Broker-Bayi Nedir?
Broker-bayi, kendi hesabı için veya müşterileri adına menkul kıymet alım satımı yapan kişi veya firmadır. Komisyoncu-satıcı terimi, ABD menkul kıymetler düzenlemesinde, hisse senedi aracılarını tanımlamak için kullanılır, çünkü bunların çoğu hem aracı hem de müdür olarak hareket eder. Bir aracılık, müşterileri adına siparişleri yerine getirirken aracı (veya temsilci) görevi görürken, kendi hesabı için işlem yaparken bayi veya müdür görevi görür.
Broker-Bayisinin Ne Olduğunu Anlama
Broker bayileri finans endüstrisinde birçok önemli işlevi yerine getirir. Bunlar, müşterilere yatırım tavsiyesi sağlamak, piyasa yapma faaliyetleri yoluyla likidite sağlamak, ticaret faaliyetlerini kolaylaştırmak, yatırım araştırması yayınlamak ve şirketler için sermaye toplamaktır. Broker bayileri, küçük bağımsız butiklerden büyük ticari ve yatırım bankalarının büyük iştiraklerine kadar büyüklüktedir.
İki tip broker satıcısı vardır: bir teleferik veya müşterilere kendi ürünlerini satan bir firma ve bağımsız bir broker satıcısı veya dış kaynaklardan ürün satan bir firma.
Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu'na (FINRA) göre, aralarında seçim yapabileceğiniz 3.700'den fazla aracı satıcı var. Ekim 2018 itibarıyla yönetim altındaki varlıklara (AUM) dayalı ilk 15 broker satıcısına bir bakış, en büyük üçünü şu şekilde gösteriyor:
- 6.85 trilyon $ AUM ile Fidelity Investments, 1.85 trilyon $ AUM ile Charles Schwab, 1.6 trilyon $ AUM ile
Broker-Bayi Nasıl Çalışır
Tanımı gereği, aracı satıcılar menkul kıymetlerin alıcı ve satıcılarıdır ve aynı zamanda diğer yatırım ürünlerinin dağıtıcılarıdır. Adından da anlaşılacağı gibi, sorumluluklarını yerine getirirken ikili bir rol oynarlar. Bayiler olarak aracılık firması adına hareket ederler ve firmanın kendi hesabı için işlemler başlatırlar. Aracılar olarak, müşterileri adına işlem, alım satım yaparlar.
İkili rollerinde birkaç hayati işlevi yerine getirirler; açık piyasadaki menkul kıymetlerin serbest dolaşımını kolaylaştırırlar ve müşterileri için bu menkul kıymetlerde bir piyasa olmasını sağlamak için kendi hesaplarında menkul kıymet alır veya satarlar. Bu bağlamda, aracı kurumlar esastır ve ayrıca bir menkul kıymet işleminin her iki tarafında veya her iki tarafında bir ücret kazanarak iyi bir şekilde telafi edilirler.
Özel Hususlar
Doğrudan yatırım bankacılığı faaliyetlerine bağlı broker satıcıları da menkul kıymet tekliflerinin yüklenmesini yapmaktadır. Bir komisyoncu, hisse senedi veya tahvil teklifinin ana yüklenicisi olarak veya yüklenici sendikasının bir üyesi olarak ihraç eden şirketin acentesi olarak hareket ettiğinde, aracılık ücreti karşılığında halka sunulan menkul kıymetlerin belirli bir miktarını dağıtmalarını zorunlu kılan ihraççı.
Ayrıca, kendi hesapları için menkul kıymet teklifleri de alabilirler ve menkul kıymetlerin tamamını satamazlarsa bunu yapmak zorunda kalabilirler.
Sigortalama işlemi tamamlandıktan ve menkul kıymetler ihraç edildikten sonra, aracı satıcılar distribütör olurlar ve müşterileri genellikle dağıtım çabalarının hedefidir. Bu çabada, firmaların mali danışmanları müşterilerini istemek ve hesapları için menkul kıymetin satın alınmasını tavsiye etmek için aracılar olarak hareket ederler. Bu bağlamda aracı kurumlar, tek sözleşme yükümlülükleri ihraççıya ait olmakla birlikte, ihraççının, kendilerinin (dağıtım ücretinin tahsilatında) ve müşterilerinin çıkarlarını kolaylaştırmaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Bir broker, kendi adına ve müşterileri adına menkul kıymet satın alan ve satan bir kişi veya firmadır. Bir aracı satıcı, müşterileri adına siparişleri yerine getirdiğinde bir aracı veya aracı olarak ve kendi hesabına işlem yaparken satıcı veya müdür olarak hareket eder. İki kategoride 3.700'den fazla aracı satıcı var: kendi ürünlerini satan bir teleferik veya dış kaynaklardan ürün satan bağımsız bir aracı satıcı.