Caput nedir
Caput, bir koyma seçeneğinde bir arama seçeneğinden oluşan egzotik bir seçenek türüdür. Bir caput, sahibine belirli bir zaman dilimi içinde belirtilen bir fiyata bir put seçeneği satın alma hakkı verir. Bu seçenek türü "bileşik seçenek" olarak da bilinir.
Başlığı Kırmak
Kaputlar iki seçenekten oluşur. İlk seçenek, koyma seçeneğinde bir arama seçeneğidir. İkinci seçenek put seçeneğinin kendisidir. Her seçeneğin kendi son kullanma tarihi ve grev fiyatı olacaktır. Sadece arama seçeneğinin primi peşin ödense de, caput'un maliyeti, aramanın ve ödemenin kombine primleridir. Put seçeneği için prim sadece arama seçeneği kullanılırsa gereklidir. Opsiyon kullanılırsa, tüccar put opsiyonuna sahip olur ve bu nedenle bu opsiyon için prim öder.
Bu araçlar, gelişmiş yatırımcılar ve kurumlar tarafından riski yönetmek veya potansiyel olarak ticaret maliyetlerini azaltmak için kullanılır. Caput opsiyonları sadece tezgahta işlem görür, yani ticarete katılan taraflar kendi şartlarını belirleyebilirler. Bu, borsada işlem gören vanilya seçeneklerinden daha uygun fiyatlandırma veya terimlere izin verebilir. Tezgah üstü ticaret de bir dezavantajdır. İstekli bir karşı taraf bulunması gerektiğinden, kaput ticaretine girmek kolay değildir.
Caput Seçeneği Örneği
Bir tüccar XYZ Corp bir put seçeneği üzerinde bir çağrı seçeneği satın almak istiyor. XYZ Corp hisse senedi şu anda 30 $ ticaret ve fiyat tüccar fiyat düşecek inanıyor.
Kolaylık olması açısından, çağrı seçeneği priminin 1 $ ve satış seçeneği priminin 1 $ olduğunu varsayın. Bu nedenle, çağrı seçeneği kullanılırsa kaputun altında yatan hisse başına 2 $ maliyeti vardır. Bu, ticarete 28 $ 'lık başabaş bir fiyat verir, eğer satış grevi 30 $ ise, yani yatırımcının para kazanabilmesi için hisse senedi 28 $' ın altına düşmelidir.
XYZ Corp.'un fiyatı 30 doların üzerinde kalıyorsa ve görüşmenin süresi dolarsa, tüccar hisse senedi henüz düşmediği için çağrı yapmamayı tercih edebilir. Tüccar, arama için ödenen 1 $ 'ı kaybeder, ancak satın almamayı seçtiği için put seçeneği için prim ödemesine gerek yoktur.
XYZ Corp.'un fiyatı 30 $ 'ın altına düşerse, çağrı seçeneği sahibinin takdirine bağlı olarak kullanılabilir. Bu, ürünü satın almanın ek primine neden olacaktır. Ticaretten elde edilen kâr, XYZ Corp.'un fiyatının nereye gittiğine bağlıdır. Fiyat, satış tarihinden sonra 24 $ 'a düşerse, tüccar hisse başına 4 $ kazanır. Hisse senetlerini kullanarak 30 $ 'dan satabilirler, 24 $' dan (6 $ kar) açık piyasadan hisse satın alabilirler, ancak primlerdeki hisse başına 2 $ ödediler.