Yatırımcı güveni göstergesi olan marj borcu, dördüncü çeyrekte Aralık 2017'den bu yana en düşük seviyesine düştükten sonra 2019'da toparlanmaya başlıyor.
"S&P 500 düştükçe, marj seviyelerinin düştüğünü göreceksiniz. Geri döndüğü gibi, benzer şekilde iyileşir, " diye açıklıyor aracılık şirketi TD Ameritrade Holding Corp'un baş pazar stratejisti JJ Kinahan. marj borcu geniş endeksle yüksek oranda korelasyon göstermektedir.
Bank of America Merrill Lynch ve diğer firmalardaki analistler, dördüncü çeyrek geri çekilmesinin borsa bir dip seviyeye ulaştığını ve geri dönüş yapacak şekilde konumlandığını öne sürüyor. Boğalar, Şubat 2016 ve Eylül 2011'deki düşüşlerin ardından diğer toparlanmalara benzer şekilde, pazarın yüksek volatilite yaşamaya devam etmesine rağmen, daha şiddetli bir aşağı inişin ilk aşamalarında olmadığımızdan emin. Artan marj borcu boğa piyasasını canlandırmaya yardımcı olurken, Wall Street Journal'a göre keskin bir geri çekilme durumunda yatırımcı kayıplarını da artırıyor.
Pazarın Rallisi
(Aralık ayının en düşük seviyesine göre% kazanç)
- S&P 500 Endeksi; % 16.6 Dow Jones Sanayi Ortalama Endeksi; % 17 Nasdaq Kompozit Endeksi; % 19.6
Marj Borçlarının Piyasa İle Ribaundları
Marj borcundaki son dalgalanma, hem yatırımcıların 2018'in riskli ortamına sırt çevirdiklerinden hem de piyasadaki yükseliş işaretinin yanı sıra alıcıların karşı karşıya kaldığı riskte keskin bir artışın bir göstergesidir. S&P 500, en kötü yıllık performansını 2018'de on yıl içinde yayınladıktan sonra, yılın başında bir ralli, otuz yılı aşkın bir süredir en iyi Ocak performansını gösterdi. Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu'na göre yatırımcılar, dördüncü çeyrekte hisse satın almak için kullandıkları marj borcunu 10 yılda en hızlı şekilde 90 milyar $ 'dan 554.2 milyar $' a düşürdü. Şimdi, birçok Wall Street ve aracılık yöneticisi, piyasa seviyesinin toparlanmasının yanı sıra, kredi seviyelerinin geçtiğimiz ay boyunca istikrar kazandığını veya yükseldiğini gösteriyor.
WSJ'nin görüştüğü 22 yaşındaki yatırımcı Nick Restaino, yonga üreticisi Nvidia Corp. (NVDA) ve yayın şirketi Roku Inc. (ROKU) gibi popüler teknoloji adlarını satın almak için yaptığı yatırımlardan ödünç aldı. Eldeki nakit ve 15.000 $ ödünç parayla, öğrenci hisse satın alarak ve yaptığı kısa bahisleri tersine çevirerek satın alma gücünü kabaca iki katına çıkardı. Bay Restaino ek marj borcu ile daha fazla hisse satın almayı planlıyor.
“Bu, sahip olduğum yüksek miktarda marjdan yararlanmak için bir fırsat” dedi.
Restaino, değeri artan yatırımlara karşı kredi almak isteyen yatırımcılardan biridir. Bu strateji, hem kazançları hem de kayıpları artırabilir ve yatırımcıları 4. çeyrek dalma gibi bir başka keskin piyasa düşüşü riskine sokabilir. Yatırımcıların teminatlarının değeri yeterince düşerse, aracılar geri ödeme talep edebilir ve teminat çağrısı karşılanmazsa krediyi destekleyen menkul kıymetleri ele geçirebilir. Yatırımcılar da kalan bakiyeden sorumlu olacaklardır.
TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) ve E * Trade Financial Corp. (ETFC), WSJ'ye göre marj borcunun dengelendiğini söylüyor.
E * Ticaret CEO'su Karl Roessner, “Bu gerçekten yatırımcının piyasaya duyduğu güvenin göstergesi ya da öncü göstergesidir” dedi. "Bizim tarafımızdaki bu denge biraz yükseldi."
İleriye bakmak
Yatırımcılar, duraklatılmış ABD ticaret müzakereleri, Fed'den faiz artırımları, daha cazip değerler ve güçlü kurumsal kârlar hakkında daha az şahin yorum gibi çok sayıda faktör nedeniyle daha az ihtiyatlı davrandılar. Pazara daha fazla alım gücü enjekte etmek, S&P 500 Eylül ayının en yüksek seviyesinden yaklaşık% 7 oranında kaldığı için stokların daha da artmasına yardımcı olacaktır. Bununla birlikte, çoğu Wall Street analisti pazarı, özellikle Çin'de küresel ekonomik büyümeyi yavaşlatmak, çözülmemiş ABD-Çin ticaret gerilimleri ve diğer makro kafa rüzgarları da dahil olmak üzere 2018 ile aynı risklere karşı savunmasız olarak görüyor.
Bazı yatırımcılar zengin kâr elde edebilirken, pazarda büyük bir düşüşe hazırlıksız olan uzun yatırımcıların orantısız olarak büyük kayıplar yaşayabileceğini belirtmek önemlidir.