Onay Talebi Nedir?
Onay talebi, bir menkul kıymetin ihraççısının, güvenlik anlaşmasının maddi şartlarında değişiklik önerdiği süreçtir. Bu değişiklikler, menkul kıymetten pay alan yatırımcılar içindir. Bu tür kritik değişiklikler için genellikle karşılıklı rızanın gerekli olduğu göz önüne alındığında, rıza talebi genellikle paydaş adına değişiklik yapılması için izin talebidir.
Onay talepleri genellikle ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulmalıdır. Hem SEC hem de devletler rıza taleplerini düzenlerken, eyaletlerin genellikle daha önemli bir rolü vardır.
Onay Talebini Anlama
Bir rıza talebi genellikle, paydaşların güvenlik sözleşmesinde önemli bir değişiklik yapma talebine cevap vermesi gereken belirli bir tarihi belirtir. Güvenlik ihraççısı, gerekli paydaş sayısı veya yüzdesi değişikliği kabul ederse değişiklik yapabilir. Gerekli paydaşların yüzdesinden azı değişiklikleri kabul ederse, önlem başarısız olur ve değişiklikler yapılamaz.
Onay Talebi Örneği
Tahvil piyasasında yaygın bir rıza talebi örneği görülmektedir. Eğer orijinal kefalet hükümleri ihraç edenin ve tahvil sahiplerinin çıkarlarının (tahvil ihracı sorununun uygulanabilirliğini etkileyen) çıkarına artık uygun değilse ihraççı tahvil sahiplerine rıza talep bildirimi yoluyla yaklaşabilir. Değişikliklere rıza gösteren tahvil sahipleri bir rıza ödemesi alabilirler.
Onay Talepleri ve Aktivist Yatırımcılar
Kurumsal değişikliklerin çoğu yıllık hissedar toplantılarında gerçekleşirken; aktivist yatırımcılar zaman zaman özel bir noktada, ayrı bir noktada büyük değişiklikler yapabilirler. Aktivistler, bir yatırımcı veya bir grup yatırımcı adına pay sahiplerinin geri kalanına yazılı rıza talebinde bulunulduktan sonra, değişiklik yapma kararını şirket yönetimine bildireceklerdir. Vakaların çoğunda, bu, çeşitli nedenlerle ortaya çıkabilmelerine rağmen, şirket yöneticilerinde veya yöneticilerindeki bir değişiklikle ilgilidir. Her ne kadar ABD'li şirketler kuruluş belgesi (CoI) veya iç tüzüğü ile rıza taleplerini yasaklasa da, azınlık bu formdaki değişiklikleri kabul etmektedir. Mevcut rakam, ABD kamu şirketlerinin rıza taleplerini sınırlayan veya yasaklayanların yaklaşık% 70'i.
Yukarıda belirtildiği gibi, hem SEC hem de devletler rıza taleplerini düzenleyebilse de, bu durumlarda devletlerin daha fazla gücü olabilir. Burada devletler, bir şirketin hissedarlarının yazılı rızayı isteyip istemedikleri ve nasıl isteyeceklerini belirleyebilirler. Aynı zamanda SEC, spesifik talep sürecini denetler ve düzenler.