
Kümülatif tercih edilen stok, tercih edilen bir stok tipidir; tercih edilen bir hisse senedi tipik olarak hisse senedinin nominal değerine dayalı sabit bir temettü getirisine sahiptir. Bu temettü, belirli aralıklarla, genellikle üç ayda bir, tercih edilen sahiplere ödenir. Tercih edilen hisse senetleri bonolara benzer şekilde değerlenir. Tahvil gelirleri bir borç olarak kabul edilirken, tercih edilen hisse senedi gelirleri varlık olarak sayılır. Ayrıca, tahvil sahiplerinin şirket varlıkları üzerinde öncelikli bir talebi vardır.
Kayıp Ödemeler ve Kümülatif İmtiyazlı Hisse Senedi
Bir şirket finansal sorunlarla karşılaştığında ve tüm yükümlülüklerini yerine getiremediğinde, temettü ödemelerini askıya alabilir ve işletmeye özgü giderler ve borç ödemelerini ödemeye odaklanabilir. Şirket sorunla karşılaştığında ve temettü ödemeye başladığında, standart imtiyazlı hisse senedi hissedarlarının gözden kaçan temettü alma hakları yoktur. Bu standart imtiyazlı hisse senetleri kümülatif olmayan imtiyazlı hisse senedi olarak adlandırılır.
Buna karşılık, kümülatif imtiyazlı hisse senetlerinin sahipleri, imtiyazlı hissedarların ödemelerini almadan önce tüm temettü ödemelerini gecikmiş olarak alacaktır. Esasen, hissedarlar, temettü ödemelerini tekrar almak için tüm kümülatif tercih edilen temettüler ödenene kadar beklemek zorundadır. Bu nedenle, kümülatif imtiyazlı hisse senetleri genellikle daha az riskli kümülatif imtiyazlı hisse senetlerinden daha düşük bir ödeme oranıdır.
Kümülatif İmtiyazlı Hisse Senedi Nasıl Çalışır?
Örneğin, bir şirket nominal değeri 10.000 ABD Doları ve yıllık ödeme oranı% 6 olan kümülatif imtiyazlı hisse senedi ihraç etmektedir. Ekonomi yavaşlar; Şirket, temettünün yarısını ödeyebilir ve kümülatif imtiyazlı hissedarın hisse başına 300 $ 'lık borcuna sahiptir. Ertesi yıl, ekonomi daha da kötü ve şirket hiçbir temettü ödeyemiyor; daha sonra hissedarına hisse başına 900 dolar borçludur. Üçüncü yılda, ekonomi patlayarak şirketin temettüleri sürdürmesine izin verdi. Kümülatif imtiyazlı hisse senedi hissedarlarına, mevcut 600 dolarlık temettüe ek olarak, ödenmemiş borçlar için 900 dolar ödenmelidir. Tüm kümülatif hissedarlar hisse başına 1.500 $ 'ı aldıktan sonra, şirket diğer hissedarlara temettü ödemeyi düşünebilir.
Kümülatif İmtiyazlı Hisse Senedi Risk Faktörü
Kümülatif özellik yatırımcılara temettü riskini azalttığından, kümülatif imtiyazlı hisse senedi genellikle kümülatif olmayan imtiyazlı hisse senedi için gerekenden daha düşük bir ödeme oranı ile sunulabilir. Bu düşük sermaye maliyeti nedeniyle, çoğu şirketin tercih ettiği hisse senedi teklifleri birikimli özellik ile verilir. Genel olarak, yalnızca kâr payı geçmişleri güçlü olan mavi yonga şirketleri sermaye maliyetini artırmadan birikimsiz imtiyazlı hisse senedi çıkarabilirler.