Finansal piyasa eğilimleri ilerledikçe, daha önce soğutulmamış değer stokları hızla yeni moda dönüşüyor. Neredeyse on yıl süren uzun bir boğa piyasasının ardından son dönemde yaşanan düşüşler ve artan oynaklık nedeniyle popülerliğin geri dönüşü gerçekleşti ve düzeltme muhtemelen çok uzak. Bazı stratejistler, Barron's'a göre, portföyleri büyümeye yönelik hisse senetlerinden telekom ve finans sektörlerinde bulunanlar gibi değer odaklı hisse senetlerine yeniden dengelemeyi tavsiye ediyor.
Mevcut Piyasa Eğilimleri
26 Ocak'ta 2872.87'lik yüksek bir kapanışın ardından S&P 500 Endeksi, geçen Cuma günü 2732.22'ye geri dönmeden önce 9 Şubat'a kadar neredeyse% 8 düştü. Bu toplamda yaklaşık% 4'lük bir düşüş. CBOE Volatilite Endeksi (VIX) tarafından ölçülen volatilite de arttı ve şu anda S&P dalmaya başladığından bu yana% 75 daha yüksekti. Yatırımcı kaygısını dünyadaki milyonlarca Investopedia okuyucusunun 'korku temelli' terimlerine göre ölçen Investopedia'nın kendi Anksiyete Endeksi (IAI) de aynı dönemde% 10 artış gösterdi.
Bu katılım, piyasa katılımcıları yeni bir normal bulmaya çalıştıkça en azından önümüzdeki birkaç ay boyunca devam edecek. SunTrust Bank'ın baş pazar stratejisti Keith Lerner geçen hafta bir röportajda CNBC'ye verdiği demeçte, “Geçmişte bu keskin düşüşleri gördüğümüzde, dip işlemi genellikle günler değil aylar ve aylar içinde gerçekleşiyor. Bu yüzden yatırımcılar ileri geri pek çok şey için hazırlıklı olmalılar. ”(Kime, bakınız: Piyasa Oynaklığı VIX Vadeli İşlemlerinde Büyük Salınım İstiyor. )
Yeni Havalı
Piyasa çalkantıları ve artan yatırımcı kaygısının ortasında, Bank of America Merrill Lynch'in stratejisti Savita Subramanian, hisse senedi piyasası yatırımlarında ortaya çıkan en yeni fad'i tespit ediyor. Kantitatif modeline dayanarak, güçlü büyüyen teknoloji sektörü tahttan indirildi ve değer odaklı sektörlere yol açtı. Barron'a göre, kurumlar vergisi reformunun en büyük faydalanıcılarından biri olacak olan Telekom, finansmanı hemen takip ederek en üst sırada yer aldı.
Bununla birlikte, Subramanian ayrıca metaller ve madencilik, ticaret şirketleri, hava taşımacılığı ve lojistik, çok hatlı ve özel perakendeciler ve medya gibi diğer üst düzey sektörlerden de bahsediyor. Modeli tarafından üstün fırsatlar olarak tanımlanan endüstriler, 2005 yılına kadar yıllık% 11, 5'lik bir getiri göstermektedir. Bu, eşit ağırlıklı S&P 500'ün aynı döneminde% 7, 5'lik getiriden iyi bir dört puan daha yüksektir.
Emin olmak için, değer stoklarının yeni popülaritesi, sadece irrasyonel yatırımcı kaprislerine dayanmamaktadır. Hayır, genel piyasa belirsizliği döneminde büyümeye göre değer seçmenin bazı iyi temel nedenleri vardır. Değerli hisse senetleri daha büyük, çok daha köklü şirketler olma eğilimindedir, bu da onları hala büyüyen genç şirketlere göre çok daha az riskli ve oynak hale getirir. Köklü şirketler olarak, temettü ödeme eğilimindedirler, yani piyasalar düşerken bile nispeten güvenli bir getiri kaynağıdır. Değerli hisse senetleri, kötü ekonomik zamanlarda büyüme benzerlerinden daha iyi performans gösterme eğilimindedir. (Kime bakın: Değer veya Büyüme Hisse Senetleri: Hangisi Daha İyi? )