Dalgalı Faiz Fonu Nedir?
Değişken faizli fon, değişken veya değişken faiz oranı ödeyen finansal araçlara yatırım yapan bir fondur. Dalgalı faizli fon, faiz ödemeleri temel faiz oranıyla dalgalanan tahvil ve borç enstrümanlarına yatırım yapar. Tipik olarak, sabit oranlı bir yatırımın istikrarlı ve öngörülebilir bir geliri olacaktır. Ancak, faiz oranları yükseldikçe, sabit getirili yatırımlar getirileri sabit kaldığı için pazarın gerisinde kalmaktadır.
Değişken faizli fonlar yatırımcılara yükselen faiz ortamında esnek faiz geliri sağlamayı hedeflemektedir. Sonuç olarak, yatırımcılar portföylerinin getirisini artırmaya çalıştıkça dalgalı kur fonları popülerlik kazanmıştır.
Değişken Fiyatlı Fon Nasıl Yapılandırılır
Dalgalı kur fonu hesaplamak için formül bulunmamasına rağmen, fon oluşturan çeşitli yatırımlar olabilir. Değişken faizli fonlar, bir aydan beş yıla kadar vadeleri olan imtiyazlı hisse senetleri, kurumsal tahviller ve kredileri içerebilir. Dalgalı faizli fonlar, kurumsal kredileri ve ipotekleri de içerebilir.
Değişken faizli krediler bankalarca şirketlere verilen kredilerdir. Bu krediler bazen yeniden paketlenir ve yatırımcılar için bir fona dahil edilir. Dalgalı faizli krediler, yatırımcıların fondaki çok sayıda ipotek faiz oranından genel bir getiri oranı alabilecekleri ve toplam getiri oranı alabilecekleri ipotek teminatlı menkul kıymetlere benzer.
Dalgalı faizli krediler üst borç olarak kabul edilir, yani temerrüt durumunda bir şirketin varlıklarına ilişkin daha yüksek bir hak talebi vardır. Bununla birlikte, "kıdemli" terimi kredi kalitesini temsil etmez, yalnızca şirketin temerrüde düşmesi durumunda bir şirketin varlıklarının krediyi geri ödediğini iddia etme gagalama sırası.
Değişken faizli fonlar, bir yatırımcıya ödenen faizin zaman içinde düzeltildiği borçlanma araçları olan değişken faizli tahvilleri içerebilir. Dalgalı faizli tahvilin faiz oranı, Federal Rezerv Bankası tarafından belirlenen faiz oranı olan federal fon faizine dayanabilir. Bununla birlikte, dalgalı faizli tahvilin getirisi, tipik olarak, fonlanan faiz oranı artı buna eklenmiş belirli bir spreaddir. Faiz oranları yükseldikçe dalgalı faizli tahvil fonunun getirisi de artmaktadır.
Dalgalı Faiz Fonu Size Ne Anlatıyor?
Dalgalı faizli bir fonun en büyük avantajı, sabit ödeme oranlı veya sabit bono kupon faizli bir fon veya araca kıyasla faiz oranlarındaki değişikliklere karşı duyarlılığının düşük olmasıdır. Değişken faizli fonlar, fon daha yüksek bir faiz veya kupon ödemeleri getireceğinden faiz oranları yükseldiğinde yatırımcılara hitap etmektedir.
Değişken faizli fonlar herhangi bir portföyün sabit geliri veya muhafazakar kısmı için cazip bir yatırımdır. Dalgalı faizli fonlar, tahviller ve krediler dahil olmak üzere çeşitli dalgalı faizli borçlara sahip olabilir. Bu fonlar, diğer kredi fonlarına benzer değişen hedeflerle yönetilir. Stratejiler kredi kalitesini ve süresini hedefleyebilir. Değişken faizli bir fon içinde tutulan değişken faizli bir enstrümanda ödenecek oranlar, tanımlanmış bir faiz oranı seviyesine veya bir dizi parametreye göre ayarlanır.
Sonuç olarak, dalgalı kur fonları süre riskine daha az duyarlıdır. Süre riski, yatırımcı sabit gelir yatırımı tutarken faiz oranlarının yükselmesi ve dolayısıyla piyasadaki yüksek oranların kaybolması riskidir.
Değişken faizli bir fonun temel yatırımlarından ödenen gelir portföy yöneticileri tarafından yönetilir ve düzenli dağıtımlarla pay sahiplerine ödenir. Dağıtımlar gelir ve sermaye kazançlarını içerebilir. Dağıtımlar genellikle aylık olarak yapılır, ancak üç aylık, altı aylık veya yıllık olarak da ödenebilir.
Faiz oranı değişikliklerine karşı düşük hassasiyetleri ve cari faiz oranlarını yansıtma kabiliyetinin yanı sıra, değişken faizli fon yatırımcının sabit gelirli yatırımları çeşitlendirmesini sağlar, çünkü sabit faizli araçlar çoğu yatırımcının tahvil stoklarının çoğunu oluşturur. Diğer bir fayda, değişken faizli bir fonun, bir yatırımcının daha büyük bir dolar değerinde münferit enstrümanlara yatırım yapmak yerine, nispeten düşük bir yatırım eşiğinde çeşitlendirilmiş bir tahvil veya kredi portföyü edinmesini sağlamasıdır.
Dalgalı faizli bir fonu değerlendirirken yatırımcılar fondaki menkul kıymetlerin risk toleransları için yeterli olmasını sağlamalıdır. Değişken faizli fonlar, kredi kalitesi yelpazesinde yüksek getiri, düşük kredi kalitesi yatırımları ile önemli ölçüde yüksek risk taşıyan değişken risk seviyeleri sunmaktadır. Ancak, daha yüksek riskle birlikte daha yüksek getiri potansiyeli ortaya çıkar.
Önemli Çıkarımlar
- Değişken faizli fon, değişken veya değişken faiz oranı ödeyen finansal araçlara yatırım yapan bir fondur. Dalgalı faizli fon, faiz ödemeleri temel faiz oranıyla dalgalanan tahvil ve borç enstrümanlarına yatırım yapar. Değişken faizli fonlar, kurumsal tahvillerin yanı sıra bankaların şirketlere kullandırdığı kredileri de içerebilir. Bu krediler bazen yeniden paketlenir ve yatırımcılar için bir fona dahil edilir. Bununla birlikte, krediler temerrüt riski taşıyabilir. Değişken fonlar, yükselen oranlarla dalgalandıkları için yükselen oranlı bir ortamda getiri sunsa da, yatırımcılar fonlara yatırım yapma riskini tartmalı ve fon varlıklarını araştırmalıdır.
Dalgalı Faiz Fonu Yatırımlarına Örnekler
Değişken faizli fonlar herhangi bir değişken faizli enstrüman türünü içerebilir. Dalgalı kur fonlarının çoğu dalgalı kur bonolarına veya kredilere yatırım yapar. Aşağıda iki popüler dalgalı kur fonu bulunmaktadır.
İShares Dalgalı Faizli Tahvil ETF (FLOT)
FLOT, Barclays Capital ABD Dalgalı Faiz Notu <5 Yıllık Endeksi'nin hem fiyat hem de getiri performansına karşılık gelen sonuçlar istiyor. Diğer bir deyişle, her notanın beş yıldan daha kısa bir vadesi vardır, ancak tipik olarak kupon oranları, bir ila üç aylık LIBOR oranının ve buna eklenmiş bir spreadin toplamıdır.
LIBOR, bankaların uluslararası bankalar arası piyasada kısa vadeli krediler için birbirlerine borç vermeyi teklif ettikleri faiz oranını temsil eder. LIBOR, önde gelen küresel bankalar tarafından günlük olarak sunulan tahminlerden hesaplanan faiz oranının ortalama bir değeridir.
FLOT, Goldman Sachs Group, Inc., Asian Development Bank ve Morgan Stanley'den holdingleri veya notları içeren yatırım sınıfı dalgalı faiz notlarına sahiptir. Fonun yönetim kurulu içindeki varlıkları% 0, 20 gider ve 10 milyar doların üzerinde getirisi ile% 2, 50'lik bir verime sahiptir.
İShares Kısa Vadeli Kurumsal Tahvil ETF (IGSB)
İShares Kısa Vadeli Kurumsal Tahvil ETF, yatırım derecesi olan ve vadeleri bir ila üç yıl kalan kurumsal tahvillere yatırım yapmaktadır. Fon% 0.20 gider oranına ve yönetim altındaki varlıklarda 10 milyar dolar ile% 2.55 verime sahiptir.
Para Piyasası Fonları ile Dalgalı Faiz Fonları Arasındaki Fark
Para piyasası fonu, sadece yüksek likiditeye sahip nakit ve nakit benzeri menkul kıymetlere yatırım yapan bir tür yatırım fonudur. Para piyasası yatırım fonu olarak da adlandırılan bu fonlar, kısa vadeli vadesi 13 aydan kısa olan ve çok düşük riskli yüksek likidite sunan borç bazlı menkul kıymetlere yatırım yapmaktadır. Para piyasası fonları genellikle dalgalı kur fonlarına kıyasla daha düşük bir oran öder.
Ancak, dalgalı kur fonları para piyasası muadillerine göre daha yüksek risk taşımaktadır. Para piyasası fonları, kredi gibi yatırım sınıfı menkul kıymetlere yatırım yapabilen değişken faizli fonlara karşı yüksek kaliteli menkul kıymetlere yatırım yapar.
Dalgalı Faiz Fonlarının Kullanımındaki Sınırlamalar
Dalgalı kur fonlarının kredi riski, getiri arayan ancak bu getiriyi elde etmek için ek risk almaktan çekinmeyen yatırımcılar için bir endişe kaynağı olabilir. ABD Hazine getirileri düşükse, dalgalı kur fonları Hazinelerden daha cazip görünmektedir. Bununla birlikte, Hazineler ABD hükümetine geri döndüklerinden beri güvenlik sunuyorlar.
Değişken faizli fonlar, önemsiz statüye yakın şirket tahvilleri veya temerrüt riskine sahip krediler içeren varlıklara sahip olabilir. Dalgalı fonlar yükselen oranlı bir ortamda getiri sunsa da (yükselen oranlarla dalgalandıkları için), yatırımcılar fonlara yatırım yapma riskini tartmalı ve fon varlıklarını araştırmalıdır.
Öncelikle Hazinelere yatırım yapan diğer kısa vadeli tahvil fonları da vardır, ancak bu fonlar dalgalı kur fonlarından sabit bir oran veya daha düşük bir getiri sağlayabilir. Yatırımcıların karar vermeden önce her yatırımın risklerini ve getirilerini tartmaları gerekir.