Sorun nedir?
Sorun, yatırımcılardan fon toplamak için menkul kıymet teklif etme sürecidir. Şirketler, işi finanse etmenin bir yöntemi olarak yatırımcılara tahvil veya hisse senedi çıkarabilirler. "İhraç" terimi ayrıca halka arz edilmiş olan ve bir teklif altında piyasaya sürülen bir dizi araçla ilgili bir dizi hisse senedi veya tahvile de karşılık gelir.
Sorunu Anlama
Menkul kıymet ihracı birçok şekilde olabilir. Şirketler, ilk kez bir güvenlik piyasaya sürdükleri yeni bir meseleye ya da yerleşik bir firmanın ilave hisseler sunduğu deneyimli bir meseleye sahip olabilirler. Genel olarak, bir konu belirli bir teklife işaret etme eğilimindedir. Örneğin, bir şirket halka 10 yıllık bir bono satıyorsa, bu bono grubu tek bir ihraç olarak adlandırılacaktır.
Bir şirketin iş hayatında kalmak için sermayeye ihtiyacı varsa, hisse senedi satarak veya tahvil çıkararak fon temin etme seçenekleri vardır. İkincil hisse senedi teklifinde, yönetim kurulu (BOD) daha fazla hisse ihraç etmek ve ticaret için piyasada bulunan hisse sayısını artırmak için oy kullanır. Halka hisse ilave satışından elde edilen gelir doğrudan şirkete aittir.
Aynı şekilde, bir işletme mevcut borcu taşımak ve aynı anda yeni borç yaratmak istiyorsa, tahvil ihraç etmeye karar verebilir. Şirket yatırımcılardan borç alıyor ve faizle geri ödüyor. Faiz, kurumun borçlanma maliyetini düşüren vergiden düşülebilir bir giderdir.
Önemli Çıkarımlar
- Mesele, sermaye artırımı umuduyla yatırımcılara menkul kıymet teklifidir. Şirket borçları için yatırımcı iştahı olduğu sürece tahvil meseleleri yapılabilir. Bu iştah, şirketin ödemeleri fiilen yapabilme yeteneğinden etkilenir. Ek hisse senetleri, yatırımcıların kaşlarını çatma eğilimi gösterebilir, ancak hisse senetleri faiz ödemesi gerektirmez.
Hisse Senetleri veya Tahvil İhraç Eden Faktörler
Şirketlerin hisse senedi satmaya veya tahvil ihraç etmeye karar verirken iş hedeflerini göz önünde bulundurmaları gerekir. Borç ve özkaynaklardan oluşan bir firmanın sermaye yapısını değiştirecek projelere sermaye sağlamak amacıyla hisse senedi veya tahvil çıkarmak. Bir şirketin yapısının borç veya sermaye içinde ne kadar ağırlıklı olduğu şirket için sermaye maliyetini belirler. Borç verme maliyeti, ihraç eden şirketin periyodik olarak yatırımcılarına ve borç verenlerine ödemek zorunda olduğu faiz oranıdır. Özkaynak ihraç etme maliyeti temettü ödemesidir. Her iki menkul kıymet türü arasında iyi bir denge bulmak, bir firmanın yüksek bir sermaye maliyeti ödemekten kaçınmasına yardımcı olabilir.
Hisse senedinden gelen paranın geri ödenmesi veya tahvillerle olduğu gibi faiz (veya temettüler) ödenmesi gerekmez. Her hisse senedi konusu bir yatırımcının şirketteki sahipliğini değiştirdiğinden, seyreltmenin sorun haline gelmesiyle bir şirketin ne kadar hisse senedi çıkarabileceğinin bir sınırı vardır.
Ancak, yatırımcılar kredi veren gibi davranmaya istekli oldukları sürece şirketler tahvil ihraç edebilirler. Şirketler tahvil sahiplerine daha düşük bir faiz oranı ödeyebildikleri ve fonlama üzerinde daha fazla kontrol sahibi oldukları için tahvil ihraç etmek bir bankadan borç almaktan daha ucuzdur. Tahviller hisse senedi satılırken sahip olunan bir şirketin sahipliğini veya işleyişini değiştirmez. Aynı ihraçlara sahip tüm tahviller aynı faiz oranını kazandıkları ve aynı vade tarihine sahip oldukları için tahvil sahipleri ile kayıt tutmak daha kolaydır. Tahvil teklifleri de hisse senedi ihraçından daha esnektir.
Hisse Senedi ve Tahvil Teminatı
Hisse senedi ve tahvil ihraç eden şirketler, süreci kolaylaştırmak için yatırım bankalarını kullanabilirler. Örneğin, bir şirket tahvil satmaya karar verirse, yatırım bankası şirketin değerini ve riskini belirler, ardından fiyatları belirler ve nihayetinde tahvillerin üzerine yazar ve satar. Yatırım bankaları aynı zamanda bir halka arz (halka arz) veya ikincil halka arz için hisse senetleri veya diğer menkul kıymetler alabilir. Kitap koşucuları daha büyük hesaplara atanabilir.