İçindekiler
- genel bakış
- Kredi Farkları
- Borç Farkları
Kredi Farkı ve Borç Farkı: Genel Bakış
Opsiyonlara yatırım yaparken veya yatırım yaparken, bir seçeneğin kullanabileceği birkaç opsiyon spread stratejisi vardır - bir spread, aynı temelde farklı seçeneklerin bir paket olarak satın alınması ve satılmasıdır.
Spreadleri çeşitli şekillerde sınıflandırabilmemize rağmen, ortak bir boyut, stratejinin bir kredi spreyi mi yoksa bir borç spreyi mi olduğunu sormaktır. Kredi marjları veya net kredi marjları, net prim makbuzlarını içeren marj stratejileriyken, borç marjları net prim ödemelerini içerir.
Önemli Çıkarımlar
- Seçeneklerin yaygınlaştırılması, aynı dayanak varlığın opsiyonlarının eşzamanlı olarak satın alınmasını ve satılmasını içeren bir stratejidir. Kredi yayılımı, aynı sınıfta veya aynı güvenlikte düşük primli bir opsiyon satın alırken yüksek primli bir opsiyon satın almayı içerir. kredi Bir borç yayılımı, aynı sınıfta veya aynı menkul kıymette düşük primli bir opsiyon satarken yüksek primli bir opsiyon satın almayı içerir ve bir borçla sonuçlanır tüccar hesabından.
Kredi Farkları
Bir kredi marjı yüksek prim opsiyonu satmayı veya yazmayı ve aynı anda daha düşük prim opsiyonu almayı içerir. Yazılı opsiyondan alınan primler, uzun opsiyonlar için ödenen primlerden daha büyüktür ve pozisyon açıldığında tüccar veya yatırımcının hesabına yatırılan bir primle sonuçlanır. Tüccarlar veya yatırımcılar kredi marjı stratejisi kullandıklarında, elde ettikleri maksimum kâr net primdir. Kredi marjı, opsiyonların daralmasıyla kâr sağlar.
Örneğin, bir tüccar, 3 $ için 30 $ 'lık bir grev fiyatıyla bir Mart çağrı seçeneği yazarak ve aynı anda 1 $ için 40 $' dan bir Mart çağrı seçeneği satın alarak bir kredi yayma stratejisi uygular. Hisse senedi opsiyonundaki olağan çarpan 100 olduğundan, alınan net prim ticaret için 200 $ 'dır. Ayrıca, spread stratejisi daralırsa tüccar kâr edecektir.
Bir düşüş tüccarı hisse senedi fiyatlarının düşmesini bekliyor ve bu nedenle, belirli bir grev fiyatından çağrı seçeneklerini (uzun çağrı) satın alıyor ve aynı sınıfta aynı sayıda çağrı seçeneği satıyor ve daha düşük bir grevde aynı süre sonu ile satıyor (kısa çağrı) fiyat. Buna karşılık, boğa tüccarları hisse senedi fiyatlarının yükselmesini bekliyor ve bu nedenle, belirli bir grev fiyatından çağrı seçenekleri alıp aynı sınıfta aynı sayıda çağrı seçeneği ve daha yüksek grev fiyatında aynı süreye sahip satış yapıyorlar.
Borç Farkları
Diğer taraftan, yeni başlayanlar tarafından seçenek stratejilerine en sık kullanılan borç yayılımı, daha yüksek primli bir opsiyonun satın alınmasını ve aynı anda daha düşük primli bir opsiyonun satılmasını içerir. Burada, uzun vadeli opsiyon için ödenen prim, alınan primden daha fazladır. yazılı seçenek.
Bir kredi marjından farklı olarak, bir borç marjı pozisyon açıldığında tüccar veya yatırımcının hesabından borçlandırılır veya ödenir. Borç spreadleri öncelikle uzun opsiyon pozisyonlarına sahip olmakla ilişkili maliyetleri dengelemek için kullanılır.
Örneğin, bir tüccar 5 Mayıs için 20 $ bir grev fiyatı ile bir Mayıs koymak seçeneği satın alır ve aynı anda 1 $ için 10 $ bir grev fiyatı ile bir Mayıs koymak seçeneği satıyor. Bu nedenle, ticaret için 4 dolar ya da 400 dolar ödedi. Eğer ticaret paradan çıkarsa, sadece put seçeneğini satın alırsa 500 $ 'a karşılık, maksimum kaybı 400 $' a düşürülür.