Blok Konumlandırıcı Nedir?
Bir blok pozisyoneri, bir müşterinin piyasayı bozabilecek büyük alım veya satımını kolaylaştırmak için, sonunda kar elde edebileceklerini ümit ederek kendi hesapları için pozisyon alan bir satıcıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Bir blok pozisyoneri, bir müşterinin piyasayı bozabilecek büyük alım veya satımını kolaylaştırmak için, sonunda kar elde edebilecekleri umuduyla kendi hesapları için pozisyon alan bir satıcıdır. ve pozisyonlarla ilişkili riski azaltmak için tipik olarak arbitraj teknikleri veya seçenekleri gibi riskten korunma stratejilerini kullanırlar.Geleneksel olarak, ana aracılar, kolaylaştırmak için müşterilerine (riskten korunma fonları gibi) sermaye vermeyi kabul eden blok pozisyoneri rolünü oynamıştır. onlar için esnaf engellemek.
Blok Konumlayıcıları Anlama
Blok pozisyonerler aradıkları kar karşılığında önemli risk alabilirler. Blok konumlandırmaya dahil olan herhangi bir firma:
- Eğer bir üye firma ise Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna (SEC) ve ayrıca New York Menkul Kıymetler Borsasına (NYSE) broker veya bayi olarak kayıt olun. Piyasa yapıcılar için Kural 15c3-1'e uygun olmalı ve minimum kullanılabilirliğe sahip olmalıdır 200.000 $ veya daha yüksek bir piyasa değerine sahip bir hisse senedi bloğunu satın alma veya kısa satış yapma, o müşterinin satışını veya satın alımını kolaylaştırmak için, mümkün olduğunca çabuk engelleyin ve o bloğun satışından önce diğer yasal koşulları yerine getirin.
Satıcı, satıcının ticaretinin temizlenmesine yardımcı olmak için menkul kıymetler riskini alır. Blok konumlayıcılar, konumu hızlı bir şekilde boşaltmayı amaçlar ve genellikle konumlarla ilgili riski azaltmak için arbitraj teknikleri veya seçenekler gibi riskten korunma stratejilerini kullanır. Geleneksel olarak, başlıca brokerler blok pozisyoner rolünü oynamış, müşterileri için (riskten korunma fonları gibi) sermaye işlemeyi kabul etmeyi kabul etmişlerdir, ancak birkaç başka broker satıcısı da blok yürütmede bir niş kurmuştur. esnaf.
Blok emirleri büyük siparişlerdir, SEC düzenlemeleri, bir müşterinin bütünüyle yerine getirmeye çalıştığı temel güvenlikte (tahviller veya hisse senetleri) 200.000 doları aştığını öngörür. Büyük sipariş büyüklükleri nedeniyle, bu işlemler yapay olarak piyasayı hareket ettirebilir veya büyük bir blok ticaret yapma arzusu rüzgarı alan piyasa katılımcıları emri önden çalıştırabilir ve blok tüccarın zararına olabilir. Bu nedenle, açık piyasada bir blok ticareti denenirse, tüccarlar dikkat etmelidir. Sonuç olarak, blok işlemleri genellikle bir riskten korunma fonu veya menkul kıymetleri normalde satın alan yatırım bankası yerine daha küçük miktarlarda olduğu gibi blok pozisyoneri olarak bilinen bir aracı aracılığıyla gerçekleştirilir.
Bazen, blok pozisyoneri, ajans rolünü üstlenen ve her biri blok ticaretinin bir kısmına katılmak isteyen, ancak herhangi bir taahhütte bulunmadan bir grup muadili ile birlikte toparlamaya çalışan bir satıcılar arası broker (IDB) olabilir. Başkent. Bu, özellikle bir trader'ın binlerce sözleşme alıp satmaya çalışabileceği opsiyon piyasaları için geçerlidir.
Diğer zamanlarda, blok pozisyoneri, tüm ticareti bir kerede almayı kabul edecek bir müşterinin ana brokeridir (genellikle bir yatırım bankası veya büyük bir finansal firma). Bazen, bu işlemler karanlık havuzlar veya elektronik iletişim ağı (ECN) eşleştirme sistemleri aracılığıyla yürütülür, böylece büyük bir ticaret getirerek düzenli piyasa faaliyetlerini bozmaz.
Bazen, bir ana broker, bir toptancı broker olarak bilinen bir borsa katında bulunan özel bir blok pozisyoneri, önceden belirlenmiş bir fiyattan çok sayıda hisse senedini önceden belirlenmiş bir fiyattan "geçmesini" isteyecektir. cari piyasa fiyatı. Genellikle, bu toptan brokerler Chicago Menkul Kıymetler Borsası veya Philadelphia Menkul Kıymetler Borsası gibi "dış borsalarda" faaliyet göstereceklerdir.