İçindekiler
- Hisse Senedi Temelleri
- Satın Alma ve Bekletme Stratejisi
- Risk ve Getiri
- Ortak Yatırımcı Hataları
- Ticaret ve Yatırım Karşılaştırması
- Finans, Yaşam Tarzı ve Psikoloji
- Siyah Kuğu ve Aykırı Değerler
- Alt çizgi
New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE), 17 Mayıs 1792'de, 24 borsa komisyoncunun 68 Wall Street'teki bir ilik ağacının altında bir anlaşma imzalamasıyla kuruldu. O zamandan beri sayısız servet yapıldı ve kayboldu, hissedarlar ise artık çok başarısız olan şirketlerin manzarasını ortaya çıkaran bir sanayi çağını körükledi. İçerdekiler ve yöneticiler bu mega patlama sırasında cömertçe kazanç elde ettiler, ancak daha küçük hissedarlar açgözlülük ve korkunun ikiz motorları tarafından nasıl parlatıldı?
Önemli Çıkarımlar
- 2011 Raymond James ve Associates, 1926'dan 2010'a kadar uzun vadeli alış ve satış performans eğilimleri üzerine yapılan bir araştırmaya göre, küçük stokların ortalama% 12, 1 getirisi, büyük stokların ise ortalama% 9, 9 getirisi vardı. Hem küçük hem de büyük hisse senetleri, o dönemde hükümet tahvillerinden, hazine bonolarından ve enflasyondan daha iyi performans gösterdi.Sistem dışı risk, restoran gibi tek seferlik senaryolara karşılık gelirken, iki ana risk türü, durgunluk ve savaşlar gibi makro olaylardan kaynaklanıyor. Gıda zehirlenmesi salgını muzdarip zincir. Birçok kişi bireysel hisse senetleri yerine borsada işlem gören fonlara veya yatırım fonlarına yatırım yaparak sistematik olmayan riskle mücadele eder.
Hisse Senedi Temelleri
Hisse senetleri herhangi bir yatırımcının portföyünün önemli bir parçasını oluşturur. Bunlar, borsada işlem gören halka açık bir şirketteki hisselerdir. Sahip olduğunuz hisse senetlerinin yüzdesi, ne tür endüstrilere yatırım yaptığınız ve bunları ne kadar süre tuttuğunuz, yaşınıza, risk toleransınıza ve genel yatırım hedeflerinize bağlıdır.
İndirim komisyoncuları, danışmanlar ve diğer finans profesyonelleri, hisse senetlerinin onlarca yıldır olağanüstü getiriler sağladığını gösteren istatistikleri alabilirler. Bununla birlikte, yanlış hisse senetleri bulundurmak, servetleri kolayca yok edebilir ve hissedarlara daha kazançlı kar etme fırsatlarını inkar edebilir.
Ayrıca, bu mermi noktaları, Dow Jones Endüstriyel Ortalama'nın (DJIA) Ekim 2007 ile Mart 2009 arasında olduğu gibi% 50'den fazla düşebileceği bir sonraki ayı piyasasında bağırsağınızdaki ağrıyı durdurmayacak.
Bu dönemde 401 (k) s ve diğerleri gibi emeklilik hesapları büyük kayıplar vermiş, 56 ila 65 yaş arasındaki hesap sahipleri en yüksek isabeti almıştır çünkü emekliliğe yaklaşanlar tipik olarak en yüksek özkaynak riskini korumaktadır.
Çalışanlara Sağlanan Fayda Araştırma Enstitüsü
Çalışanlara Sağlanan Fayda Araştırma Enstitüsü (EBRI), 2009 yılında meydana gelen kazayı inceleyerek 401 (k) hesap için bu kayıpların yıllık ortalama% 5 getiri ile geri kazanılmasının 10 yıla kadar sürebileceğini tahmin ediyor. Yıllar boyunca birikmiş servet ve ev sermayesi, emeklilikten hemen önce kaybedildiğinde, hissedarları hayatlarının en kötü zamanında maruz bırakırken bu biraz tesadüf değildir.
Bu sıkıntılı dönem, mizaç ve demografinin hisse senedi performansı üzerindeki etkisini vurguluyor ve hırs, piyasa katılımcılarını sürdürülebilir olmayan yüksek fiyatlarla hisse satın almaya teşvik ederken, korku onları büyük indirimlerle satış yapmaya yönlendiriyor. Bu duygusal sarkaç aynı zamanda mizaç ve sahiplenme tarzı arasında kâr oyunu yapan uyuşmazlıkları da teşvik ediyor, ticaret oyununu oynayan açgözlü, bilgisiz bir kalabalık tarafından örneklendiriliyor, çünkü muhteşem geri dönüşlerin en kolay yolu gibi görünüyor.
Hisse Senetlerinde Para Kazanma: Al ve Tut Stratejisi
Satın alma ve tutma yatırım stratejisi, 1990'larda, Nasdaq'ın dört teknoloji atlısının (finansal danışmanların müşterilere ömür boyu satın almak ve tutmak için aday olarak önerdikleri büyük teknoloji stokları) desteklendi. Ne yazık ki, birçok kişi boğa piyasası döngüsünün sonlarında tavsiyelerini takip ederek Cisco, Intel ve hala dotcom kabarcık döneminin yüksek fiyat seviyelerine dönmemiş olan diğer şişirilmiş varlıkları satın aldı. Bu aksiliklere rağmen, strateji daha az uçucu mavi fişlerle zenginleşti ve yatırımcıları etkileyici yıllık getirilerle ödüllendirdi.
Raymond James ve Ortakları Çalışması
2011 yılında, Raymond James ve Associates uzun vadeli alım-tutma performansı üzerine bir çalışma yayınladılar ve 1926 ile 2010 arasındaki 84 yıllık dönemi incelediler, bu süre zarfında küçük hisse senetleri yıllık ortalama% 12.1 getiri sağlarken, büyük hisse senetleri ılımlı bir şekilde gecikti % 9.9 getiri ile. Her iki varlık sınıfı da devlet tahvillerinden, Hazine bonolarından (T-bonoları) ve enflasyondan daha iyi performans göstererek ömür boyu servet inşası için son derece avantajlı yatırımlar yaptı.
Hisse senetleri 1980-2010 yılları arasında güçlü performanslarını sürdürerek yıllık% 11, 4 getiri elde etti. Gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) özkaynak alt sınıfı, % 12, 3 getiri sağlayan daha geniş kategoriyi geride bıraktı ve bebek patlayan emlak patlaması bu grubun etkileyici performansına katkıda bulundu. Bu geçici liderlik, iyi bilenmiş beceriler veya güvenilir bir üçüncü taraf danışman aracılığıyla satın alma ve tutma matrisinde dikkatli stok toplama ihtiyacını vurgular.
2001 ve 2010 yılları arasında büyük stoklar düşük performans göstererek% 1, 4 daha az getiri sağlarken, küçük stoklar% 9, 6 getiri ile liderliğini korudu. Sonuçlar, kapitalizasyon ve sektör riskinin bir karışımını gerektiren iç varlık sınıfı çeşitlendirmesinin aciliyetini güçlendirmektedir. Devlet tahvili de bu dönemde arttı, ancak 2008 ekonomik çöküşü sırasında güvenliğe yönelik devasa uçuş büyük olasılıkla bu rakamları sarstı.
James çalışması, sermaye portföyü seviyelerine, büyümeye karşı değer polaritesine ve Standard & Poor's (S&P) 500 Endeksi dahil olmak üzere büyümeye karşı büyüme yayılmadığında riskin geometrik olarak arttığına dikkat çekerek, diğer yaygın hataları sermaye portföyü çeşitlendirmesiyle tanımlar.
Buna ek olarak, sonuçlar, hisse senetleri ve tahviller arasında bir karışım içeren varlıklar arası çeşitlendirme sayesinde optimum dengeye ulaşır. Bu avantaj hisse senedi piyasaları sırasında yoğunlaşarak aşağı yönlü riski kolaylaştırır.
Risk ve Getirilerin Önemi
Yırtıcı algoritmalar ve kalabalığın sürü benzeri davranışından yararlanan volatilite ve ters dönüşler üreten yırtıcı algoritmalar ve borsada para kazanmak onu tutmaktan daha kolaydır. Bu kutupluluk, yıllık getirilerin kritik sorununu vurgular, çünkü gayrimenkul veya para piyasası hesabından daha küçük karlar üretmeleri durumunda hisse senedi satın almak mantıklı değildir.
Tarih bize hisse senetlerinin diğer menkul kıymetlerden daha güçlü getiri sağlayabileceğini söylese de, uzun vadeli kârlılık, tuzaklardan ve periyodik aykırı değerlerden kaçınmak için risk yönetimi ve katı disiplin gerektirir.
Modern Portföy Teorisi
Modern portföy teorisi, risk algısı ve servet yönetimi için kritik bir şablon sunmaktadır. yatırımcı olarak yeni başlıyor veya önemli miktarda sermaye biriktirmiş olsanız da. Çeşitlendirme, bu klasik pazar yaklaşımının temelini oluşturur, tek bir varlık sınıfına sahip olan ve ona güvenen uzun vadeli oyuncuları, hisse senetleri, tahviller, emtialar, emlak ve diğer güvenlik türleri ile dolu bir sepetten çok daha yüksek risk taşır.
Riskin iki ayrı çeşide sahip olduğunu da kabul etmeliyiz: Sistematik ve sistematik olmayan. Savaşlar, durgunluklar ve siyah kuğu olaylarından (potansiyel olarak ciddi sonuçlarla tahmin edilemeyen olaylar) kaynaklanan sistematik risk, farklı varlık türleri arasında yüksek çeşitlilik yaratarak çeşitlendirmenin olumlu etkisini zayıflatır.
Sistematik Olmayan Risk
Sistematik olmayan risk, bireysel şirketler Wall Street beklentilerini karşılayamadığında veya 2015-2017 yılları arasında Chipotle Mexican Grill'i 500'den fazla puan düşüren gıda zehirlenmesi salgını gibi bir paradigma kayması olayına yakalanmadığında ortaya çıkan tehlikeyi ele alıyor.
Birçok kişi ve danışman, bireysel hisse senetleri yerine borsada işlem gören fonlara (ETF'ler) veya yatırım fonlarına sahip olarak sistematik olmayan riske hitap eder. Endeks yatırımı, S&P 500, Russell 2000, Nasdaq 100 ve diğer önemli ölçütlere maruz kalmayı sınırlayan bu tema üzerinde popüler bir varyasyon sunuyor.
Her iki yaklaşım da daha düşüktür, ancak sistematik olmayan riski ortadan kaldırmaz, çünkü görünüşte ilgisiz olan katalizörler piyasa kapitalizasyonu veya sektörü ile yüksek bir korelasyon gösterebilir ve aynı anda binlerce eşitliği etkileyen şok dalgalarını tetikleyebilir. Pazarlar arası ve varlık sınıfı arbitraj, bu korelasyonu yıldırım hızında algoritmalarla güçlendirebilir ve çarpıtarak her türlü mantıksız fiyat davranışı oluşturabilir.
Ortak Yatırımcı Hataları
2011 Raymond James çalışması, bireysel yatırımcıların 1988 ile 2008 arasında S&P 500'den düşük performans gösterdiğini ve endeksin bireyler için% 1.9'luk bir getiriye kıyasla yıllık% 8.4 getiri sağladığını belirtti.
En iyi sonuçlar, çeşitli varlık türleri ve özkaynak alt sınıflarına risk dağıtan iyi yapılandırılmış bir portföy veya yetenekli bir yatırım danışmanına duyulan ihtiyacı vurgulamaktadır. Üstün bir hisse senedi veya fon seçici, varlık tahsisinin doğal avantajlarının üstesinden gelebilir, ancak sürdürülebilir performans araştırma, sinyal üretimi ve agresif pozisyon yönetimi için önemli ölçüde zaman ve çaba gerektirir.
Yetenekli piyasa oyuncuları bile, yıllar veya on yıllar boyunca bu yoğunluk seviyesini korumayı zorlaştırarak çoğu durumda tahsisi daha akıllıca bir seçim haline getirir.
Bununla birlikte, tahsisat, gerçek servet yönetimine girmeden önce önemli miktarda özkaynak oluşturması gereken küçük ticaret ve emeklilik hesaplarında daha az anlamlıdır. Küçük ve stratejik özkaynaklara maruz kalma, maaş kesintileri ve işveren eşleştirmesi yoluyla hesap oluşturma, sermaye miktarına katkıda bulunurken, bu koşullarda üstün getiri sağlayabilir. Bu yaklaşım bile kayda değer riskler doğurur çünkü bireyler piyasayı zamanlamak gibi ikinci en zararlı hatayı yaparak sabırsızlanabilir ve ellerini abartabilirler.
Profesyonel pazar zamanlayıcıları on yıllarını zanaatlarını mükemmelleştirmek, binlerce saat boyunca kâğıt şeritleri izlemek, karlı bir giriş ve çıkış stratejilerine dönüşen tekrarlanan davranış kalıplarını belirlemek için harcarlar. Zamanlayıcılar, döngüsel bir piyasanın aksine doğasını ve kalabalığın açgözlülüğü ya da korku güdümlü davranışından nasıl yararlanacağını anlar. Bu, piyasanın döngüsel doğasında nasıl dolaşılacağını tam olarak anlayamayan sıradan yatırımcıların davranışlarından radikal bir şekilde ayrılıyor. Sonuç olarak, piyasayı zamanlama girişimleri uzun vadeli getirilere ihanet edebilir ve bu da yatırımcının güvenini sarsabilir.
Yatırımcılar genellikle yatırım yaptıkları şirketlere duygusal olarak bağlanırlar, bu da onların gerekli pozisyonlardan daha büyük pozisyon almalarına ve olumsuz sinyallere kör etmelerine neden olabilir. Ve birçoğu Apple, Amazon ve diğer yıldız stok hikayelerindeki yatırım getirileriyle göz kamaştırırken, gerçekte, bunlar gibi paradigma değiştiriciler az ve çok arasında. Bu, bir sonraki büyük şeyi kovalayan silahşör stratejisinden ziyade, bir yolculuğun hisse senedi sahipliği yaklaşımını gerektirir. Bu zor olabilir, çünkü internet yatırımcıları yetersiz stoklar üzerinde çılgınca kırabilir.
Farkı Bilin: Ticaret ve Yatırım
401 (k) programları gibi işveren tabanlı emeklilik planları, varlık tahsisi yeniden dengelemesinin tipik olarak yılda yalnızca bir kez gerçekleştiği uzun vadeli satın alma ve tutma modellerini teşvik eder. Bu yararlıdır, çünkü aptalca dürtüselliği caydırır. Yıllar geçtikçe, portföyler büyüdükçe ve yeni işler yeni fırsatlar sunuyor, yatırımcılar kendine yönelik aracılık hesapları başlatmak, kendi kendine yönlendirilen rollover bireysel emeklilik hesaplarına (IRA'lar) erişmek veya güvenilir danışmanlarla yatırım dolarları yerleştirmek için daha fazla para üretiyorlar. varlıklarını aktif olarak yönetebilir.
Öte yandan, artan yatırım sermayesi, bazı yatırımcıları, teknik fiyat hareketlerinden zengin bir şekilde yararlanan günlük ticaret rock yıldızlarının hikayeleri tarafından baştan çıkarılan heyecan verici kısa vadeli spekülatif ticaret dünyasına çekebilir. Ancak gerçekte, bu dönek ticaret yöntemleri, rüzgarlar üretmekten daha fazla toplam kayıptan sorumludur.
Piyasa zamanlamasında olduğu gibi, kârlı ticaret, finansal hizmetler endüstrisinin dışında istihdam edildiğinde neredeyse imkansız olan tam zamanlı bir taahhüt gerektirir. Endüstride olanlar, zanaatlarını bir cerrahın cerrahiyi gördüğü kadar saygıyla görüyor, her doların ve piyasa güçlerine nasıl tepki verdiğini takip ediyor. Adil zarar paylarına katlandıktan sonra, söz konusu önemli riskleri takdir ediyorlar ve yırtıcı algoritmaların nasıl kurnazca kaldırılacağını ve güvenilmez pazardaki içeriden gelen saçma ipuçlarını yok etmeyi biliyorlar.
2000 yılında, Journal of Finance, ticaret oyununa atfedilen ortak mitleri ele alan Kaliforniya Üniversitesi, Davis'i yayınladı. 60.000'den fazla hane halkının seçimini yaptıktan sonra, yazarlar böyle bir aktif ticaretin 1991 ve 1996'dan itibaren yıllık ortalama% 11, 4 getiri sağladığını öğrendiler - bu da temel ölçütlerin% 17, 9'undan önemli ölçüde daha az. Bulguları ayrıca getiriler ile hisse senetlerinin alınıp satılma sıklığı arasında ters bir ilişki olduğunu gösterdi.
Çalışma ayrıca küçük yüksek beta stokları için bir tutkunun aşırı güvenle birleştiğinde, tipik olarak düşük performansa ve daha yüksek ticaret seviyelerine yol açtığını keşfetti. Bu, silahşör yatırımcılarının kısa süreli bahislerinin sona ereceğine inandıkları fikrini desteklemektedir. Bu yaklaşım, daha bilinçli ve ölçülü yatırım kararları almak için yolculukçının uzun vadeli temel eğilimleri incelemek için kullandıkları yatırım yöntemine ters düşmektedir.
Yazarlar Xiaohui Gao ve Tse-Chun Lin, 2011 yılında yapılan bir çalışmada, bireysel yatırımcıların ticareti ve kumar oynamayı benzer eğlenceler olarak gördüğüne dair ilginç kanıtlar sundular ve Tayvan Menkul Kıymetler Borsası'ndaki hacminin o ülkenin piyango ikramiyesinin büyüklüğü ile ters orantılı olduğunu belirttiler. Bu bulgular, trader'ların büyük kazanma ihtimali üzerinde bir adrenalin patlaması yakalamak için kısa vadeli işlemler üzerinde spekülasyon yapmasıyla örtüşüyor.
İlginç bir şekilde, bahis kaybetmek benzer bir heyecan duygusu üretir, bu da bunu kendi kendini yıkıcı bir uygulama haline getirir ve bu yatırımcıların neden genellikle kötü bahisleri ikiye katladığını açıklar. Ne yazık ki, servetlerini geri kazanma umutları nadiren ortadan kalkıyor.
Finans, Yaşam Tarzı ve Psikoloji
Kârlı hisse sahipliği, bir bireyin kişisel mali durumu ile dar bir uyum gerektirir. Profesyonel iş gücüne ilk kez girenlerin başlangıçta 401 (k) planları için sınırlı varlık tahsisi seçenekleri olabilir. Bu tür bireyler genellikle sabit bir uzun vadeli büyüme potansiyeli sunan birkaç güvenilir mavi yonga şirketi ve sabit gelir yatırımlarına yatırım dolarlarını park etmekle sınırlıdır.
Öte yandan, emekliye ayrılan bireyler trafo merkezi servetini biriktirmiş olsalar da, (yavaş ama emin adımlarla) getiri sağlamak için yeterli zaman olmayabilir. Güvenilir danışmanlar, bu tür bireylerin varlıklarını daha uygulamalı ve agresif bir şekilde yönetmelerine yardımcı olabilir. Yine de, diğer bireyler kendi kendini yöneten yatırım hesaplarıyla gelişen yuva yumurtalarını yetiştirmeyi tercih ediyorlar.
Genç yatırımcılar, hiçbirine hakim olmadan çok fazla farklı yatırım tekniğini pervasızca deneyerek sermayeyi kan kaybedebilir. Kendi kendine yönlendirilen yolu tercih eden yaşlı yatırımcılar da hata riski taşırlar. Bu nedenle, deneyimli yatırım uzmanları portföyleri büyütme konusunda en iyi şansa sahiptir.
Proaktif bir yatırım tarzına girmeden önce kişisel sağlık ve disiplin konularının tam olarak ele alınması zorunludur, çünkü piyasalar gerçek yaşamı taklit etme eğilimindedir. Düşük benlik saygısı taşıyan sağlıksız, form dışı bireyler, kısa vadeli spekülatif ticarete girebilirler çünkü bilinçsiz olarak finansal başarıya değmediklerine inanırlar. Bilerek, kötü sona erme şansı yüksek riskli ticaret davranışına katılmak, belki kendini sabote etme ifadesidir.
Devekuşu Etkisi
2005 yılında yapılan bir araştırma, yatırımcıların hisse senedi ve piyasa riskine gelince seçici bir ilgi gösterdiklerini, yükselen piyasalarda portföyleri daha sık ve daha az sıklıkta ya da düşen piyasalarda “başlarını kuma soktuğunu” gördüklerini belirten Devekuşu Etkisini tanımlamaktadır.
Çalışma ayrıca bu davranışların ticaret hacmini ve piyasa likiditesini nasıl etkilediğini açıklamaktadır. Hacim yükselen pazarlarda artış ve düşen pazarlarda azalma eğilimi göstererek, katılımcıların yükselen trendleri takip etme eğilimini gözlemlerken, kör gözü düşüş trendlerine çevirir. Aşırı tesadüf, bir kez daha itici güç sunabilir, çünkü katılımcı yeni bir maruziyet katar, çünkü yükselen piyasa önceden var olan pozitif önyargıyı doğrular.
Kriz dönemlerinde piyasadaki likidite kaybı, araştırmanın gözlemleriyle tutarlıdır, bu da “yatırımcıların sıkıntılı dönemlerde piyasayı geçici olarak görmezden geldiğini - acı verici kayıplarla zihinsel olarak ortaya çıkmasını önlemek için” olduğunu göstermektedir. yatırımcıların neden kazananlarını çok erken sattıklarını ve kaybedenlerinin kaçmasına izin verdiğini açıklayan teşebbüsler - uzun vadeli karlılık için tam tersi arketip.
"Kara Kuğu" terimi, bir zamanlar tüm kuğuların beyaz olduğu inancından kaynaklanıyordu. Bu fikir, daha önce hiç kimsenin başka bir renkte kuğu görmemiş olmasından kaynaklandı. Ancak 1697'de, Hollandalı kaşif Willem de Vlamingh'in Avustralya'da siyah kuğuları sonsuza kadar zoolojiyi değiştirdiği zaman değişti.
Siyah Kuğu ve Aykırı Değerler
Wall Street, hisse senedinin uzun vadeli faydalarını gösteren istatistikleri sever, bu da 100 yıllık bir Dow Endüstriyel Ortalama çizelgesini çekerken kolayca görülebilir, özellikle dört büyük gerilemenin görsel etkisini azaltan logaritmik bir ölçekte. Uğursuzca, bu vahşi ayı pazarlarından üçü son 31 yılda, bugünün bebek patlamalarının yatırım ufkunun içinde gerçekleşti. Mide budama çöküşleri arasında, hisse senedi piyasaları, düzinelerce mini çökme, aşağı iniş, erimeler ve hisse senedi sahiplerinin iradesini test eden diğer aykırı değerlerle dolaştı.
Satın alma ve yatırım tutmanın bilgeliğini doğrulayan öfkeli düşüşleri küçümsemek kolaydır, ancak yukarıda özetlenen psikolojik eksiklikler piyasalar düştüğünde her zaman devreye girer. Diğer rasyonel hissedarlar lejyonları, bu satışlar hız kazandığında sıcak patates gibi uzun vadeli pozisyonları atıyor ve hayat tasarruflarının tuvalete düşmesinin günlük acısını sona erdirmeye çalışıyor. İronik bir şekilde, olumsuz, bu insanların yeterince satılmasıyla sihirli bir şekilde sona eriyor ve en düşük kayıplara maruz kalanlar için düşük balıkçılık fırsatları veya daha düşük fiyatlardan yararlanmak için kısa satış bahisleri yapan kazananlar sunuyor.
Raymond James çalışması tarafından incelenen 84 yıl, en az üç piyasa çöküşüne tanık oldu ve çoğu kirazın seçtiği endüstri verisinden daha gerçekçi metrikler üretti.
Nassim Taleb, 2010 kitabındaki kara kuğu etkinliğini yaygınlaştırdı “Kara Kuğu: Son Derece Olanaksızlığın Etkisi.” Bu renkli pazar benzetmesi için üç özellik anlatıyor.
- Aşırı veya çoğu zaman yıkıcı bir etkisi vardır.İnsan doğası, olaydan sonra rasyonalizasyonu teşvik eder, “açıklanabilir ve öngörülebilir hale getirir.” Üçüncü tutum göz önüne alındığında, Wall Street'in neden siyah kuğuları asla tartışmadığını anlamak kolaydır. hisse senedi portföyleri üzerindeki olumsuz etkisi.
Hissedarların, normal piyasa koşullarında siyah kuğu olaylarını planlaması ve gerçek şey ortaya çıktığında atacakları adımları prova etmeleri gerekir. Süreç, bir yangın tatbikatına benzer, çıkış kapılarının konumuna ve gerekirse diğer kaçış yollarına çok dikkat eder. Ayrıca, ağrı toleranslarını rasyonel olarak ölçmeleri gerekir, çünkü pazarın bir sonraki burun deliğine girdiği zaman terk edildiyse bir eylem planı geliştirmek mantıklı değildir.
Elbette Wall Street, yatırımcıların bu sıkıntılı dönemlerde ellerinde oturmasını istiyor, ancak hissedar dışında hiç kimse bu yaşamı etkileyen kararı alamıyor.
Alt çizgi
Evet, hisse senetlerinden para kazanabilir ve bir ömür boyu refah kazanabilirsiniz, ancak potansiyel yatırımcılar ekonomik, yapısal ve psikolojik engellerin bir göstergesi olarak yürürler. Uzun vadeli karlılığa giden en güvenilir yol, doğru borsacı seçerek ve servet inşasına dar bir odaklanarak başlayarak, sermaye büyüdükçe yeni fırsatlara genişleyerek başlayacaktır.
Alım-satım yatırımları piyasa katılımcılarının çoğunluğu için en dayanıklı yolu sunarken, özel becerilere hakim olan azınlık kısa vadeli spekülasyon ve açığa satış gibi çeşitli stratejilerle üstün getiri sağlayabilir.